Джулиан научил меня не только инвестированию, но и жизни. Его страсть была заразительна, а его честность не подвергалась сомнению.
1. Выработайте индивидуальную стратегию и придерживайтесь её
Ключом к успеху Tiger Management на протяжении многих лет была неуклонная приверженность стратегии покупки лучших акций и короткой продажи худших.
2. Научитесь быстро оценивать динамику рынка
В рациональной среде наша стратегия работает хорошо. Но на иррациональном рынке, где оценки прибыли и цены уступают место щелчкам компьютерной мыши и импульсу, такая логика, как мы узнали, не имеет большого значения.
3. Используйте переоценённые активы
Для ставок на снижение я ищу сильно переоценённые компании с плохим менеджментом в отрасли, которая находится в упадке или неправильно оценивается инвесторами.
Некоторые из технологических компаний торгуются за пять-шесть годовых прибылей и стоят в два-три раза больше годового денежного потока — это просто невообразимо.
4. Рассматривайте инвестирование как долгосрочный процесс
Я не верю, что можно инвестировать, исходя из кратковременной перспективы. Я думаю, что можно делать хорошие долгосрочные ставки, но я точно не знаю, что произойдёт в ближайшие шесть месяцев.
5. Следите за ситуацией в мире и превращайте информацию в инструмент для заработка
Я на этом неплохо заработал — думаю, что увеличил свой капитал в тридцать раз.
6. Избегайте потерь
Самое важное — это избегать больших потерь.
7. Не пытайтесь угадать рынок
Инвестор должен быть прав и когда продаёт, и когда покупает.
8. Не поддавайтесь общерыночным настроениям
Мы уже видели подобные маниакальные периоды. Нет смысла подвергать наших инвесторов риску на рынке, который я откровенно не понимаю. И я по-прежнему уверен, что, несмотря на текущую немилость, в которой оно находится, стоимостное инвестирование остаётся лучшим курсом.
9. Позволяйте себе отдыхать
Я не хотел, чтобы мой некролог был таким: «Он умер, следя за курсом иены».
10. Делитесь своим опытом и изучайте чужой
Я понял, что не хочу в 70 лет превращаться в библейского старца Мафусаила. Мне всё ещё нужно, чтобы вокруг меня кружились молодые люди, шла активная жизнь. И я предложил нескольким самым способным открыть новые фонды. Нас ждал невероятный успех.
