Большая часть компаний США из S&P 500 зафиксировали падение чистой прибыли

Исходя из финансовой отчётности 92% компаний, чьи акции отражены в биржевом индексе S&P 500, за последние три месяца 2022 г. они получили в среднем на 28% меньше чистой прибыли в сравнении с сопоставимым результатом IV квартала 2021 г., если исходить из единых принципов составления отчётности по GAAP. Таким образом, третий квартал подряд фиксируется сокращение чистой прибыли в годовой динамике, а последняя цифра падения стала рекордной начиная с II квартала 2022 г. При этом средний показатель чистой маржи уменьшается уже шестой квартал подряд, с пикового значения в 13% в 2021 г. до 11,3% по итогу IV квартала 2022 г.

Неудивительно, что инвесторы на Уолл-стрит сейчас ощущают пессимистический настрой, несмотря на средний показатель P/E (курса акции к чистой прибыли) по бумагам из S&P 500, который находится вблизи исторических максимумов, на уровне 28,3. Отметим, что перед Великой депрессией 1929 г. он также был на схожих значениях.

Классический портфель инвестора (60% акций и 40% облигаций) у американских фондов демонстрирует падение отдачи уже 14 месяцев подряд, а также снижение на 14% от пикового значения. По своей продолжительности период ухудшения доходности является рекордным со времени мирового финансового кризиса 2008–2009 гг., когда он длился 37 месяцев. В эпоху краха компаний-доткомов в начале тысячелетия такой период наблюдался на протяжении 43 месяцев.