Меню
Меню

«Ростелеком»

Крупнейший российский провайдер цифровых услуг
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

ПАО «Ростелеком» — крупнейший российский провайдер цифровых услуг и решений, охватывающий все сегменты рынка и владеющий многомилионной базой абонентов. Около 70% всех продаж компании приходятся на пакетные подключения (две или более услуги). «Ростелеком» является лидером российского рынка услуг широкополосного доступа в интернет (около 13 млн абонентов) и платного телевидения (около 10 млн пользователей, из них 5,1 млн пользуются продуктом «Интерактивное ТВ»).

Компания провела масштабный ребрендинг в 2018 году.

«Ростелеком» является одним из технологических лидеров в области инновационных решений в сферах кибербезопасности, электронного правительства, облачных технологий, образования, здравоохранения, жилищно-коммунальных услуг. 

Направления деятельности ПАО «Ростелеком»

Государственные программы

Российская Федерация в лице Росимущества является основным владельцем компании (с долей более 45%), при этом «Ростелеком» является основным поставщиком телекоммуникационных услуг для органов государственной власти и реализует ряд государственных программ.

Устранение цифрового неравенства (УЦН)

«Ростелеком» является эксклюзивным оператором, который реализует национальный проект УЦН. Цель данного проекта заключается в обеспечении высокоскоростным доступом в интернет жителей сельских поселений через подключение населённых пунктов к волоконно-оптическим линиям связи. Согласно договору компания должна обеспечить точками доступа населённые пункты с численностью 250-500 человек. В программе УЦН принимают участие более 6 000 населённых пунктов. Более 64 млн человек воспользовались порталом Госуслуги в 2017 году.

Подключение медицинских госучреждений к сети интернет

«Ростелеком» является исполнителем данного распоряжения правительства. По итогам 2017 года более 3 000 медучреждений были обеспечены высокоскоростным доступом в интернет. Создание мощной инфраструктуры в медицинских учреждениях повышает эффективность использования компьютеризированного оборудования, позволяет внедрять телемедицинские технологии и повышает качество оказания медицинской помощи.

Цифровые услуги

Широкополосный доступ в интернет (ШПД)

Предоставление высокоскоростного доступа в интернет — одно из приоритетных направлений компании. «Ростелеком» является лидером в России по количеству абонентов услуг ШПД, розничная абонентская база превышает 13 млн человек.

Широкополосный доступ в интернет, млн абонентов 

Платное телевидение

Большая часть клиентов компании вместе с услугой ШПД подключают услугу интерактивного телевидения (IPTV). В этом направлении «Ростелеком» также является лидером по количеству абонентов, их число к 2019 году превышает 10,1 млн человек, из которых около 5 млн пользуются федеральным продуктом «Интерактивное ТВ».

Платное телевидение, млн абонентов 

Кроме того, «Ростелеком» совместно со структурами банка «Россия» владеет долей российской медиакомпании «Цифровое телевидение», которая объединяет 19 телеканалов различной тематики и является лидером на рынке Pay-TV. В 2018 году также было объявлено о создании ещё одного совместного предприятия для производства, покупки и дистрибуции контента под рабочим названием «Медиателеком».

Инновационные продукты

Дата-центры (ЦОД)

Компания в рамках программы «Цифровая экономика Российской Федерации» развивает сеть современных облачных сервисов и дата-центров и является лидером данного направления среди операторов.

Общая мощность дата-центров «Ростелекома» превысила 5 200 стоек. Новый крупный дата-центр «Москва III» суммарной площадью 3 500 м2 был введён в эксплуатацию в конце 2017 года в рамках сотрудничества с НИЦ «Курчатовский Институт».

Облачные сервисы

«Ростелеком» активно предоставляет вычислительные мощности Национальной облачной платформы (НОП) в аренду своим клиентам. Мощности данной платформы имеют высокий класс защищённости информации и соответствуют международным стандартам. Кроме того, на базе НОП осуществляется резервное копирование информации в облако и предоставляются катастрофоустойчивые решения.

«Ростелеком» предоставляет следующие услуги:

  • управление облачной инфраструктурой, а также аппаратными средствами;
  • создание виртуального дата-центра на выделенных ресурсах оператора;
  • виртуализация рабочих мест и доставка приложений.

Кибербезопасность

«Ростелеком» предоставляет услуги информационной безопасности своим клиентам по сервисной модели. Компания владеет телекоммуникационной сетью, что позволяет заблаговременно выявлять DDoS-атаки и прочие аномалии прежде, чем они достигнут серверов клиентов.

Биометрическая платформа

«Ростелеком» разрабатывает цифровую платформу «Единой биометрической системы» по инициативе Министерства связи и массовых коммуникаций РФ и Центрального банка РФ. Первая рабочая версия была предоставлена в феврале 2018 года. Основная задача данной платформы — это распознавание личности на основании биометрических данных, что позволит клиентам получать современные коммерческие и государственные услуги удалённо, без необходимости физического присутствия для идентификации. Может применяться в финансовом секторе, e-commerce, здравоохранении, образовании и пр.

Сама «Единая биометрическая система» находится в облачной инфраструктуре «Ростелекома» с доступом через защищённые каналы связи Системы межведомственного электронного взаимодействия (СМЭВ).

Геоданные

«Ростелеком» активно продвигает собственную геоаналитическую платформу «РусГИС». Кроме того, была разработана концепция по созданию двух государственных информационных систем для Федеральной службы государственной регистрации, кадастра и картографии:

  • Федеральный портал пространственных данных;
  • Единая электронная картографическая основа.

Видеонаблюдение

«Ростелеком» имеет высокие компетенции в сфере удалённого просмотра видео в режиме реального времени или архива. В частности, компания обеспечивает видеонаблюдение в местах проведения ЕГЭ, а также во время государственных выборов. В марте 2018 года во время выборов Президента Российской Федерации компания обеспечила видеонаблюдением более чем 46 тыс. помещений избирательных участков. По итогам работы в ЦОДах было сохранено более 2,5 Пбайт видеоинформации.

По направлению B2C компания запустила первую фазу проекта «Умный Дом. Видеонаблюдение», которая позволяет клиенту контролировать безопасность собственного жилища из любой точки мира. 

«Ростелеком», «Умный Дом. Видеонаблюдение»

Медицина

«Ростелеком» реализует масштабный проект «РТ. Медицина», который включает в себя два направления.

  • «Региональная Медицинская Информационная Система (РМИС)». Запущен в 2011 году и включает более 40 различных модулей для автоматизации основных медицинских бизнес-процессов, от самых базовых (поликлиника, регистратура, электронная медицинская карта и т.д.) до узкопрофильных. РМИС функционирует в 18 регионах и применяется более чем в 1 500 медучреждений. Более 60 тыс. пользователей уже зарегистрированы в системе и могут получать медицинское обслуживание.

  • «Центральный Архив Медицинских Изображений (ЦАМИ). Телерадиология». Система даёт возможность автоматизировать работу диагностических и радиологических служб медучреждений. ЦАМИ позволяет хранить диагностические материалы, а также осуществлять удалённую передачу данных и консультацию в едином информационно-диагностическом пространстве.

Образование

В сфере образования «Ростелеком» создаёт программные решения, которые позволяют автоматизировать процессы.

Компания разрабатывает:

  • плееры с образовательным контентом для основных платформ;
  • платформу для школьных информационно-библиотечных центров;
  • систему удалённого обучения;
  • конструктор образовательного контента.

Каталог информационно-библиотечного центра содержит более 2 000 позиций книг художественной литературы, более 800 учебников в электронном виде, а также более 300 адресов электронных образовательных ресурсов.

Традиционные услуги

Фиксированная телефония

Рынок фиксированной телефонии находится в трудной ситуации, доходы от данного сегмента снижаются вместе с количеством абонентов на протяжении последних лет.

Местная фиксированная связь, млн абонентов 

Доля выручки от реализации услуг фиксированной связи постепенно снижается, уступая место цифровым решениям.

Мобильная связь

MVNO

«Ростелеком» является одним из лидеров по количеству абонентов среди виртуальных операторов сотовой связи. В 2017 году группа запустила направление корпоративной сотовой связи, а также выпустила ряд новых тарифных линеек, продуктов и программ, направленных на создание единой системы обслуживания и управления услугами. Абонентская база превысила 830 тыс. клиентов.

Для голосовых вызовов каналы связи MVNO оснащены резервированием через сети «Ростелекома» и «Tele2 Россия».

Tele2

Ведутся переговоры с группой «ВТБ» по передаче «Ростелекому» полного контроля над совместным предприятием «Tele2 Россия». Мобильный оператор входит в число крупнейших телекоммуникационных компаний и работает в 65 регионах. По результатам 2017 года абонентская база превысила 40 млн клиентов, а количество салонов достигло около 3 300.

Структура выручки ПАО «Ростелеком», %

Оптимизация

Последние годы «Ростелеком» активно сокращает число своих сотрудников в рамках программы оптимизации.

Численность персонала, тыс. чел. 

Согласно стратегии компании планируется снизить количество сотрудников до 115-120 тысяч человек к 2022 году, повысив при этом производительность труда на 40%. Выручка на одного сотрудника, млн руб.

 

Структура акционерного капитал ПАО «Ростелеком», на 31 января 2019 г.

Российская Федерация в лице Росимущества владеет около 45% компании, ещё 12% принадлежат ООО «Мобител» (100% дочка самого «Ростелекома»), Внешэкономбанку принадлежит ещё около 4% и в свободном обращении находятся 39% акций компании. 

Финансовые показатели ПАО «Ростелеком»

Активы 

Последние годы наблюдается медленный рост активов.

Капитал и обязательства 

После роста каптала и сокращения обязательств в 2014 году эти показатели практически не меняются.

Выручка группы, млн руб. 

После падения по итогам 2014 года выручка стагнирует примерно на одном уровне.

Чистая прибыль и операционная прибыль

Последние годы наблюдается стагнация чистой и операционной прибылей.

Денежный поток 

Денежный поток компании также стагнирует и по итогам 2017 года оказался минимальным за последние пять лет.

Дивидендные выплаты

«Ростелеком» обновил дивидендную политику в марте 2018 года. Согласно новым правилам компания должна выплачивать не менее 75% от свободного денежного потока по обыкновенным и привилегированным акциям и не менее пяти рублей на акцию. Дивиденды акционерам выплачиваются ежегодно. 

Основные риски для миноритарных акционеров

Рыночные риски

В России цены на услуги мобильной связи и доступа в интернет одни из самых низких в мире. При этом доля проникновения мобильной связи и интернета — одна из самых высоких среди стран с большой территорией. Эти обстоятельства и существующая высокая конкуренция в телекоммуникационной отрасли создают серьёзные ограничения для дальнейшего органического роста.

Кроме того, значительную часть выручки компании по-прежнему составляют доходы от фиксированной телефонии, которые вместе с количеством абонентов последние годы сокращаются.

Стратегические риски

Телекоммуникационная отрасль является одной из самых быстроменяющихся и технологичных. Возможны стратегические ошибки руководства компании при определении вектора развития, а также несвоевременный вывод на рынок новых продуктов или их невостребованность.

Финансовые риски

Рост процентных ставок, удорожание стоимости обслуживание долга, изменение курса валюты.

Риски, связанные с хранением данных

Закон Яровой, принятый в 2016 году, повышает риски, связанные с созданием и поддержанием инфраструктуры для хранения данных, а также защитой от кибератак.

Недружественные действия по отношению к миноритарным акционерам

Основным акционером, контролирующим действия компании, является государство. Возможно игнорирование интересов миноритариев при принятии важных решений.