Меню
Меню

Что стоит за математикой трейдинга?

И почему нельзя презирать физику рынка
Александр Силаев
Частный инвестор, трейдер, писатель

Помимо прочего, в трейдинге нужно понимать важную вещь.

За любой «математикой» на биржевом рынке всегда стоит его «физика».

В конечном счёте деньги ставятся не на то, что пересеклись скользящие средние, а на некие стоящие за этим процессы. Если за математикой не видна физика, это, во-первых, повод всё-таки поискать физику, а во-вторых, усомниться в математике.

Отличительная черта племени «алхимиков» в трейдинге — излишнее доверие к математике с презрением к физике. Они ищут некую волшебную формулу. Но волшебных формул не бывает. Они лишь обладают большей или меньшей полезностью в работе с физикой рынка, не более того, но и не менее.

Что значит — физика рынка? Ещё раз, почему торговые системы работают и почему перестают? У вас есть знакомый Василий, вы десять раз назначали с ним встречу, и он опаздывал десять раз. Мы с вами ждём Василия, и вы предлагаете спор на тысячу рублей, что он опоздает. Далее, вы хотите превратить Василия в источник постоянного дохода, вы честный, вы даже ничего не говорите ему, а просто с каждым новым человеком спорите, что Вася сейчас опоздает. Пока Василий не изменит свои привычки, вы в плюсе.

Или вы знаете многолетнюю статистику средних температур за январь в Москве. Знаете интервал, в какой эта температура попадала с вероятностью 90%. И ставите на этот интервал каждый новый год. Аналогично с февралём, мартом и далее. Так даже лучше: природа подведёт вас с меньшей вероятностью, чем Василий.

Это называется эксплуатацией статистической закономерности. Если нечто имело причину повторяться в прошлом, какое-то время это будет повторяться и в будущем. Так работают все правильные трейдинговые системы.

Увы, такой роскоши, как ставка «на январь», биржа вряд ли предложит, но ставок типа «на опоздание Васи» хватает. Например, вы обнаружили, что нефть обычно в 11 часов всегда дешевле, чем в 18. Этого нет, но допустим, есть. И у вас есть инсайд, почему это так, наличие объяснения здесь важно. А инсайд такой: с утра обычно продаёт мировое правительство, а к вечеру просыпаются марсиане, и у них, как только они просыпаются, привычка докупиться нашей нефтью. И вот вы торгуете вместе с марсианами и мировым правительством. И пока они не изменят своим привычкам, всё хорошо.

И пусть не существует марсиан, мирового правительства и предсказуемой нефти, смысл трейдинга отсюда понятен. На вопрос, откуда уверенность, мы ответили. Если закономерность имеет причину (привычки Василия, повторяемость времён года, паттерны в поведении марсиан), её можно торговать. Не стоит торговать то, что закономерностью только кажется, например, вытащив три красные карты из колоды, не стоит ставить на то, что четвёртая тоже будет красной, если всех мастей там поровну (но если вытащенные карты не вернулись в колоду, есть смысл ставить на чёрное). Отсюда следуют и границы применимости модели: Василий может исправиться, климат измениться, марсиане перестанут торговать в 18.00.

Кроме того, возможен кризис ликвидности: система, которая успешно торговала на миллион, может не переварить миллиард. Это ответ на вопрос, можно ли заработать системой все деньги мира.

Так когда система перестанет работать? Когда угодно, никто не знает. Возможно, её только собрались торговать, а она уже при смерти. Но если всё сделано правильно на этапе тестов, то вряд ли.

Всё сводится к весомости этого «вряд ли». А также к тому, что будет, когда система сломается. Скорее всего, ничего страшного. Матожидание перестанет быть положительным, но и не станет отрицательным. В минус вели бы плечи, будь они больше, и транзакционные издержки, если бы торговали чаще. По мере угасания системы входы и выходы будут стремиться к рандомным, а профит-фактор к 1. Профит-фактор, равный единице, означал бы, что входы и выходы можно с тем же успехом доверить бросанию монетки. Нет причин, по каким система была бы хуже монетки, даже если перестала работать.