Правило ФИФО: как не потерять прибыль?

Три ситуации, в которых инвестору важно помнить о правиле ФИФО

Инвестируя на фондовом рынке, мы покупаем и продаём активы с разной частотой и в разное время. Во многом это зависит от стратегии и подхода конкретного инвестора. Брокер как налоговый агент учитывает все наши сделки и рассчитывает налог в соответствии с правилом ФИФО.

Более подробно о том, когда и как брокер удерживает налог, читайте здесь.

Что такое правило ФИФО?

Правило ФИФО — это метод учёта активов по принципу «первый пришёл — первый ушёл», то есть в порядке очерёдности. Название появилось от английского FIFO (First In, First Out). Этот принцип используется в разных сферах и отраслях — логистике, электронных вычислениях, конвейерных производствах. Но инвесторов он интересует как метод учёта купленных и проданных активов для определения финансового результата и налогооблагаемой базы.

Правило учёта активов ФИФО закреплено законодательно, и сегодня это единственный метод расчёта налогооблагаемой базы инвестора.

В каких случаях важно помнить о правиле ФИФО?

Пример 1. Продажа акций

11 октября 2021 г. инвестор купил 50 акций «Сбера» (SBER) по 380 руб.

28 марта 2022 г. докупил ещё 50 акций «Сбера» по 125 руб.

После совершения второй сделки инвестор видит в приложении брокера среднюю цену покупки всех 100 акций — 252,5 руб.

Представим, что цена акций «Сбера» выросла до 300 руб. и инвестор решает продать 50 акций. Ориентируясь на среднюю цену покупки 252,5 руб., он думает, что зафиксирует прибыль по части позиции.

На самом деле расчёт будет проходить по правилу ФИФО и сначала на продажу уйдут акции, которые были куплены первыми: то есть те самые 50 акций, купленные 11 октября 2021 г. по 380 руб.

Вместо прибыли инвестор зафиксирует убыток: 15 000 * (50 акций * 300 руб.) – 19 000 * (50 акций * 380 руб.) = −4000 руб.

В этом случае, чтобы зафиксировать прибыль, инвестору нужно продать все 100 акций по цене 300 руб. и полностью закрыть позицию: 30 000 * (100 акций * 300 руб.) – 25 250 * (100 акций * 252,5 руб.) = 4750 руб. (прибыль инвестора).

Пример 2. Льгота на долгосрочное владение

Рассмотрим пример с льготой на долгосрочное владение (ЛДВ), которая позволяет освободить прибыль инвестора от налога. Чтобы воспользоваться льготой, нужно беспрерывно владеть ценными бумагами не менее трёх лет. При этом отсчёт трёх лет беспрерывного владения начинается не с даты покупки актива, а с учётом режима торгов Т+2, то есть с момента зачисления бумаги в депозитарий и фиксации права собственности по счёту депо.

Часто стратегия инвестора предполагает регулярную покупку ценных бумаг. Например, вы ежемесячно направляете 10% своих доходов на инвестиции. При этом ваш портфель долгосрочный и вы планируете применить льготу на долгосрочное владение. Чтобы не потерять её, необходимо помнить о правиле ФИФО.

15 января 2019 г. инвестор купил 100 акций «Газпрома» (GAZP).

18 июня 2019 г. купил ещё 100 акций «Газпрома».

21 октября 2019 г. купил ещё 100 акций «Газпрома».

17 февраля 2022 г. инвестор решает продать все 300 акций «Газпрома» и применить ЛДВ, чтобы освободить прибыль от налога. Но, в соответствии с правилом ФИФО, от налога будет освобождена прибыль только от первых 100 акций. Это связано с тем, что условие беспрерывного владения не менее трёх лет выполнено только для них:

  • 15 января 2019 г. — 17 февраля 2022 г.: срок владения больше трёх лет;

  • 18 июня 2019 г. — 17 февраля 2022 г.: срок владения меньше трёх лет;

  • 21 октября 2019 г. — 17 февраля 2022 г.: срок владения меньше трёх лет.

Пример 3. Перевод активов к другому брокеру

Каждый брокер (налоговый агент) ведёт учёт активов своих клиентов по правилу ФИФО. Этот метод применяется не только в отношении сделок, но и при переводе активов от одного брокера к другому. В этом случае очерёдность ФИФО учитывает не дату покупки бумаги, а дату зачисления к брокеру.

15 января 2019 г. инвестор купил 100 акций «Газпрома» через брокера «А».

18 июня 2019 г. инвестор купил ещё 100 акций «Газпрома», но уже через брокера «Б».

21 октября 2019 г. инвестор решает полностью перейти на обслуживание к брокеру «Б» и переводит активы.

Позже, когда инвестор решит продать акции, первыми в зачёт пойдут бумаги, купленные 18 июня 2019 г. через брокера «Б», несмотря на то, что были куплены позже.

Почему так? Все брокеры ведут раздельный учёт активов своих клиентов. При зачислении бумаг брокер будет учитывать не дату сделки, а дату отображения этих бумаг у него. Поэтому если инвестор из нашего примера захочет применить ЛДВ, то нужно дождаться 18 июня 2022 г. для первых 100 акций «Газпрома» и 21 октября 2022 г. для следующих 100 акций.