Десять правил инвестирования Джеральдин Вайс

Десять правил инвестирования Джеральдин Вайс

Советы от королевы дивидендов по работе с голубыми фишками
Редактор

Джеральдин была одной из первых женщин-инвесторов в то время, когда торговля на Уолл-стрит считалась исключительно мужской привилегией. Никто из биржевых игроков не собирался следовать советам дамы, хотя она и разбиралась в ценных бумагах лучше, чем многие мужчины.

В течение десяти лет Вайс выпускала информационный бюллетень Investment Quality Trends со списком выгодных акций, подписываясь нейтральным «G. Weiss». И все были уверены, что его составляет мужчина, пока Джеральдин не заявила о себе в телевизионной передаче. Впрочем, к тому времени её пол уже не имел никакого значения — подписчики Вайс отлично зарабатывали. Свою стратегию инвестирования она описала в книгах «Дивиденды не лгут» и «Дивидендная связь».

Рис.1. Джеральдин Вайс
Рис.1. Джеральдин Вайс

1. В первую очередь нужно оценивать дивиденды

«Люди, которые игнорируют важность дивидендов при выборе ценных бумаг, не являются инвесторами. Они спекулянты».

Джеральдин разработала собственный метод анализа ценных бумаг. Чтобы получить представление о том, насколько выгоден актив, она использует единственный критерий — дивиденды. При этом выплаты акционерам инвестор рассматривает не с точки зрения будущего дохода, а для анализа состояния компании и её перспектив.

Вайс считает, что регулярные выплаты акционерам являются важным показателем финансового благополучия компании — более надёжным, чем прибыль, потому что цифрами в бухгалтерской отчётности легко манипулировать. Кроме того, инвесторам не придётся ждать, пока акции вырастут в цене, чтобы заработать деньги.

2. Нужно выбирать акции надёжных компаний

«Чтобы сэкономить время и сократить путь к прибыли, а главное, минимизировать риск, теория дивидендной доходности должна применяться к наиболее процветающим и прогрессивным корпорациям».

Вайс советует приобретать ценные бумаги стабильных компаний, прочно стоящих на ногах, даже если в данный момент компания не находится в фокусе интересов инвестиционного сообщества. Так инвестор минимизирует риски. Джеральдин включает в свой бюллетень акции только американских компаний.

При выборе ценных бумаг Вайс учитывает несколько показателей:

  • увеличение дивидендов в течение пяти лет из последних двенадцати;

  • в обращении находится не менее 5 млн акций;

  • ценными бумагами владеют не менее 80 институциональных инвесторов (к ним могут относиться страховые и инвестиционные компании, пенсионные фонды и иные организации);

  • дивиденды выплачиваются не менее 25 лет подряд;

  • EPS (отношение цены акции к чистой прибыли) растёт в течение семи лет из последних двенадцати;

  • задолженность <20% от рыночной стоимости;

  • отношение дивидендов к прибыли <50%;

  • кредитный рейтинг S&P — A, А+, А— (самые платёжеспособные компании).

3. Диверсифицируйте портфель

Вайс рекомендует держать в портфеле акции от 10 до 20 различных компаний. Если строго следовать всем рекомендациям Джеральдин, вряд ли на бирже получится отыскать больше. Необходимо выбирать компании из разных отраслей экономики, чтобы снизить риски. В кризисные времена рассчитывать можно только на три сферы: коммунальные услуги, фармацевтику и питание. Вкладывать деньги в другие может быть опасно.

4. Наибольший доход приносит долгосрочное инвестирование

Джеральдин утверждает, что оптимальный срок нахождения ценных бумаг в портфеле — около трёх лет. Держать их дольше не имеет смысла: за это время акции вырастают в цене, и можно зафиксировать прибыль.

Все ценные бумаги проходят через циклы недооценки и переоценки. Инвесторы могут воспользоваться этими колебаниями: покупая акции, когда они недооценены, и продавая, когда переоценены.

5. Пересматривайте свои активы

Нужно регулярно корректировать инвестиционный портфель, чтобы убедиться, что в него входят бумаги только тех компаний, которые платят самые высокие дивиденды. Если определённые активы стали невыгодны, их следует заменить другими.

О том, что наступил лучший момент для продажи, сигнализируют следующие факторы:

  • Сокращение дивидендов. В таком случае от ценных бумаг нужно срочно избавиться, так как это признак ухудшения финансового состояния компании, и в дальнейшем стоимость акций будет снижаться.

  • Доходность приближается к исторически низкому среднему значению. Это говорит о том, что акции сейчас переоценены по отношению к их дивидендной доходности.

6. Нужно выбирать активы на спаде стоимости

«Никогда не было лучшего времени для покупки акций, чем когда по какой-либо причине компания временно теряет популярность у инвестиционного сообщества».

Одной из особенностей подхода Вайс является использование средней высокой и низкой доходности акций для определения их стоимости. При этом ценные бумаги должны быть качественными, а дивиденды — регулярно выплачиваться.

Также необходимо взглянуть на историю компании: если компания не снизила и не отменила дивиденды во время прошлых экономических кризисов, с ней можно иметь дело.

7. Зарабатывать на фондовом рынке может каждый

«Успешное инвестирование на фондовом рынке — это не операция на головном мозге. Любой может быть успешным инвестором».

Следование стратегии Вайс гарантирует получение прибыли. Чтобы зарабатывать на фондовом рынке, нужно ограничить выбор акциями голубых фишек; покупать их, когда они недооценены; продавать, когда они переоценены.

Компании неохотно снижают выплаты акционерам, потому что это влияет на их рейтинг, возможность кредитования и востребованность акций. «Они действительно пойдут на многое, чтобы не урезать дивиденды».

8. Не вкладывайте деньги только в акции

Вайс рекомендует вкладывать в акции не более 25%—30% всех имеющихся средств, так как они являются наиболее опасным инвестиционным инструментом. Даже несмотря на то, что в портфеле известного инвестора находятся ценные бумаги только голубых фишек, для снижения рисков Джеральдин предпочитает держать в нём государственные облигации. Корпоративные облигации также кажутся ей рискованными.

9. Следует контролировать свои эмоции

«Страх и жадность изобилуют, терпение и дисциплина — редки. Чтобы стоимостный инвестор был успешным, он должен стремиться к последнему и сопротивляться первому».

Часто обвалы и бурный рост на фондовом рынке возникают из-за неконтролируемых эмоций. После сигнала об опасности начинается паника, и участники торгов принимаются массово избавляться от ценных бумаг, не обращая внимания на фундаментальные характеристики компании. Когда инвестор следует за толпой, у него мало шансов получить доход. Если же он понимает, что спады и подъёмы сменяют друг друга, и обращает внимание на действительно важные факторы, он будет успешен.

10. К новым компаниям нужно относиться настороженно

«Дивиденды обеспечивают подушку безопасности, когда акции начинают падать. Когда цена акций снижается, доходность достигает очень привлекательных уровней, поэтому многие инвесторы вступают и покупают, меняя тренд акций».

Новые компании не могут обеспечить выплаты акционерам — они вынуждены вкладывать все деньги в развитие. Это признак нестабильности, которого следует избегать.

Но и некоторые старожилы рынка не считают нужным платить дивиденды — от них тоже рекомендуется держаться подальше. Например, в портфеле Джеральдин нет акций такого гиганта, как Apple. В одном из интервью инвестор сказала о корпорации: «Компания, которая существует так долго, как Apple, и такая инновационная, как Apple, является эгоистичной компанией, если она не хочет делиться частью своей удачи со своими акционерами».

Применить стратегию Джеральдин Вайс на практике можно, открыв брокерский или учебный счёт.

Также рекомендуем ознакомиться с обзором наиболее примечательных дивидендных аристократов.