Обзор HeadHunter Group PLC, структура, акции, финансовые показатели, риски

HeadHunter Group PLC

Обзор показателей лидера на российском рынке интернет-рекрутмента
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

«ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» владеет одним из крупнейших в мире сайтов по поиску работы и сотрудников, на котором ежемесячно появляется более 500 тыс. вакансий. HeadHunter активно развивает свой бизнес в России, Казахстане, Беларуси и на Украине.

Помимо основного сервиса hh.ru, группа управляет платформой Talantix (система автоматизации работы с персоналом и всех HR-процессов), а также имеет долю в компании Skillaz (разработка программного обеспечения для рекрутмента).

Источник: презентация HeadHunter Group для инвесторов
Источник: презентация HeadHunter Group для инвесторов
Обзор рынка

Согласно данным Росстата, общая численность трудоспособного населения в России в октябре 2020 г. составила 75 млн человек, снизившись на 0,5% с начала года. Из них безработными оказались 4,7 млн человек, при этом в начале года было 3,5 млн человек.

Динамика численности трудоспособного населения в России, млн человек

Источник: данные Росстата
Источник: данные Росстата

Кризис, вызванный распространением эпидемии COVID-19 в 2020 г., и ограничительные меры, введённые странами по всему миру, привели к падению деловой активности и массовым сокращениям сотрудников. Это оказало влияние на рост безработицы и увеличение количества соискателей на рынке труда. В результате уровень занятости рабочей силы в октябре 2020 г. составил 58,2%, по сравнению с 59,4% в конце 2019 г.

Уровень занятости рабочей силы в России, %

Источник: данные Росстата
Источник: данные Росстата

Уровень безработицы в течение последних лет снижался, несмотря на значительное падение уровня занятости с 2017 г. Это может говорить о росте скрытой безработицы. Однако по итогам десяти месяцев 2020 г. на фоне пандемии коронавируса уровень безработицы резко вырос — до 6,3%.

Уровень безработицы в России, %

Источник: данные Росстата
Источник: данные Росстата

Рост безработицы способствует увеличению спроса на рекрутинговые услуги со стороны соискателей. После нормализации экономической и эпидемиологической ситуации в России и мире компании будут восстанавливать штат сотрудников, что также может вызвать повышенный спрос на рекрутинговые услуги уже со стороны работодателей.

В 2019 г. общие расходы на рекрутинг в России составили около 47 млрд руб.

HeadHunter является онлайн-рекрутинговой платформой № 1 в России и входит в пятёрку ведущих сайтов по поиску вакансий и сотрудников в мире по размеру трафика.

Среди самых крупных конкурентов hh.ru на отечественном рынке представлены такие площадки по онлайн-подбору персонала, как SuperJob, Zarplata.ru и Rabota.ru. Последний ресурс был приобретён «Сбербанком» в 2019 г. в рамках масштабной стратегии по расширению собственной экосистемы. Кроме того, среди конкурентов есть и те, для кого рекрутмент является лишь одним из направлений бизнеса, например, Avito.

Обзор бизнеса

Компания была основана в 2000 г. Спустя 20 лет HeadHunter является крупнейшей онлайн-платформой по подбору персонала в России и СНГ, которая помогает соискателям найти работу, а работодателям — подходящего кандидата, предоставляя платный доступ к обширной базе резюме.

Источник: сайт HeadHunter
Источник: сайт HeadHunter

На начало 2020 г. в базе компании насчитывалось около 41,8 млн резюме.

Количество резюме, млн шт.

Источник: операционные данные компании
Источник: операционные данные компании

По итогам 2019 г. платформа принимала около 588 тыс. объявлений о вакансиях в день.

Количество вакансий в день, тыс. шт.

Источник: операционные данные компании
Источник: операционные данные компании

Ежемесячно платформу посещает около 21,5 млн уникальных посетителей, что является одним из лучших показателей в Рунете.

Среднее количество уникальных посетителей в месяц, млн

Источник: операционные данные компании
Источник: операционные данные компании

Количество клиентов, пользующихся платными услугами на платформе HeadHunter, по итогам 2019 г. достигло рекордных 322 тысяч.

Количество клиентов, пользующихся платными услугами, тыс.

Источник: операционные данные компании
Источник: операционные данные компании

Большинство услуг предоставляется соискателям бесплатно. Основными клиентами холдинга являются компании-работодатели, которые пользуются обширной базой резюме, а также размещают на платформе вакансии для поиска подходящих кадров. Платную подписку можно оформить на срок от одного дня до одного года.

Структура выручки по видам услуг в 2019 г., %

HeadHunter выделят три основных типа клиентов: ключевые, малые и средние. К ключевым клиентам относятся компании, чья выручка оценивается в 2 млрд долл. и более, а количество сотрудников превышает 250 человек.

Средняя выручка от одного клиента, тыс. руб.

Источник: операционные данные компании
Источник: операционные данные компании

Публикация вакансий может осуществляться на срок до 30 дней. Хотя бизнес работает во всех регионах России, большая часть вакансий и резюме приходится на Москву и Санкт-Петербург как на самые крупные региональные рынки труда.
Также компания развивает ряд дополнительных проектов, связанных с основным бизнесом.

Talantix — удалённая система для управления подбором персонала, которая позволяет вести базу соискателей, в том числе импортировать резюме из различных источников, а также загружать вакансии с платформы hh.ru в фоновом режиме вместе с откликами.

HRspace — рабочее пространство для переговоров между рекрутерами и работодателями. При этом HeadHunter обеспечивает безопасность сделок и документооборот.

«Виртуальный рекрутер» — сервис, который позволяет с помощью технологий искусственного интеллекта определить подходящего соискателя, проводя отбор кандидатов по телефону, а также через чаты и видео-интервью.

Структура акционерного капитала HeadHunter, %

Источник: данные на сайте компании на 08.01.2021
Источник: данные на сайте компании на 08.01.2021

37,3% акций принадлежит одному из ведущих фондов прямых инвестиций в России Elbrus Capital. Ещё 13,9% акций владеет один из крупнейших мировых финансовых конгломератов Goldman Sachs Group. Прочим акционерам принадлежат 48,8% акций компании.

Финансовые показатели (по МСФО)

Динамика активов

Динамика активов «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
Динамика активов «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

По итогам 2019 г. активы компании составили около 13 млрд руб.

Капитал и обязательства

Капитал и обязательства «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
Капитал и обязательства «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

Капитал резко сократился в 2017 г. — с 4,8 до 2 млрд руб. — и с тех пор демонстрирует восстановительный рост. Обязательства группы по итогам 2019 г. составили 9,7 млрд руб.

Выручка, млн руб.

Выручка «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
Выручка «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

Выручка стабильно растёт с 2016 г.

Чистая прибыль и операционная прибыль

Чистая прибыль и операционная прибыль «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
Чистая прибыль и операционная прибыль «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

Показатели операционной прибыли и чистой прибыли также демонстрируют растущую динамику, достигнув рекордных значений по итогам 2019 г.

Денежный поток, млн руб.

Денежный поток «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
Денежный поток «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

Показатели операционного и свободного денежных потоков растут.

История дивидендных выплат

История дивидендных выплат «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год
История дивидендных выплат «ХэдХантер Групп ПИЭЛСИ» c 2016 по 2019 год

Дивидендная политика компании предполагает направлять на выплату дивидендов с 2019 г. не менее 50% от чистой прибыли с учётом инвестиционной программы и уровня долговой нагрузки. Фактически же по итогам 2018 и 2019 гг. HeadHunter выплатил около 75% от скорректированной чистой прибыли.

Основные риски для миноритарных акционеров
  • Экономическая ситуация в регионах присутствия.

  • Высокая конкуренция на рынке интернет-рекрутмента.

  • Необходимость постоянно совершенствовать технологическую платформу, чтобы оставаться привлекательными для соискателей и работодателей.

  • Хакерские атаки и возможная утечка данных клиентов в открытый доступ.

  • Падение трафика и доходов от платных услуг.

  • Технические сбои в работе сервиса.

  • Последствия региональной или глобальной пандемии.

  • Возможность компании обслуживать текущие обязательства и привлекать новые инвестиции.

  • Стратегические риски, связанные с неэффективными решениями топ-менеджеров группы.

  • Игнорирование интересов миноритарных акционеров.

__

Чтобы купить акции этой или любой другой понравившейся компании, откройте брокерский счёт в «Открытие Брокер». Это можно сделать не выходя из дома — просто заполните необходимые формы, и уже сегодня вы получите доступ к торгам. Присоединяйтесь к нашей команде!