ПАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» занимается разработкой нефтегазовых месторождений на территории Ханты-Мансийского автономного округа — Югры, а также оказывает операторские услуги по добыче нефти и газа. Эксплуатационный фонд скважин компании с учётом операторских договоров на 1 ноября 2020 г. составляет 2 475 скважин. Штаб-квартира «СН-МНГ» расположена в г. Мегионе Ханты-Мансийского автономного округа.
Обзор рынка
Нефтегазовая отрасль, являющаяся ключевой для российской экономики и приносящая самые большие доходы в бюджет страны, в 2020 г. столкнулась с одним из самых серьёзных кризисов в истории. На фоне пандемии коронавируса и снижения деловой активности в первой половине года наблюдалось резкое сокращение спроса на нефть, газ и продукты их переработки, что снизило цены на мировых биржах до минимума.
Цена нефти Urals, средняя за период, долл./барр.
Чтобы стабилизировать ситуацию на рынке, крупнейшим нефтегазодобывающим странам пришлось договариваться о сокращении добычи в рамках договора ОПЕК+. Итогом соглашения стало организованное снижение добычи странами ОПЕК+ почти на 10 млн баррелей в сутки начиная с мая 2020 г. На Россию и Саудовскую Аравию как крупнейших производителей нефтегазового сырья пришлись самые крупные ограничительные квоты.
В результате падения спроса и из-за введения ограничительных мер объём добычи нефти в России по итогам 2020 г. снизился до минимума последних лет, составив 512,68 млн тонн, согласно данным Центрального диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса (ЦДУ ТЭК).
Добыча нефти в России, млн т
Обзор бизнеса
«СН-МНГ» осуществляет основную деятельность в Нижневартовском, Сургутском и Нефтеюганском районах.
В состав ПАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» входят семь нефтегазопромыслов, которые осуществляют добычу нефти и газа на Аганском, Южно-Аганском, Западно-Чистинном, Ватинском, Кетовском, Луговом, Мегионском, Мыхпайском, Ново-Покурском, Северо-Покурском, Покамасовском, Северо-Островном и Южно-Покамасовском лицензионных участках.
С 2020 г. компания работает по договорам об оказании операторских услуг с ООО «Славнефть-Нижневартовск», ПАО «Славнефть-Мегионнефтегазгеология», ПАО «НГК «Славнефть», ПАО «Обьнефтегазгеология». Компания предоставляет услуги по разработке месторождений и добыче углеводородов в пределах Аригольского, Максимкинского, Ининского, Кысомского, Узунского, Западно-Усть-Балыкского, Северо-Ореховского, Западно-Асомкинского, Чистинного, Ачимовского и Тайлаковского месторождений нефти.
За девять месяцев 2020 г. объём добычи ПАО «СН-МНГ» составил 6,9 млн тонн, с учётом добычи, осуществляемой по договорам об оказании операторских услуг.
В структуру ПАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» входят:
- управление «Сервис-нефть», предоставляющее услуги по ремонту и обслуживанию нефтепромысловых объектов и оборудования;
- лечебно-диагностический центр «Здоровье», осуществляющий лечебно-профилактические услуги.
Объём добычи углеводородов в последние годы снижался и по итогам 2019 г. достиг 8,038 млн тонн н. э.
Объём добычи углеводородов, тыс. тонн н. э.
Падение связано с сокращением добычи нефти и газового конденсата на нефтеносных месторождениях «СН-МНГ», включая месторождения, на которых компания работает по договорам об оказании операторских услуг.
Объём добычи нефти и газового конденсата, тыс. тонн
Объём добычи попутного газа увеличивается после падения по итогам 2017 г.
Объём добычи попутного нефтяного газа, млн м3
Свою продукцию ПАО «СН-МНГ» реализует на внутреннем рынке. У компании два основных покупателя, на которых приходится практически по 50% от общего объёма продаж: ПАО «Газпром нефть» и ПАО «НК «Роснефть».
Структура акционерного капитала компании на 30.06.2020, %
Крупнейшими акционерами, которые осуществляют конечный контроль над компанией, являются ПАО «НК «Славнефть, ПАО «НК «Роснефть» и ПАО «Газпром нефть».
ПАО «НК «Славнефть» контролирует 56,4% акций.
TOC Investments Corporation Limited принадлежит 19,4% акций. Сама компания является кипрским офшором, который на 100% контролируется ПАО «НК «Роснефть».
ООО «ГПН-Инвест», дочерняя компания ПАО «Газпром нефть», владеет ещё 19,2% акций.
Прочие акционеры владеют 5% акций.
Финансовые показатели (по РСБУ)
Динамика активов
В 2019 г. активы компании впервые за последние пять лет снизились и составили около 239,5 млрд руб.
Капитал и обязательства
Капитал компании растёт и достиг рекордных 137,7 млрд руб. в 2019 г. Обязательства в 2019 г. снизились до 98,2 млрд руб. после нескольких лет роста.
Выручка, млн руб.
Выручка компании в 2019 г. снизилась по сравнению с рекордным результатом 2018 г.
Чистая прибыль и операционная прибыль
В 2019 г. показатели операционной прибыли и чистой прибыли упали до минимума.
Денежный поток, млн руб.
Показатели денежного потока стагнируют. С 2017 г. компания имеет отрицательный свободный денежный поток.
История дивидендных выплат
ПАО «Славнефть-Мегионнефтегаз» не выплачивает дивиденды с 2013 г.
Основные риски для миноритарных акционеров
- Падение деловой активности и спроса на углеводороды.
- Волатильность цен на нефть и газ на мировом рынке.
- Высокая конкуренция в нефтегазовой отрасли на глобальном рынке и в России.
- Зависимость от двух крупнейших покупателей нефти.
- Истощение запасов углеводородов.
- Регулирование отрасли со стороны государства и рост налогов на добычу полезных ископаемых.
- Западные санкции и ограничение добычи в рамках сделки ОПЕК+.
- Неэффективное управление и недостаточное финансирование инвестиционной деятельности.
- Возможность обслуживать свои обязательства и привлекать новое финансирование.
- Действия основных акционеров, которые могут игнорировать интересы миноритариев.
__
Чтобы купить акции этой или любой другой понравившейся компании, откройте брокерский счёт в «Открытие Брокер». Это можно сделать не выходя из дома — просто заполните необходимые формы, и уже сегодня вы получите доступ к торгам. Присоединяйтесь к нашей команде!
