Торговля дивидендными историями

Несколько простых идей заработка на дивидендных бумагах
Андрей Кочетков
Аналитик «Открытие Брокер», кандидат политических наук по международным отношениям,  PhD

Наиболее простой способ торговли дивидендными историями — это покупка акций и удержание их в портфеле до дивидендной отсечки. Соответственно, через какое-то время после этого события владелец акций получит причитающиеся дивиденды на свой счёт. Однако это не единственный, да и не самый эффективный способ торговли. Фактически между дивидендной отсечкой и получением дивидендов проходит время, в течение которого отсутствует доступ к ожидаемым выплатам, а бумаги в портфеле существенно проседают.

Другим способом заработка на дивидендах является покупка бумаг в рамках просадки после дивидендной отсечки и продажа их перед ней. В этом случае участник торгов проводит активные операции с бумагами, но фактически не претендует на сами фиксированные дивидендные выплаты. Конечно, в этой схеме есть и слабые места. Многие бумаги весьма быстро восстанавливаются после дивидендного разрыва и даже растут дальше. Поэтому покупку и удержание бумаг часто называют инвестиционной стратегией, а вот иные способы уже относят к спекулятивным.

Инвестиционная стратегия предполагает, что на полученные дивиденды происходит докупка бумаг той же компании, что повышает будущие прибыли. В целом подобные действия похожи на то, как функционирует банковский депозит с рекапитализацией процентов. При спекулятивном подходе торгуются ожидания, но после фиксации прибыли владелец капитала может направить свои средства в иные инструменты, которые могут иметь больше перспектив.

В любом случае стоит помнить, что дивидендная торговля требует хорошего знания корпоративного календаря. Одни компании выплачивают дивиденды на ежеквартальной основе, другие — единожды в год. Естественно, чем больше размер дивидендов, тем больше разрыв цены после отсечки. С другой стороны, чем больше дивидендный период, тем более высокую динамику изменения цены показывает акция. Дивидендные ожидания могут существенно меняться в течение года, что и позволяет спекулянтам пользоваться нестабильностью цены для реализации своих стратегий. На дневном графике ценной бумаги хорошо прослеживаются дивидендные отсечки и разрывы, а также периоды восстановления цены до уровней перед отсечкой. Соответственно, можно определить несколько дивидендных бумаг, которые показывают высокую динамику восстановления, чтобы в течение года отработать несколько историй, не ограничиваясь консервативным владением бумаг с хорошими выплатами. Таким образом, без получения дивидендов можно зарабатывать на дивидендных историях.