Меню
Меню

«ТГК-1»

Одна из крупнейших в России компаний по производству электрической и тепловой энергии
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

ПАО «Территориальная генерирующая компания № 1» — энергетическая компания, одна из крупнейших в России по производству электрической и тепловой энергии. Основной профиль деятельности — производство и поставка энергии в Северо-Западном регионе (Санкт-Петербург, Ленинградская и Мурманская области, Республика Карелия). В активы компании входят 53 электростанции, включая 19 станций, находящихся за Полярным кругом. Штаб-квартира ПАО «ТГК-1» располагается в Санкт-Петербурге. 

Большая часть электроэнергии, которую производит компания, реализуется на внутреннем рынке, однако около 5% выработки экспортируется в Норвегию и Финляндию.

Потребление электроэнергии в России с каждым годом растёт, что требует от генерирующих компаний ввода новых мощностей.

Динамика изменения потребления электроэнергии по ЕЭС России, млрд кВт∙ч 

По итогам 2018 года установленная мощность ПАО «ТГК-1» составила 6 950 МВт.

Региональное распределение установленной мощности ПАО «ТГК-1», % 

Основные мощности (около 62%) сосредоточены в Санкт-Петербурге и Ленинградской области.

Производство электроэнергии ПАО «ТГК-1», кВт∙ч 

Выработка электроэнергии «ТГК-1» в 2018 году достигла 29,3 ГВт∙ч, из которых 43,7% пришлись на гидрогенерацию. Большинство гидроэлектростанций компании объединены в каскады и располагаются последовательно по водному течению.

Фото с официального сайта компании

Совокупный отпуск тепловой энергии «ТГК-1» в 2018 году составил более 24,8 млн Гкал, что чуть выше показателя прошлого года.

Отпуск тепловой энергии ПАО «ТГК-1», тыс. Гкал 

Дочерние предприятия ПАО «ТГК-1»

  • ПАО «Мурманская ТЭЦ» (доля в уставном капитале составляет 98,68%) осуществляет энергоснабжение Мурманской области и населённых пунктов Кольского района. Занимает монопольное положение на сбытовом рынке тепловой энергии в зоне своей деятельности и обеспечивает теплом около 75% предприятий и жилых домов в Мурманске.

  • АО «Теплосеть Санкт-Петербурга» (доля в уставном капитале составляет 74,99%) — одно из крупнейших теплоэнергетических предприятий Санкт-Петербурга. Объединяет тепловые сети в зоне деятельности ТЭЦ «ТГК-1» и обеспечивает передачу около 45% тепловой энергии, потребляемой городом.

  • АО «ХТК» (доля в уставном капитале составляет 50%) осуществляет передачу тепловой энергии от Апатитской ТЭЦ до потребителей г. Кировска.

  • ООО «ТГК-Сервис» (доля в уставном капитале составляет 26%) осуществляет ремонт основного и вспомогательного оборудования ГЭС и ТЭЦ «ТГК-1» и иных энергетических компаний, а также занимается диагностикой, наладкой и модернизацией оборудования объектов электроэнергетики.

Сбытовая деятельность ПАО «ТГК-1»

Государство оказывает значительное влияние на деятельность компании путём регулирования тарифов, а в число контрагентов «ТГК-1» входит большое количество компаний с госконтролем.

Цены реализации тепловой и электрической энергии компании регламентируются нормативными документами по выработке энергии, в том числе применяемыми для естественных монополий.

Динамика цен электроэнергии на РСВ в разрезе ТЭЦ и ГЭС, руб./МВт∙ч

За 2018 год цена реализации электроэнергии выросла на 4% относительно 2017 года.

«ТГК-1» является одним из ведущих участников оптового рынка электроэнергии в России и осуществляет продажу энергии на основании регулируемых договоров.

На конкурентном рынке основная деятельность компании осуществляется на РСВ (рынок на сутки вперед), где покупка электроэнергии производится в рамках отбора заявок за сутки до начала поставок.

Реализация тепловой энергии компании осуществляется по тарифам, которые утверждают региональные регулирующие органы.

На начало 2019 года «ТГК-1» сохраняет статус стратегического поставщика тепловой энергии в Мурманске, Петрозаводске, Кировске и Апатитах.

Структура акционерного капитала ПАО «ТГК-1» на 31.12.2018, % 

Основным акционером компании с долей 51,79% является ПАО «Газпром», которое владеет акциями через свою 100% «дочку» ООО «Газпром энергохолдинг». 29,45% акций «ТГК-1» принадлежат финскому энергетическому концерну FORTUM, оставшиеся 18,76% акций распределены между прочими акционерам. 

Финансовые показатели ПАО «ТГК-1»

Динамика активов

Активы имеют растущую динамику.

Капитал и обязательства 

С 2014 года основной рост активов происходит за счёт роста капитала, в то время как обязательства по итогам 2018 года находятся на самом низком уровне за пять лет.

Выручка, млн руб.

Выручка также имеет растущую динамику.

Чистая прибыль и операционная прибыль

Показатели чистой и операционной прибыли растут после спада по итогам 2016 года. 

Денежный поток 

Денежный поток растёт с 2015 года.

История дивидендных выплат 

Согласно дивидендной политике компании, источником дивидендных выплат является чистая прибыль (ЧП) по РСБУ. При этом соблюдается следующая последовательность при расчёте размера дивидендов.

  1. Часть ЧП «ТГК-1» направляет в резервный фонд до размера фонда на который направляется часть ЧП определяется уставом общества, определяемого уставом общества.

  2. Часть ЧП направляется на выплату акционерам (размер дивидендов рекомендуется решением совета директоров).

  3. Оставшиеся деньги находятся в распоряжении компании. Последние годы «ТГК-1» старается выплачивать около 25% от ЧП по РСБУ. 
Основные риски для миноритарных акционеров

Региональные риски, связанные с внутренней ситуацией на рынке энергии в России. 

Риски, связанные с госрегулированием в отрасли, ограничениями роста тарифов, изменениями в законодательстве, а также штрафными санкциями.

Риски производственных аварий, которые могут приводить к перерывам в подаче энергии.

Финансовые риски, связанные с возможностью привлекать финансирование и обслуживать обязательства.

Риски недружественных действий со стороны материнской компании по отношению к миноритарным акционерам.