Данные об изменении цен производителей в США разочаровали больше, чем январская потребительская инфляция

Согласно официальным данным, в январе цены производителей (PPI) в США выросли на 6% в годовом выражении. Это оказалось на 0,6% выше, чем ожидалось, но меньше, чем в декабре (6,5%). В помесячном изменении рост PPI составил не предполагаемые 0,4%, а +0,7%. При этом в декабре 2022 г. была зафиксирована помесячная дефляция по данному показателю (-0,2%).

Индикатор изменения цен производителей в более узком определении (core PPI) вырос до +4,5% вместо прогнозных 4% (в декабре — 4,7%), а в месячном изменении прибавил 0,6% вместо ожидавшихся 0,2%. В этот показатель не включены изменения цен у производителей ряда продуктов питания, а также некоторых энергетических товаров, чья динамика цен, как предполагается, сильно определяется внешней конъюнктурой, а не фундаментальными показателями экономики США.

Несмотря на то что PPI показал минимальный годовой темп прироста с марта 2021 г., финансовый рынок США обратил внимание на расхождение реального показателя с прогнозной величиной. И хотя PPI заметно сбросил темп роста по сравнению с пиковым значением марта 2022 г. (11,7%), рынок оказался ещё более разочарован, чем даже динамикой потребительской инфляции. Ожидания усиления ужесточения политики ФРС получили дополнительный импульс, что привело к распродажам на рынке американского госдолга и росту доходностей государственных облигаций. Процент по десятилетним бумагам США взлетел до нового максимума с начала года — 3,84%.