Инфляция во Франции и Испании ускорила распродажу бондов еврозоны

Во Франции потребительская инфляция в феврале показала самый сильный месячный подъём с октября 2022 г. — плюс 0,9% по сравнению с январём 2022 г., и это случилось после повышения уровня потребительских цен на 0,4%. Годовой размер темпа роста потребительских цен во второй по величине экономике Евросоюза достиг 6,2% после январского подъёма на 6% и стал максимальным с июня 1985 г.

Инфляция в другой стране Евросоюза, Испании, в широком выражении выросла на 6,1% в годовом исчислении, а в узком (без учёта цен на ряд продуктов питания и топливо) поднялась в феврале до 7,7%. Любопытно, что последний индикатор оказался в четвёртой по величине ВВП экономике Евросоюза выше, чем первый. Это необычное явление фиксировалось и в январе, где в широком смысле инфляция составляла 5,8%, а в узком — 7,5%. В помесячной динамике в феврале произошло ускорение темпа роста цен в два раза по индексу инфляции в узком измерении — до 1% (максимум прироста с июня 2022 г.) против 0,5% в январе. Тем самым инфляция в Испании демонстрирует ускорение второй месяц подряд.

Данные об инфляции во Франции и Испании привели к распродажам долговых бумаг стран еврозоны, а доходность по десятилетним бондам поднялась в среднем до 2,653%, оказавшись на максимуме с 2011 г. Сильная динамика отдачи фиксируется и по более коротким бумагам. Так, двухлетние бонды Германии по доходности поднялись до максимума с 2008 г. — 3,144%. Всё это отразило ожидания дальнейшего повышения процентного уровня со стороны Европейского центрального банка. Денежный рынок Европы показывает, что трейдеры ожидают предельную ставку ЕЦБ на уровне уже нового максимума — 4% в феврале следующего года. В начале года ожидания по ставке были на отметке 3,5%.

Между тем рост спроса на потребительские кредиты в Европе привёл к тому, что капитализация акций банковского сектора в биржевом индексе Europe Stoxx Europe достигла максимума c 2018 г.