«Группа Ренессанс Страхование»

ПАО «Группа Ренессанс Страхование» входит в топ-10 российских страховых компаний по размеру страховой премии. Группа управляет компаниями, связанными со страховым и медицинским бизнесом, а также развивает современную цифровую платформу в сфере страхования. Деятельность группы хорошо диверсифицирована по видам страховых услуг. Клиентская база по данным на 31 декабря 2020 г. насчитывает 3,5 млн клиентов.

Активное развитие страховой отрасли в России началось в 1992 г., после распада СССР, с утверждения соответствующих законов, регулирующих деятельность страховых компаний. В течение следующих нескольких лет число страховых компаний росло, чтобы достигнуть пика к 1996 г., когда на отечественном рынке насчитывалось 2217 компаний. Это было связано с лазейками в законодательстве, которые позволяли использовать страховой бизнес для ухода от налогов. В связи с ужесточением регулирования отрасли, с конца 90-х гг. ХХ века на рынке наблюдается сокращение количества участников и консолидация страхового бизнеса. Данная динамика усилилась с 2017 г., благодаря действиям ЦБ и увеличению минимального размера уставного капитала страховщиков.

Страховой рынок России в 2020 г. оценивается в 1,5 трлн руб. и является одним из самых быстрорастущих секторов экономики. В период с 2009 по 2020 г. размер рынка по объёму страховых премий увеличился в три раза. По данным отчёта КПМГ «Обзор российского страхового рынка», к 2024 г. объём рынка может достичь 2,3 трлн руб.

Динамика страхового рынка в России, трлн руб.

В 2020 г. на долю десяти крупнейших страховых компаний в России пришлось 80% от общей выручки, что говорит о высокой концентрации в отрасли.

Топ-10 российских страховых компаний по размеру страховой премии в 2020 г., млн руб.

Структура премии по видам страхования в 2020 г., %

Среди крупнейших конкурентов «Ренессанс Страхование» — АО «СОГАЗ», Группа «Альфа Страхование», САО «РЕСО-Гарантия», СПАО «Ингосстрах», ООО СК «Сбербанк страхование жизни», ПАО СК «Росгосстрах».

Основная деятельность группы — предоставление страховых и пенсионных услуг на территории РФ.

«Ренессанс Страхование» разделяет свою деятельность на два крупных сегмента:

1. Страхование жизни, включая: накопительное, рисковое, инвестиционное и кредитное.
   
   
2. Страхование «не жизни», или другие виды страхования, включающие каско, ДМС, ОСАГО и прочие продукты.

В 2020 г. общая полученная валовая премия группы составила 83 млрд руб. Из них на страхование жизни пришлось 46 млрд руб. валовой премии, на страхование «не жизни» — 37 млрд руб.

Динамика валовой страховой премии, млрд руб.

Структура валовой премии за 2020 г. по сегментам, %

К сегменту «Страхование жизни» относятся следующие продукты:

1. Страхование жизни от несчастных случаев и болезней. Позволяет получить компенсацию в случае возникновения соответствующего страхового случая.
   
   
2. Страхование сбережений. Включает накопительное страхование жизни (страховое покрытие рисков + долгосрочное накопление капитала), а также инвестиционное страхование жизни (страхование жизни + вложения в инвестиционные активы).
   
   
3. Кредитное страхование жизни. Позволяет покрывать долги застрахованного лица в случае возникновения страхового случая.

Динамика валовой страховой премии в сегменте «Страхование жизни», млрд руб.

Среди независимых компаний «Ренессанс Страхование» занимает первое место на рынке страхования жизни. Клиентская база сегмента на 30 июня 2021 г. — 2,1 млн клиентов, а больше половины выручки приносят продукты инвестиционного страхования жизни. В 2020 г. инвестиционный портфель сегмента достиг 81 млрд руб.

К сегменту «Страхование «не жизни» относятся следующие продукты:

1. Медицинское страхование. Включает добровольное медицинское страхование (ДМС, корпоративное и индивидуальное страхование) и страхование путешественников.
   
   
2. Страхование от несчастных случаев. Позволяет получить страховую выплату при получении травмы в результате несчастного случая.
   
   
3. Страхование средств наземного транспорта. Включает два основных продукта: каско и ОСАГО (страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств).
   
   
4. Страхование имущества. Позволяет частным и корпоративным клиентам застраховать имущество, включая коммерческую и жилую недвижимость.

Динамика валовой страховой премии в сегменте «Страхование «не жизни», млрд руб.

Группа входит в пятёрку крупнейших независимых участников рынка в сегменте страхования «не жизни». Количество клиентов, пользующихся услугами страхования «не жизни» на 30 июня 2021 г. — 2,3 млн человек. В 2020 г. 57% валовой премии в данном сегменте принесли продукты автострахования.

«Ренессанс Страхование» считает технологическое развитие приоритетным направлением деятельности. Группа развивает современную цифровую платформу, которая включает онлайн-портал для страховых агентов, цифровой пользовательский интерфейс и автоматизацию ключевых процессов.

Структура акционерного капитала компании после выхода на IPO, %

После выхода на IPO 20 октября 2021 г. (тикер Reni) структура акционеров ПАО «Группа Ренессанс Страхование» приняла следующий вид (при условии, что не будет реализован вариант перераспределения долей):

• 38,3% акций владеет ООО «Холдинг Ренессанс Страхование», которое принадлежит международной инвестиционной компании «Группа Спутник»;
  
  
• 9,7% акций владеет кипрская компания Centimus Investments Limited, которая на 100% принадлежит Роману Абрамовичу;
  
  
• 8,9% владеет кипрская компания NOTIVIA LTD;
  
  
• 7% владеет кипрская компания Laypine LTD, которая на 100% принадлежит Александру Абрамову;
  
  
• 3,5% владеет кипрская компания Bladeglow Limited, которая на 100% принадлежит Александру Фролову;
  
  
• 3,2% владеет Андрей Городилов;
  
  
• 2,7% акций контролирует компания Sputnik Management Services Limited, доли в которой имеют Мэри Луиза Ферье, Борис Алексис Джордан, Дмитрий Бакатин и Сергей Рябцев;
  
  
• 2,6% владеет Сергей Рябцов;
  
  
• 24,1% акций находятся в свободном обращении.

Динамика активов

С 2017 г. активы демонстрируют рост и достигли рекордных 163,7 млрд руб. на 31 декабря 2020 г.

Капитал и обязательства

Капитал с 2017 по 2020 г. вырос на 59% — до 30,2 млрд руб. Обязательства за тот же период увеличились в два раза — до 133,4 млрд руб., что в основном отражает рост стоимости финансовых активов и обязательств по договорам страхования.

Чистая заработанная премия, млн руб.

Размер чистой заработанной премии растёт в последние годы и достиг рекордных 80,5 млрд руб. в 2020 г. на фоне увеличения общей суммы страховых премий.

Чистая прибыль и результат от страховых операций

Чистый доход от страховых операций падает с 2018 г., и в 2020 г. снизился до 4,6 млрд руб., что стало минимумом последних лет. Причина падения связана с ростом аквизиционных расходов, то есть с увеличением издержек на привлечение новых и удержание старых клиентов в страховом бизнесе). Чистая прибыль растёт на протяжении последних лет и достигла рекордных 4,7 млрд руб. в 2020 г., что связано с ростом финансовых доходов от переоценки финансовых активов и курсов валют.

Денежный поток, млн руб.

Показатели денежного потока не имеют ярко выраженной динамики и по итогам 2020 г. сократились в два раза от рекордного уровня 2019 г.

История дивидендных выплат

В 2019 и 2020 г. ПАО «Группа Ренессанс Страхование» не выплачивало дивиденды. При этом в дивидендной политике группы прописано стремление к выплате не менее 50% консолидированной чистой прибыли в виде дивидендов на ежегодной основе. Решения о размере выплат будут приниматься с учётом потребностей компании в инвестициях, достижения ключевых целей стратегии и необходимости соблюдения регуляторных требований, в том числе в отношении достаточности капитала.

• Экономический кризис в России и падение реально располагаемых доходов населения.
  
  
• Изменение рыночных цен, процентных ставок, курсов иностранных валют, что может привести к переоценке стоимости активов и будущих денежных потоков.
  
  
• Рост конкуренции на рынке страховых услуг.
  
  
• Ужесточение регулирования деятельности страховых компаний со стороны государства и Центробанка.
  
  
• Ошибки в оценке конечной суммы выплат по страховым договорам или сроков их осуществления.
  
  
• Падение спроса на услуги компании и сокращение клиентской базы.
  
  
• Возможность привлечения финансирования на развитие бизнеса и обслуживание текущих обязательств.
  
  
• Нарушения в работе цифровой платформы, а также утечка персональных данных клиентов.
  
  
• Стратегические просчёты топ-менеджмента при управлении компанией.

__

Чтобы купить акции этой или любой другой понравившейся компании, откройте брокерский счёт в «Открытие Инвестиции». Это можно сделать не выходя из дома – просто заполните необходимые формы, и уже сегодня вы получите доступ к торгам. Присоединяйтесь к нашей команде!