ПАО «Северсталь» — это вертикально интегрированный металлургический и горнодобывающий холдинг, один из крупнейших производителей коксующего угля и железной руды. Также является крупным поставщиком стальных труб и металлопроката для различных отраслей промышленности.
Мировые рынки стали и сопутствующей продукции выросли в 2018 году на фоне роста мировой экономики и увеличения спроса на сталь. Особенно усилился спрос со стороны Китая из-за сокращения собственных производств в связи с новой экологической политикой. Цены на твёрдый коксующийся уголь оставались стабильными в 2018 году.
Цены на твёрдый коксующийся уголь в мире, $
Мировые цены на железную руду также оставались стабильными в 2018 году на фоне роста потребления и ограниченного предложения (в основном из-за сокращения китайских производств).
Цены на железную руду в мире, $
На российском внутреннем рынке медленный рост экономики привёл к незначительному снижению спроса на сталь.
Спрос на сталь в России, млн тонн
Компания активно реализует свою продукцию в России и за рубежом.
Распределение выручки от экспортных продаж по географическим регионам в 2018 году, %
СНГ и Европа являются основными рынками сбыта, в 2018 году — более 84% всех экспортных продаж.
ПАО «Северсталь» включает два крупных операционных дивизиона: «Северсталь Российская Сталь» и «Северсталь Ресурс».
Распределение выручки по дивизионам в 2018 году, %
Около 80% выручки компании приходится на дивизион «Северсталь Российская Сталь».
Является одним из крупнейших производителей стали в России, объём производства в 2018 году составил около 12 млн тонн. Дивизион включает штамповочные предприятия и сервисные центры, а также предприятия, выпускающие метизную продукцию, трубы большого диаметра, атмосфероустойчивые автомобильные детали и пр.
Продажи дивизиона по отраслям в 2018 году, %
Основными потребителями продукции являются предприятия строительной и обрабатывающей отраслей, в 2018 году — около 43% продаж.
Основные активы дивизиона:
Является одним из крупнейших производителей железной руды и коксующегося угля в России.
Продажи дивизиона по группам продукции в 2018 году, %
Основные активы дивизиона:
Также холдингу на 98% принадлежит компания «Ава-Петер» — сеть клиник по лечению бесплодия под брендами «Ава-Петер» и «Скандинавия». В 2018 году сеть заняла пятое место в списке крупнейших частных клиник рейтинга журнала Forbes.
Структура акционерного капитала на 31.12.2018, %
Основным акционером компании является Алексей Мордашов, владеющий через несколько кипрских офшоров 77,03% акций. Ещё 1,82% — казначейские акции. 21,15% акций находятся в свободном обращении.
Производство стали и чугуна, тыс. тонн
Компания незначительно наращивает производство стали в последние годы, производство чугуна сохраняется примерно на том же уровне.
Продажи стальной продукции, тыс. тонн
Последние годы продажи стальной продукции имеют растущую динамику с небольшим спадом по итогам 2016 года.
Динамика активов
Последние годы активы находятся примерно на одном уровне.
Капитал и обязательства
Капитал показывает растущую динамику, а уровень обязательств за последние пять лет сократился.
Выручка, млн руб.
Последние годы выручка растёт.
Чистая прибыль и операционная прибыль
Операционная прибыль имеет растущую динамику. Чистая прибыль в 2018 году незначительно снизилась после долгого периода роста.
Денежный поток
Денежный поток имеет растущую динамику.
История дивидендных выплат
В апреле 2018 года компания утвердила новую дивидендную политику, согласно которой может направлять на дивиденды 100% свободного денежного потока по МСФО при соотношении чистого долга и EBITDA 0,5-1х; если этот показатель выше, то 50% свободного денежного потока. На период большой инвестиционной программы (2019-2021 гг.) из расчёта дивидендов будут исключаться инвестиции, превышающие 800 млн долларов.
Риски, связанные с изменение спроса и цен на сталь. Увеличение стоимости сырья, энергоресурсов и рабочей силы, что существенно повысит затраты и снизит рентабельность.
Высокая конкуренция в отрасли, которая создаётся существенной недозагруженностью производственных мощностей в мире.
Внешнеполитические риски.
Риски введения ограничений со стороны западных партнёров, затрудняющих деятельность компании.
Производственные риски, связанные с возникновением аварийных ситуаций.