Меню
Меню

«Лензолото»

«Дочка» крупнейшей золотодобывающей компании России
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

ПАО «Лензолото» – золотодобывающий холдинг, управляющий активами в Бодайбинском районе Иркутской области. Компания ведёт свою историю с середины XIX века, поскольку первые разработки золотых месторождений в этих местах происходили ещё 1840-х. Входит в группу компаний «Полюс» (крупнейший производитель золота в России) в составе АО «Полюс Красноярск».

Источник: rabota.polyusgold.com

Непосредственно ПАО «Лензолото» не занимается производственной деятельностью, и на конец 2018 года штатная численность сотрудников компании составляла всего два человека. В составе её активов находятся дебиторская задолженность, денежные средства и акции дочерней компании АО «ЗДК «Лензолото».

Именно АО «ЗДК «Лензолото» и его «дочки» владеют лицензиями, а также осуществляют разведку и добычу золота на россыпных месторождениях в Иркутской области.

Производственная деятельность предприятий носит сезонный характер. Длительность сезона напрямую зависит от климатических условий. Промышленный сезон золотодобычи обычно начинается в марте и длится до ноября. При этом работы ведутся круглосуточно в несколько рабочих смен.

Источник: официальный сайт ПАО «Полюс»

Разработка россыпных месторождений ведётся в бассейне реки Лена в Иркутской области. Основной способ добычи/обогащения – промывка песком.

Объём добычи золота предприятиями ПАО «Лензолото», тыс. унций

В 2018 году на предприятиях, принадлежащих ПАО «Лензолото», были добыты 147,7 тыс. унций в золотом эквиваленте, что на 1% больше, чем в 2017 году. При этом за пять лет общий объём добычи упал на 23%.

Доля «Лензолота» в общем объёме добычи ПАО «Полюс» в 2018 году, %

Объём добычи ПАО «Лензолото» в 2018 году составил 6% от общего объёмы добычи всеми предприятиями ПАО «Полюс».

Источник: официальный сайт ПАО «Полюс»

Согласно финансовой отчётности за II квартал 2019 года, предприятия, входящие в группу «Лензолото», владеют лицензиями на разработку 60 золотых месторождений в Иркутской области. Доказанные и вероятные запасы составляют 800 тыс. унций золота, а перерабатывающие мощности – 9,8 млн м3 песков в год.

Среднее содержание золота в перерабатываемой руде составляет около 0,6 г/м3, что является самым низким значением среди всех действующих месторождений группы компаний «Полюс».

Структура акционерного капитала ПАО «Лензолото» на 30.06.2019, %

Основным акционером ПАО «Лензолото» является АО «Полюс Красноярск» (на 100% принадлежит группе компаний «Полюс»), которое владеет долей акций в уставном капитале в размере 64,08% и 83,62% обыкновенных акций эмитента.

Прочим акционерам принадлежит доля 35,02% в уставном капитале и 16,38% обыкновенных акций компании.

Финансовые показатели
Динамика активов

Активы компании последние пять лет в целом показывают растущую динамику и достигли рекордного уровня по итогам 2018 года.

Капитал и обязательства ПАО «Лензолото»

Последние пять лет капитал и обязательства компании растут и оказались рекордными по итогам 2018 года.

Выручка, млн руб.

Выручка последние годы стагнирует, оставаясь примерно на одном уровне.

Чистая прибыль и операционная прибыль

Показатели чистой прибыли и операционной прибыли очень волатильны и не имеют ярко выраженной динамики. В 2017 году компания получила чистый убыток по результатам своей деятельности.

Денежный поток от операционной деятельности

Динамика операционного денежного потока также не имеет ярко выраженной динамики.

История дивидендных выплат на привилегированные акции

ПАО «Лензолото» не ведёт операционной деятельности, её основная функция – распределение дивидендного потока дочерней компании АО «ЗДК «Лензолото» материнской компании «Полюс».

Общий объём выплаченных дивидендов в 2019 году составил 38 млн руб., или 110 руб. на одну привилегированную акцию. На обыкновенные акции в 2019 году дивиденды не выплачивались.

Основные риски для миноритарных акционеров

Снижение или прекращение дивидендных выплат дочерних организаций и процентов по депозитам, что является основными источниками дохода компании.

Снижение цен на золото и рост издержек.

Риски, связанные с суровыми климатическими условиями, а также авариями и перебоями электроснабжения, которые могут привести к сокращению сезона работы или остановке производства.

Финансовые риски, связанные с волатильностью курса валют, инфляцией и возможными финансовыми кризисами.

Правовые риски, связанные с лицензированием и регулированием отрасли.

Риски, связанные со стратегическими просчётами менеджмента, а также с истощением или неверной оценкой запасов и резервов.

Игнорирование интересов миноритарных акционеров.

___________

Чтобы купить акции этой или любой другой понравившейся компании, откройте брокерский счёт в «Открытие Брокер». Это можно сделать не выходя из дома – просто заполните необходимые формы, и уже сегодня вы получите доступ к торгам. Присоединяйтесь к нашей команде!