Быстрым восстановлением после кризиса российская экономика обязана коронавирусу

Быстрым восстановлением после кризиса российская экономика обязана коронавирусу

Закрытие границ заставило россиян отдыхать на отечественных курортах и тратить деньги внутри страны
Экономический обозреватель

Восстановление российской экономики после кризиса началось уже в III квартале 2020 г., а во II квартале 2021 г. она уже вернулась к докризисному уровню, говорится в опубликованном 1 сентября докладе ЦБ РФ.

Россия между Китаем и США

Всемирный банк уже отмечал, что восстановление российской экономики произошло быстрее, чем прогнозировалось, и Россия преодолела последствия кризиса раньше, чем ведущие европейские страны. Из крупных западных экономик только США могут похвастаться выходом в плюс. Хотя и эти цифры оспариваются некоторыми экономистами, которые утверждают, что в США не полностью учитывают инфляцию.

Рис. 1. Восстановление ведущих экономик относительно декабря 2019 г. Источник: данные ОЭСР
Рис. 1. Восстановление ведущих экономик относительно декабря 2019 г. Источник: данные ОЭСР

Российская экономика справилась с падением в 2020 г. раньше американской и выросла по сравнению с декабрём 2019 г. на бо́льший процент. Конечно, Китай показывает недостижимые для других крупных стран результаты. Но темпы роста его экономики и до пандемии были высоки, и восстановительный рост там начался значительно раньше.

По прогнозу Всемирного банка, в ближайшие годы по темпам роста Китай может обогнать Индия. Как сообщает агентство Bloomberg, в II квартале 2021 г. экономика Индии выросла по сравнению с прошлым годом на 20,5%, а за год рост составил 9,2%.

Прогнозы и контрциклическая политика Центробанка РФ

В отношении перспектив российской экономики Банк России умеренно оптимистичен.

«В базовом сценарии Банк России предполагает, что течение пандемии коронавируса будет контролируемым, в том числе в результате успешного продолжения вакцинации, рост мирового спроса замедлится после периода восстановления, а наблюдаемое усиление инфляционного давления будет временным, — говорится в докладе Центробанка. — Цены на нефть в этих условиях постепенно снизятся, чему также будут способствовать расширение квот в рамках соглашения ОПЕК+ и повышение предложения нефти. После ускоренного восстановительного роста в 2021 г. российская экономика будет расти темпами, близкими к потенциальным. В условиях расширения возможностей для зарубежных поездок, снижения темпов роста розничного кредитования и нормализации бюджетной политики потребительская активность замедлится».

Из этого следует и предстоящее замедление роста российской экономики.

Рис. 2. Прогноз прироста ВВП. Источник: расчёты Банка России
Рис. 2. Прогноз прироста ВВП. Источник: расчёты Банка России

Основной целью публикации доклада является обоснование реализуемой сегодня политики ЦБ, а основная цель политики ЦБ — сдерживание инфляции.

«Стремясь поддерживать ценовую стабильность, — говорится в докладе, — Центральный банк влияет на динамику внутреннего спроса и, как следствие, на интенсивность использования факторов производства... Это задаёт контрциклический характер денежно-кредитной политики».

ЦБ считает, что необходимо замедлять российскую экономику, когда она слишком ускоряется, и предлагать стимулирующие меры в случае её вступления в фазу рецессии.

При этом для поддержания стабильности курса рубля и действующего бюджетного правила, заставляющего направлять все сверхнормативные доходы государства в стабилизационные фонды, эти меры могут быть связаны не столько со стимулирующей политикой самого ЦБ, сколько с уменьшением стерилизации экспортной выручки и распечатыванием кубышек, в которые излишки экспортных доходов складывались ранее.

Контрциклический характер проводимой ЦБ политики отражается и в прогнозных оценках, публикуемых в докладе.

Рис. 3. Фактический и прогнозируемый прирост экономических показателей. Источник: данные Банка России
Рис. 3. Фактический и прогнозируемый прирост экономических показателей. Источник: данные Банка России

В 2021 г. движущей силой восстановительного роста стал внутренний спрос: по оценкам Банка России, уже к июлю потребительская активность превысила допандемийный уровень, а индикаторы инвестиционной активности ускорялись с начала года.

Однако аналитиками ЦБ не были проанализированы источники роста внутреннего спроса. Первый источник — инвестиции в производство средств индивидуальной защиты (маски, костюмы и так далее) и медицинской техники (аппараты ИВЛ, приборы обеззараживания воздуха, значительное увеличение выпуска медицинского кислорода). Этому сопутствовал рост доходов в сфере медицины, в том числе повышение зарплат медиков (по крайней мере, работников красных зон). Второй источник роста внутреннего спроса — внутренний туризм.

Вынужденная популярность внутреннего туризма

Введённая в начале пандемии для поддержки туристического сектора программа кэшбэка при покупках туров по России сначала представлялась мерой поддержки малого и среднего бизнеса, занятого в этой сфере. Так как его доля в ВВП России невелика по сравнению с Европой, то и значение этой отрасли для макроэкономики не преувеличивалось.

Вместе с тем закрытие границ привело к сокращению выездного туризма. Максимальный эффект от этого получили Краснодарский край и Крым. Даже введение в Краснодарском крае в разгар сезона жёстких ограничений, которые привели к сокращению объёма бронирования в гостиницах региона на 20–30% в августе и на 10–20% в сентябре, не сказалось кардинально на результате. По прогнозам Ассоциации туроператоров России (АТОР), турпоток в регионе по итогам сезона должен превзойти рекордные доковидные показатели на 10–15%.

В выигрыше оказался и Крым. Уже к середине июля на полуострове была 100% загрузка отелей. Только за семь месяцев 2021 г. полуостров принял 5,7 млн туристов. Это почти на треть больше аналогичного периода 2019 г.

В этом году Крым может поставить новый рекорд по потоку туристов за весь постсоветский период. Ожидается, что на полуострове побывают около 8 млн туристов (в 2019 г. Крым посетили 7,4 млн человек, а в 2020 г. из-за более позднего начала сезона на курорте побывали 6,3 млн туристов).

Но в выигрыше оказались не только курортные регионы. На третьем месте по турпотоку в 2021 г. оказался Калининград, который до конца года должен принять 2 млн туристов (против 1,3 млн в 2019 г.). В числе популярных российских направлений находятся также Санкт-Петербург, Алтай и Тюмень.

По данным АТОР, за счёт кэшбэка многие регионы получили по 20–25% дополнительного турпотока. Четвёртый этап программы должен был завершиться 31 августа, однако его решили продлить до 15 сентября.

2,5 триллиона рублей внутреннего спроса

Оценки общего объёма выручки отрасли по сравнению с доковидным уровнем ещё не публиковались. Однако значительная часть средств, с которыми россияне расставались во время своего отдыха за рубежом, в этом году была потрачена в России.

В 2019 г. Всемирная туристическая организация ООН (UNWTO) оценила расходы российских туристов в зарубежных турпоездках (по данным 2018 г.) в 34,5 млрд долл. (это примерно 2,5 трлн руб.). Пополнение экономики на подобную сумму не может не привести к ощутимому эффекту.

В связи с открытием границ и возобновлением авиарейсов в Турцию и в Египет перспективы следующего туристического сезона для российских курортов выглядят пока неопределёнными. Если не будет очередной вспышки коронавируса и отмены международных авиаперелётов, российским курортам придётся конкурировать по ценам и уровню сервиса с отелями Турции и Египта. Что касается внутреннего познавательного туризма, то он, скорее всего, сохранит достигнутый уровень. Но вклад российских курортов в ускорение экономического роста страны в следующие годы будет скромнее, а экономический рост будет определяться в основном расходами государства на реализацию инфраструктурных проектов и инвестпроектами крупных российских корпораций. В этом случае не потребуется контрциклической политики ЦБ, однако и целевой уровень инфляции Банк России обеспечить не сможет.

__

Понравилась статья? А у нас таких много! Подписывайтесь на еженедельную рассылку – и подборки самых актуальных, полезных и интересных материалов будут еженедельно приходить прямо на вашу электронную почту!

Вам также может понравиться:
Что общего у новых мер Центробанка и экономической политики Франклина Рузвельта
Какие ограничения и почему готовит ЦБ РФ на создание банковских экосистем
Экосистемные ограничения ЦБ: против «Сбера» или против его конкурентов?
Каких компаний коснутся новые меры и что они могут повлечь за собой
Кому принадлежат электрогенерирующие компании в России?
Анализируем структуру акционерного капитала компаний и подсчитываем индекс его диверсификации
Великая депрессия — как это было
Скрытые пружины мирового кризиса 1929–1933 годов
Грядёт глобальное изменение экономического климата
Пути адаптации российской экономики к глобальному энергопереходу
Чем грозит РФ лишение статуса рыночной экономики
В дополнение к европейскому углеродному налогу российским экспортёрам угрожают американские нерыночные пошлины