Если в одной сделке присутствует значительный риск, то риск всего портфеля следует уменьшить, сделав покупку небезопасного актива одним из многих независимых обязательств. Таким образом, вы можете сознательно совершить рискованную инвестицию, которая действительно может привести к убыткам, если вы считаете, что вероятная прибыль значительно превысит вероятные потери. Большинство венчурных капиталистов используют именно эту стратегию.
С точки зрения математики пять последовательных однолетних опционов гораздо более ценны, чем один пятилетний опцион.
Набор анекдотов, умело встроенных в рассказ, не является доказательством. Тот, кто ищет подтверждений в фактах, не замедлит найти их в достаточном количестве, если действительно захочет этого.
Я утрирую проблему, чтобы лучше проиллюстрировать суть: “чёрные лебеди” внезапны, их нельзя спрогнозировать, и они колоссально разрушительны. В противовес им каждый актив с неограниченным потенциалом роста может увеличиваться бесконечно. Рациональным решением в таких условиях станет максимально возможный набор разнообразных инструментов, с неограниченным потенциалом.
Никто не должен быть в состоянии получить плюсы, не разделяя минусы, особенно когда другие могут пострадать.
После катастрофы на Фукусиме, вместо того чтобы прогнозировать вероятность следующего события, умные ядерные компании теперь понимают, что им следует сосредоточиться на её предупреждении и последствиях, что делает предсказание или его отсутствие совершенно неважным. Такой подход позволяет строить маленькие реакторы и размещать их глубоко в земле с достаточным количеством защитных слоёв вокруг, чтобы отказ не сильно повлиял на нас, если он произойдёт.
Мне далеко не всегда удаётся донести до людей, что чем больше у них информации, тем меньше они понимают, что именно происходит, и тем хуже ятрогения (последствия) от их поступков.
Если вы используете опциональность, то у вас нет особой необходимости в том, что обычно называют интеллектом, знаниями, проницательностью, навыками и прочими сложными штуками, которые происходят в клетках нашего мозга. Ведь вам не нужно быть правым так часто. Всё, что требуется, — это мудрость, чтобы не делать неразумных вещей, которые могут навредить вам (или делать разумные), и отмечать позитивные результаты, когда они случаются. Главное, чтобы ваша оценка не была сделана заранее, а только после получения результата.
