Что такое тренд?

Простое пояснение важного термина
Андрей Кочетков
Аналитик «Открытие Брокер», кандидат политических наук по международным отношениям,  PhD

По сути, тренд — это долгосрочное изменение цены актива в определённом направлении. Это не означает, что актив будет неизменно дорожать или дешеветь, но в основном график изменения цены будет стремиться в одном направлении.

Самый большой тренд начинается с зарождения фондового рынка. Фактически это историческое движение активов против денег. Поэтому многие считают, что «быки», то есть инвесторы, ставящие на рост активов против денег, всегда выигрывают. В этом глобальном тренде могут быть периоды, связанные с экономическими или монетарными циклами, когда возникают более короткие, но также продолжительные тренды. К примеру, один из самых длинных «бычьих» рынков в американских индексах начался в марте 2009 года, что было связано с масштабной программой стимулирования американским регулятором Федеральной резервной системой.

Непосредственно с трендом связаны такие понятия, как «медвежий» или «бычий» рынки. В классическом понимании наступление одного или другого происходит тогда, когда цена актива падает или снижается на 20% от максимального или минимального значения предыдущего тренда. То есть если рост американских индексов начался в первой половине марта 2009 года, то вхождение в «бычий» рынок случилось позднее, когда индексы преодолели планку в 20% роста от своих минимальных значений. Историческая статистика показывает, что, как правило, подобные изменения цены говорят о высокой вероятности продолжения движения в том же направлении.

Коррекции или разворот тренда

В жизненном цикле тренда могут наступать периоды коррекции. Изменение цены актива или значения индексов на 3-5% часто называют технической коррекцией. Изменение цены на 5-8% — малой коррекцией. Если же изменение цены составляет до 10-12%, то это уже средняя коррекция, которая может говорить о существенных изменениях на рынке. Если же коррекция составляет 15-18%, то она способна перерасти в изменение долгосрочного тренда. Однако для таких изменений требуются значимые события в экономике или политике центральных банков.

Соответственно, если на рынке меняется тренд, то для инвесторов и властей это становится мощным сигналом для пересмотра прежней стратегии или политики. Если рынок оказывается в «медвежьей» фазе, то регуляторы начинают снижать ставки или проводить программы количественного смягчения. «Бычья» фаза воспринимается в качестве более нормального состояния рынка, поэтому непосредственной реакции регуляторов и властей на неё нет. Тем не менее может наступить период перегрева экономики и «пузыря» на рынках, что уже потребует ужесточения денежной политики или иных налоговых мер. Соответственно, для обеспечения устойчивого экономического развития власти и регуляторы начинают повышать стоимость денег, что оказывает давление на чрезмерно раздутые цены активов. В итоге «бычий» тренд может смениться на «медвежий».

Признаки смены тренда

Смена тренда, как правило, происходит на высоких объёмах при наличии высокой волатильности или нестабильности цен. Внутри тренда объёмы торгов придерживаются средних значений, как и волатильность. Кстати, наличие дивергенций или существенных колебаний графика на коротких отрезках может быть сигналом изменения тренда. Естественно, что существует множество инструментов, которые позволяют анализировать тренд, а также ловить его временные изменения или глобальные развороты. Однако для базового понимания стоит помнить, что тренд — это устойчивое преобладание определённого отношения к перспективам актива. Если мнения инвесторов начинают существенно разделяться, то это уже признак снижения устойчивости тренда.

В остальном принято считать, что «тренд — это твой друг». Без существенного опыта на рынке не рекомендуется «играть» против тренда, поскольку это весьма рискованно. Потеря дисциплины в работе против тренда приводит к невозвратным потерям капитала. Между тем даже весьма неопытный инвестор может придерживаться стратегии инвестирования в долгосрочный тренд и получать вполне предсказуемую прибыль. Главное — не пропустить момент, когда начнет меняться сам тренд.