Глава Центробанка Эльвира Набиуллина в интервью Bloomberg TV анонсировала, что Совет директоров Банка России на заседании в июле может рассмотреть вопрос повышения ключевой ставки шагами от 25 до 100 базисных пунктов (б.п.).
В апреле 2021 г. впервые за три года ключевая ставка была поднята на 25 б.п. — до 4,5%. Регулятор пояснил, что причинами такого решения стало более быстрое, чем ожидалось, восстановление внутреннего спроса, а также динамика инфляции, которая в феврале 2021 г. достигла 5,7% (после 5,2% в январе). В апреле ставка была поднята на 50 б.п. — до 5%, в июне — на очередные 50 б.п., до 5,50%.
Как процентная ставка влияет на фондовые и валютные рынки?
Процентная ставка — фундаментальный показатель, который влияет на экономику. Сильнее всего это прослеживается на фондовых и валютных рынках.
Большинство компаний являются заёмщиками. Они выплачивают процент банковской организации за пользование средствами, которые напрямую зависят от ставки рефинансирования.
Если компании предстоит платить большую ставку, это означает, что у неё не останется средств на программы модернизации, выпуск дополнительных партий продукции и выплату планируемых дивидендов.
Валютные рынки: доллар или рубль
Привлекательность депозитов снижается на фоне роста ставок на рублёвые. По данным Центробанка, с января 2020 г. по апрель 2021 г. средневзвешенные процентные ставки по вкладам физлиц в долларах просели почти вдвое. По депозитам до 12 месяцев, включая средства «до востребования», доходность составила 0,44%, а по вложениям более одного года — 0,64%. В аналогичном периоде 2019 г. ставка по депозитам в американской валюте равнялась 1,5%.
Центробанк также определил базовый уровень доходности вкладов на июль 2021 г. По сравнению с апрельскими ориентирами базовая доходность, которая определяется отдельно для вкладов в рублях, долларах и евро с учётом срока привлечения средств, увеличилась, но есть несколько исключений.
Показатели, служащие ориентиром на июль, рассчитаны на основе максимальных ставок в банках, которые привлекли две трети общего объёма вкладов населения на 1 апреля 2021 г. Базовый уровень доходности депозитов до востребования определён с учётом договоров банковского счёта.
Базовая доходность рублёвых вкладов повысилась по всем депозитам. Случаи повышения средней ставки выделены в таблицах жирным шрифтом.
Базовый уровень доходности вкладов в рублях, %
| До востребования | До 90 дней | От 91 до 180 дней | От 181 дня до года | Свыше года | |
| Апрель | 4,111 | 4,387 | 3,947 | 4,657 | 4,818 |
| Июль | 5,083 | 4,577 | 4,414 | 5,088 | 6,037 |
Рис. 1. Источник: данные ЦБ РФ
В долларовом сегменте базовая доходность вкладов также повысилась, за исключением депозита свыше года — он уменьшился.
Базовая доходность вкладов в долларах, %
| До востребования | До 90 дней | От 91 до 180 дней | От 181 дня до года | Свыше года | |
| Апрель | 0,224 | 0,08 | 0,09 | 0,662 | 0,95 |
| Июль | 0,403 | 0,264 | 0,192 | 0,754 | 0,859 |
Рис. 2. Источник: данные ЦБ РФ
Базовая доходность вкладов в евро осталась на уровне апрельских ориентиров, кроме долгосрочных депозитов от 181 дня до года, по которым средняя ставка понизилась.
Базовая доходность вкладов в евро, %
| До востребования | На срок до 90 дней | От 91 до 180 дней | От 181 дня до года | Свыше года | |
| Апрель | 0,008 | 0,01 | 0,01 | 0,05 | 0,01 |
| Июль | 0,008 | 0,01 | 0,01 | 0,01 | 0,01 |
Рис. 3. Источник: данные ЦБ РФ
Ставки по депозитам в долларах, в отличие от ставок в рублях, продолжают сокращаться, показывая небольшой рост. Снижение ставок по долларовым депозитам связано с общей макроэкономической ситуацией.
Американские фондовые индексы растут
Индекс Dow Jones Industrial Average на 2 июля 2021 г. вырос на 152,72 пункта (0,33%) и составил 34,786,35 пункта. NASDAQ Composite к этому времени увеличился на 116,95 пункта (0,81%) и составил 14,639,33 пункта. Standard & Poor’s 500 набрал 32,4 пункта (0,75%), поднявшись до 4352,34 пункта.
Благодаря уверенности инвесторов в восстановлении экономики США и в перспективах новых правительственных расходов, фондовый рынок продолжает расти. Но участники рынка опасаются, что новые штаммы коронавируса могут замедлить восстановление мировой экономики или привести к сбоям поставок значимых товаров.
CNBC сообщает, что индекс S&P 500 может пятый месяц подряд показать рост. NASDAQ по итогам семи последних месяцев может укрепиться, а индикатор Dow Jones по итогам месяца — снизиться.
__
Кстати, если вы хотите поделиться мнением об этой статье или о нашей работе в целом – это можно сделать через форму обратной связи. Напишите нам, и мы обязательно к вам прислушаемся!
