«САФМАР Финансовые инвестиции»

«САФМАР Финансовые инвестиции» — это финансовый холдинг, который объединяет активы в негосударственном пенсионном обеспечении, лизинге, страховании и ПОС-кредитовании. Входит в десятку крупнейших российских страховых компаний и занимает лидирующие позиции на рынках лизинга и ПОС-кредитования.

Компания позиционирует себя как инвестиционный холдинг, работающий на финансовом рынке России и имеющий диверсифицированный портфель активов. Рассмотрим подробнее все направления деятельности «САФМАР Финансовые инвестиции».

Негосударственное пенсионное обеспечение

Один из основных сегментов бизнеса компании представлен деятельностью негосударственных пенсионных фондов «САФМАР» и «Моспромстрой-Фонд». Группе принадлежит доля рынка в 11% российских негосударственных пенсионных накоплений (занимает пятое место по этому показателю по итогам 2018 года).

В апреле 2018 года компания получила контроль над НПФ «Доверие», а в марте 2019 произошла его реорганизация в форме присоединения к НПФ «САФМАР».

В декабре 2018 года в состав компании также вошёл АО НПФ «Моспромстрой-Фонд».

Под управлением НПФ «САФМАР» находится более 288 млрд руб., а количество клиентов превышает четыре миллиона человек.

Пенсионные накопления в России в 2018 году, %

В рамках данного направления НПФ «САФМАР» занимается сохранением и размещением пенсионных накоплений и пенсионных резервов, а также учётом, назначением и выплатами накопительной пенсии застрахованным лицам и негосударственной пенсии участникам НПО.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных накоплений на 31.12.2018, %

Годовая доходность пенсионных накоплений, начисленная на счета, %

По результатам 2018 года НПФ «САФМАР» получил отрицательную доходность (-11,02%) пенсионных накоплений. Накопленная доходность за 2009−2018 годы составила 54,55%.

Структура инвестиционного портфеля пенсионных резервов на 31.12.2018, % 

Годовая доходность пенсионных резервов, начисленная на счета, % По результатам 2018 года НПФ «САФМАР» получил минимальную за последние пять лет доходность пенсионных резервов. Накопленная доходность за 2009−2018 годы составила 100,89%.

Страхование

Данный сегмент представлен «Страховым акционерным обществом «ВСК», в котором ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» принадлежит 49% акций.

Страховой Дом ВСК

«САО "ВСК"» — это универсальная страховая компания, региональная сеть которой работает по всей России и начитывает более 500 филиалов и отделений. Занимает лидирующие позиции в стране по предоставлению основных страховых продуктов, таких как автострахование и добровольное медицинское страхование.

Структура страхового портфеля «ВСК» по видам страхования в 2018 году, %

Компания работает как с физическими лицами (клиентская база составляет около 30 млн человек), так и с юридическими лицами (количество компаний-клиентов достигает 500 тыс.)

Лизинг

Данное направление представлено компанией АО «ЛК Европлан». «Европлан» — это один из лидеров на российском рынке автолизинга, работающий как с физическими, так и юридическими лицами. Лизинговый портфель компании в 2018 году составил 56,6 млрд руб. за вычетом резерва и насчитывает около 55 тыс. действующих договоров лизинга. Клиентская база «Европлана» насчитывает около 83 000 компаний и индивидуальных предпринимателей.

Динамика лизингового портфеля, млрд руб. 

Лизинговый портфель по типу имущества на конец 2018 года, % 

Около 49% в портфеле занимает наиболее ликвидный тип имущества — легковые автомобили, из которых 96% составляют иномарки. Кроме лизинга, компания предоставляет клиентам услуги по оформлению страхования и регистрации автомобиля, программу автопомощи на дорогах, топливную программу и другие сопутствующие услуги.

ПОС-кредитование

Новое направление деятельности «САФМАР Финансовые инвестиции», которое появилось после покупки в 2018 году 75% компании «Директ Кредит Центр».

«Директ Кредит Центр» — это крупнейший в России брокер в нише ПОС-кредитования (позволяет клиентам получать кредиты прямо в торговой точке, минуя посещение банка). По итогам 2018 года доля компании на рынке ПОС-кредитования составила около 19%. При этом за год было выдано кредитов на 72 млрд рублей.

Структура акционерного капитала «САФМАР Финансовые инвестиции» на 31.12.2018, % 

Группа «САФМАР» владеет 32,1% акций ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции». 11% принадлежат дочерним компаниям «САФМАР Финансовые инвестиции». Прочим акционерам — 56,9% акций компании. 

Динамика активов

Активы компании показывают растущую динамику последние пять лет. Резкий рост активов в 2016 году связан с присоединением АО ЛК «Европлан» к ПАО «САФМАР Финансовые инвестиции» и изменением структуры активов.

Капитал и обязательства

Капитал компании с 2016 года находится примерно на одном уровне, хотя обязательства постепенно растут.

Общий доход от операционной деятельности, млн руб. 

После реорганизации компании в 2016 году можно наблюдать значительный рост доходов от операционной деятельности.

Чистая прибыль 

Чистая прибыль также показывает растущую динамику.

Операционный денежные поток, млн руб.

Операционный денежный поток находится в отрицательной зоне последние два года.

История дивидендных выплат 

Согласно новой дивидендной политике, которая была утверждена в феврале 2018 года, дивидендные выплаты могут составлять не менее 75% от меньшего из двух параметров — чистой прибыли по РСБУ или свободного денежного потока.

Страновые риски, связанные с внутриэкономической и политической ситуацией в России.

Нестабильность национальной валюты и инфляция.

Отраслевые риски, связанные с ростом конкуренции и ухудшением ситуации в основных направлениях деятельности компании.

Ужесточение законодательства и регулирование госорганами.

Риски, связанные с качеством активов и возможностью компании обслуживать свои обязательства.

Возможное игнорирование интересов миноритариев при принятии важных решений.