ВТБ (группа компаний)

Знакомство с одной из крупнейших финансовых групп России
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах и инвестициях

Группа ВТБ — международная финансовая организация. Имеет более 7 300 филиалов в России и присутствует в 22 странах мира. Группа включает в себя российские и зарубежные коммерческие банки, страховые, лизинговые и иные компании. Занимает второе место в России на рынке кредитования и привлечения средств клиентов. Головной компанией группы является Банк ВТБ.

Корпорация построена по принципу стратегического холдинга, что подразумевает объединение всех компаний под единой стратегией и брендом, централизованное управление финансами и рисками, а также унифицированные системы контроля. 

Структура группы ВТБ (на 31.08.2017 года)

Банк ВТБ (ПАО) — головная компания группы. Один из крупнейших банков России. Находится на первом месте по размеру уставного капитала и занимает второе место по величине активов среди всех банков страны. В январе 2018 года в рамках новой стратегии произошло объединение банков ВТБ и ВТБ 24 под единым брендом с ликвидацией юридического лица и бренда ВТБ 24.

ПАО «Почта Банк» — розничный банк, который был создан в 2016 году на основе «Лето Банка» группой ВТБ совместно с Почтой России. Имеет обширную региональную сеть офисов на базе Почты России. Занимает 2 место по размеру розничной сети на финансовом рынке РФ.

АО «БМ-Банк» — коммерческий банк, был образован в результате реорганизации ОАО «АКБ «Банк Москвы». Основным направлением деятельности является работа по финансовому оздоровлению непрофильных и проблемных активов.

Региональные банки группы, расположенные в Грузии, Украине, Армении, Казахстане, Белоруссии, Азербайджане, ряде европейских государств и в Африке.

АО «Холдинг ВТБ Капитал» — инвестиционный холдинг группы ВТБ. С момента создания в 2008 году холдинг осуществил более 460 сделок и привлёк свыше 189 млрд долларов инвестиций. Входит в ТОП-3 крупнейших инвестиционных банков Восточной и Центральной Европы.

ООО «ВТБ Форекс» — дилер на рынке форекс.   

ООО «ВТБ Пенсионный администратор» осуществляет управление финансово-промышленными группами.

ООО СК «ВТБ Страхование» — компания, осуществляющая комплексные услуги страхования для юридических и физических лиц.

  • АО «ВТБ Страхование жизни» — компания, занимающаяся страхованием жизни.
  • АО «ВТБ MC» находится на ведущей позиции на рынке обязательного страхования России с региональной сетью из более 1100 офисов.

ООО «ВТБ Факторинг» осуществляет полный спектр факторинговых услуг, работает с дебиторскими и кредиторскими задолженностями.

АО НПФ «ВТБ Пенсионный фонд» осуществляет деятельность по пенсионному обеспечению, софинансированию пенсий, а также обязательному пенсионному страхованию и другие программы.

Также в группу ВТБ входят компании:

  • «ВТБ Недвижимость»;
  • «ВТБ Лизинг»;
  • «ВТБ Регистратор»;
  • «ВТБ Специализированный депозитарий»;
  • «ВТБ ДЦ».

Кроме того, компания имеет доли в ряде непрофильных активов:
ПАО «Магнит» — одна из ведущих розничных торговых сетей в России. В феврале 2018 года группа ВТБ приобрела 29,1% акций ретейлера, в апреле снизила долю до 17,28%.

ООО «Группа Техносерв» — компания, специализирующаяся на облачных сервисах, сетевых технологиях, информационной безопасности и системной интеграции. В июне 2018 года группа ВТБ приобрела 40% доли в компании.

ПАО «Новороссийский комбинат хлебопродуктов» — высокотехнологичный портовый перевалочный комплекс, включающий в себя два элеватора, мельницу трехсортного помола пшеницы и портовые сооружения на побережье Черного моря. В августе 2018 года группа ВТБ получила 22,25% акций компании по результатам урегулирования долга.

АО «Московский метрострой» — компания, занимающаяся возведением подземных сооружений, объектов метрополитена, транспортной инфраструктуры.

ОАО «Единая Электронная Торговая Площадка» — российский оператор электронных торгов. Группа ВТБ владеет долей в 48,18%.

ПАО «Галс-Девелопмент» — компания, специализирующаяся на строительстве, техническом аудите и эксплуатации объектов недвижимости.

АО «УК Динамо» — это управляющая компания. Группа ВТБ владеет долей в 75%.

В 2016 году была утверждена стратегия группы на 2017-2019 гг.

Три основных направления развития на три года:

  1. Увеличение рентабельности бизнеса группы: рост чистой прибыли до 200 млрд рублей к 2019 году и рентабельность капитала на уровне 14 %.
  2. Масштабная модернизация и технологическая трансформация группы. Создание и развитие современного технологичного и клиентоориентированного бизнеса.
  3. Интеграция группой банковского бизнеса и построение единой банковской структуры.
Доля группы ВТБ в России (на 31.12.2017)
Топ-10 отраслей в кредитном портфеле корпорации ВТБ (на 31.12.2017)

Группа реализует большое количество спонсорских и благотворительных проектов. За 2017 год на благотворительные цели было потрачено около 6,6 млрд рублей. 

Структура благотворительных расходов банка ВТБ в 2017 году
Структура акционерного капитала группы ВТБ

Главный контролирующий акционер — государство в лице Росимущества. Под контролем государства находятся в совокупности 92,2% всех акций группы ВТБ.

Обыкновенные акции группы ВТБ

Структура акционерного капитала, сформированного обыкновенными акциями

В свободном обращении находится 39,1% всех обыкновенных акций. 

Финансовые показатели группы ВТБ за последние пять лет

Активы группы ВТБ за последние 5 лет

Капитал и обязательства группы ВТБ

Выручка группы ВТБ за последние 5 лет

Корпорация показывает стабильный рост выручки за последние 5 лет лишь с незначительным спадом в 2016 году.

Чистая прибыль и операционная прибыль группы ВТБ за 5 лет

Мы видим значительное падение прибыли компании в 2014-2015 годах практически до нуля, что в основном связано с негативной экономической ситуацией в стране в этот период. В последние несколько лет прибыль растёт, и по итогу I полугодия 2018 года корпорация отчиталась о росте чистой прибыли до 98,5 млрд рублей, это на 42% выше относительно аналогичного периода 2017 года.

Динамика дивидендных выплат группы ВТБ 

Дивидендная политика группы строится на принципе выравнивания доходностей по всем трём типам акций (обыкновенные, привилегированные первого и второго типа). При этом для расчёта по обыкновенным акциям используется среднегодовая рыночная стоимость на Московской бирже, а для привилегированных – номинальная стоимость. Из-за этой особенности расчетов рост цены акций на бирже приводит к уменьшению доходности на акцию в процентах и большим выплатам на акцию в рублях.

Основные риски для госкорпорации ВТБ

Поскольку банковская деятельность является основной для группы ВТБ, то и риски корпорации во многом типичны для банковской сферы. Конечно, компании с государственным участием имеют больше устойчивости в кризисные периоды, поскольку могут рассчитывать на помощь со стороны государства и большее доверие вкладчиков, но есть и определённые риски.

  • Негативное влияние на финансовые и операционные показатели может оказать расширение западных санкций, что ещё больше усложнит работу корпорации на зарубежных рынках.
  • Крупный мировой кризис или новый виток локального российского кризиса могут привести к резкому оттоку средств и сокращению капитала и кредитного портфеля компании.
  • Высокая доля государства в банковском секторе также может быть ограничением для развития корпорации.