Топ-5 российских компаний по размеру чистой прибыли в 2020 году

Топ-5 российских компаний по размеру чистой прибыли в 2020 году

Обзор компаний, которые смогли заработать более 100 млрд рублей, несмотря на кризис
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

В 2020 г. на фоне кризиса большинство российских публичных компаний зафиксировали падение чистой прибыли по сравнению с 2019 г., а кто-то и вовсе получил убытки из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры.

Пятёрка самых прибыльных публичных компаний в России заметно трансформировалась, а лидер 2019 года ПАО «Газпром» (GAZP) и вовсе ушёл за пределы этого списка, сократив размер чистой прибыли почти в девять раз — с 1,2 трлн руб. до 135 млн руб.

Предлагаю рассмотреть компании, которые по итогам 2020 г. заработали более 100 млрд руб. и оказались в рейтинге самых прибыльных.

«Сбербанк»

Хотя «Сбербанк» (SBER) впервые за последние несколько лет сократил размер чистой прибыли год к году, это не помешало бизнесу стать рекордсменом рейтинга.

В 2020 г. менеджмент компании объявил о самой масштабной трансформации «Сбербанка» и объединении всех финансовых и нефинансовых продуктов и услуг в единую экосистему в рамках общего бренда «Сбер». Выручка нефинансового сегмента бизнеса выросла почти в три раза по сравнению с 2019 г.

Если в 2014 г. прибыль упала почти на 20%, то по итогам 2020 г. чистая прибыль сократилась только на 10%. Основной причиной падения прибыли стал почти пятикратный рост резервов на фоне увеличившихся рисков. При нормализации ситуации на рынке и снижении стоимости риска бизнес сможет распустить часть резервов, что высвободит дополнительную прибыль для акционеров.

Динамика чистой прибыли ПАО «Сбербанк», млрд руб.

Рис. 1. Источник: финансовая отчётность ПАО «Сбербанк»
Рис. 1. Источник: финансовая отчётность ПАО «Сбербанк»
«Сургутнефтегаз»

«Сургутнефтегаз» (SNGS) — единственная крупная российская нефтегазовая компания, которая сумела показать рост чистой прибыли по итогам 2020 г. — почти в семь раз по сравнению с 2019 г.

Но дело не в успехах компании на нефтяном рынке, который пережил в 2020-м один из самых глубоких кризисов в своей истории. В этом плане «Сургутнефтегаз» соответствовал общему тренду, сократив выручку от продаж нефти и газа на 32%.

На помощь компании пришёл гигантский валютный депозит, который на фоне девальвации рубля позволил менеджменту отразить «бумажную» прибыль в размере 609 млрд руб. и вывести бизнес в топ самых прибыльных компаний 2020 г.

Динамика чистой прибыли ПАО «Сургутнефтегаз», млрд руб.

Рис. 2. Источник: финансовая отчётность ПАО «Сургутнефтегаз»
Рис. 2. Источник: финансовая отчётность ПАО «Сургутнефтегаз»
«ГМК «Норильский никель»

Для большинства металлургов кризис наступил ещё до пандемии, когда во второй половине 2019 г. цены на многие металлы (сталь, алюминий, никель) резко снизились на фоне слабого спроса.

Но «Норникель» (GMKN), в отличие от многих конкурентов, сумел достичь рекордных показателей выручки и прибыли по итогам 2019 г. благодаря росту цен на палладий.

В 2020 г. чистая прибыль холдинга сократилась на 35% — до 245 млрд руб. Существенную роль в этом сыграло создание экологических резервов на сумму более 153 млрд руб. из-за инцидента с разливом топлива в Норильске.

Это была не последняя авария у компании, о чём подробно написано в обзоре новой инвестиционной программы ПАО «ГМК «Норникель».

Динамика чистой прибыли ПАО «ГМК «Норникель», млрд руб.

Рис. 3. Источник: финансовая отчётность «ГМК «Норильский никель»
Рис. 3. Источник: финансовая отчётность «ГМК «Норильский никель»
«Транснефть»

Компания-монополист на отечественном рынке трубопроводной транспортировки нефти «Транснефть» (TRNFP) в последние годы демонстрирует падение чистой прибыли. В 2020 г. прибыль сократилась на 33% и составила 132,7 млрд руб. Однако масштабы бизнеса пока позволяют компании удерживаться в топе самых прибыльных.

Столь сильное падение прибыли в 2020 г. связано с объективными причинами. Кризис в углеводородной отрасли заставил лидеров по объёму производства нефти договориться о рекордном сокращении её добычи. Это стало ударом по бизнесу «Транснефти», которая зарабатывает на экспорте нефти и нефтепродуктов.

Динамика чистой прибыли ПАО «Транснефть», млрд руб.

Рис. 4. Источник: финансовая отчётность «Транснефть»
Рис. 4. Источник: финансовая отчётность «Транснефть»
ПАО «Полюс»

Замыкает список крупнейший российский золотодобытчик «Полюс» (PLZL). На фоне роста средневзвешенной цены за унцию в долларах на 27% год к году выручка компании от реализации золота в 2020 г. увеличилась на 42% — до рекордных 361,2 млрд руб.

Однако чистая прибыль «Полюса» снизилась со 125 до 122,6 млрд руб. Это связано с «бумажными» убытками из-за переоценки курсовых разниц на фоне девальвации рубля, а также финансовых инструментов из-за того, что компания страхуется от рисков падения цен на золото.

Операционные показатели бизнеса явно начали стагнировать после долгого периода роста. Пик производства золота был достигнут в 2019 г., когда «Полюс» добыл более 2,8 млн унций. В 2020 г. впервые за несколько лет объёмы производства золота сократились на 3%, а реализации — на 2%. По прогнозам самой компании, в 2021 г. объёмы производства также незначительно сократятся, составив около 2,7 млн унций.

Динамика чистой прибыли ПАО «Полюс», млрд руб.

Рис. 5. Источник: финансовая отчётность «Полюс»
Рис. 5. Источник: финансовая отчётность «Полюс»
Что это значит для инвесторов

Размер и динамика чистой прибыли — одни из важнейших параметров оценки бизнеса для долгосрочного инвестора. На что ещё нужно обратить внимание при анализе компании:

  • как и за счёт чего формируется чистая прибыль;

  • какие внешние и внутренние факторы влияют на итоговые результаты;

  • что является реальным заработком бизнеса, а что лишь неденежной переоценкой различных «бумажных» статей финансовой отчётности;

  • насколько стабильно компания умеет зарабатывать и были ли убытки в последние годы;

  • какую долю чистой прибыли менеджмент обычно направляет на выплату дивидендов.

Понимание того, за счёт чего компания зарабатывает деньги своим акционерам, — ключ к успешной работе на фондовом рынке.

__

Чтобы не пропустить ничего важного, подпишитесь на нашу рассылку – интересные статьи и актуальные предложения будут приходить прямо на вашу электронную почту. Сделать это можно буквально в два клика – с помощью специальной формы внизу страницы.

0/

5

Вам также может понравиться:
Куда вкладывают свой капитал инвесторы в России?
Самые популярные финансовые инструменты после кризиса 2020 года
Госдолг РФ вырос, но остался одним из самых низких в мире
Почему отношение государственного долга к ВВП продолжает расти во всём мире, а в России сохраняется на низком уровне
Пять российских компаний, убыток которых превысил 10 млрд рублей по итогам 2020 года
Анализируем показатели эмитентов, получивших в прошлом году гигантский убыток
Россия становится менее привлекательной для зарубежных инвесторов?
Инвестиционная активность падает по всему миру, но есть две отрасли российской экономики, которые остаются интересны иностранному капиталу
ООН улучшает прогноз по росту мировой экономики в 2021 году
Вырастет ли российский ВВП вслед за глобальным?
Глобальное богатство населения и структура инвестиций и сбережений в мире
Статистика финансовых активов по всему миру за 2019 г. и прогноз на 2020 г.