В Nomura Securities ожидают снижения ставки ФРС США, но рынок в этом не уверен

Фактическое расширение программы страхования вкладов за рамки лимитов, установленных для Федеральной корпорации страхования вкладов (FDIC) в США в рамках специального фонда, созданного по инициативе ФРС, американского Минфина и FDIC, оживило дискуссии о резком изменении денежно-кредитной политики. Это связано с оценкой того, что в настоящее время в американской банковской системе депозиты в общей массе около 10 трлн долл. превышают в каждом случае лимит в 250 тыс. долл. и не охвачены классическим страхованием со стороны FDIC. Доля таких депозитов в банковской системе США составляет порядка 60%.

Так, в Nomura Securities полагают, что по итогу двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) 21–22 марта процентная ставка ФРС США будет снижена на 0,25%. При этом денежный рынок показывает, что наиболее вероятным сценарием рассматривается повышение ставки на 0,25% — до 4,75–5% с дальнейшей паузой по подъёму и переходом к снижению в июле текущего года, до 4% — к концу года и до 3% — к концу следующего года.

Тревожность чувствуется на рынке высокодоходных корпоративных облигаций США, спред по доходностям которых демонстрирует рекордный рост с марта 2020 г. Динамика же кредитных дефолтных свопов на госдолг показывает, что вероятность дефолта по государственным обязательствам США в настоящее время оценивается в три раза выше, чем по бондам крупнейшей экономики Евросоюза — Германии.