От потенциального главы Банка Японии ожидают повышения ставки

Сегодня стало известно, что главным кандидатом на должность руководителя Банка Японии стал экономист Кадзуо Уеда, который защитил докторскую диссертацию в Массачусетском технологическом институте (MIT). От него рынки ожидают, что он в IV квартале 2023 г. решит повысить процентную ставку — эти ожидания привели к тому, что сегодня курс доллара США резко сдал в Токио, до 132,11 иены (-0,21%).

Для Токио наибольшую сложность сейчас составляет состояние с ликвидностью на рынке облигаций Японии. Банк Японии уже владеет практически 100% всех выпущенных десятилетних бондов, а его общая доля на рынке всех долговых инструментов страны составляет около 80%. По данным регулятора, с 8 по 14 января наблюдался рекордный сброс долговых бумаг Японии со стороны иностранных инвесторов, на сумму около 30,5 млрд долл. То есть давление на рынок продолжается, вынуждая регулятор и далее повышать свою долю на нём.

В правительстве Японии оценивают, что даже при текущих процентных ставках стоимость обслуживания государственного долга вырастет в период с 2023 по 2026 фискальные годы на 4,5 трлн иен, до 29,8 трлн иен. Общие макроэкономические данные из третьей по величине ВВП экономики мира также остаются небезоблачными. В 2022 г. ВВП Японии показал слабый рост на 1,1%, а инфляция поднялась до максимального за последние 40 лет значения.

В начале недели торги по десятилетним бондам не проводились, а технически их доходность находилась на уровне в 0,49%, то есть у верхней границы (0,5%) коридора, установленного регулятором. По 20-летним и 30-летним бумагам доходности составили 1,305% и 1,495% соответственно. По 40-летним бондам этот показатель составил 1,735%.