Рекордное число компаний из S&P 500 прогнозируют уменьшение показателя чистой прибыли к курсу акций

Суммарно 86 корпораций, чьи акции входят в биржевой индекс S&P 500, заявили в прогнозе на I квартал об ухудшении оценки показателя чистой прибыли к курсу ценной бумаги (EPS). Это значительно выше количества таких компаний в среднем за пять лет (57), а также выше десятилетней средней величины таких организаций из S&P 500 (65).

Cтоит заметить, что исходя из последних финансовых отчётностей компаний S&P 500, средняя величина чистой маржи у них сократилась до 11,3% по сравнению с прошлогодним результатом (12,4%). Однако если брать показатель P/Sales (соотношение курса акции к выручке эмитента), то по компаниям S&P 500 он находится в среднем на максимуме с 2000 г. Форвардный показатель P/E (около 17%) — на рекордном значении с 2003 г.

Операционная маржа по семи из одиннадцати секторов S&P 500 сильно сократилась за последние пять месяцев. При этом тренд на снижение этого показателя в целом по S&P 500 указывает на то, что через двенадцать месяцев операционная маржа окажется на уровне 15,5%, то есть на минимуме с начала пандемии COVID-19. При этом в середине 2022 г. средняя величина этого индикатора по компаниям из S&P 500 выходила на отметку в 17,6%. У 80% компаний из S&P 500 за последние двенадцать месяцев темп роста себестоимости оказался на 80% выше увеличения показателя выручки, что оказало давление на динамику величины маржи прибыли (валовой и операционной) в организациях.

Если говорить о рекомендациях по покупке в США по акциям S&P 500, то на секторальном уровне большая их часть относится к бумагам энергетических компаний и сферы телекоммуникаций: из общего числа советов по этим двум сегментам доля рекомендаций «покупать» составляет 63% и 60% соответственно. Наиболее низкая доля советов к вложению средств инвесторов (44%) относится к акциям компаний США, которые производят потребительские товары каждодневного спроса.

Стоит заметить, что по итогу предыдущей недели спред между NASDAQ 100 и S&P 500 стал самым большим в 2008 г., отразив заметный интерес к акциям технологических компаний.