Банк Японии сохранил базовую ставку на уровне -0,1%

Сегодня в ходе своего заседания Банк Японии принял решение сохранить базовую ставку на уровне —0,1%. Тем самым он дал понять, что намерен и далее проводить ультрамягкую денежно-кредитную политику. По оценке регулятора, ВВП страны в 2022 г. вырос на 1,9% вместо ожидавшихся 2%. В 2023 г. прогнозируется рост до 1,7% вместо прежнего прогноза в 1,9%. Потребительская инфляция по итогу 2022 г. оценивается в 3%, а прогноз на 2023 г. оставлен без изменения — плюс 1,6%.

В течение трёх рабочих дней до 18 января десятилетние бонды Японии испытывали сильный отток средств инвесторов, в результате чего их доходность поднималась выше таргета в 0,5%, установленного регулятором. При этом Банк Японии является крупнейшим держателем японского государственного долга — приблизительно 85% всего рынка таких долговых инструментов. В результате его баланс соответствует 138,5% ВВП страны, приближаясь к абсолютному максимуму в 140%. Если же говорить непосредственно о десятилетних бондах Японии, то доля регулятора по этим бумагам сегодня приближается практически к 100% после вчерашнего рекордного выхода на этот рынок с покупками.

Всего за последние 30 дней Банк Японии потратил на поддержку рынка госдолга средства в эквиваленте 6% ВВП страны, распродавая гособлигации других стран, главным образом бумаги Казначейства США. Вырученные доллары направлялись в том числе на поддержку иены. Однако объявление о продолжении ультрамягкой политики, с одной стороны, привело к тому, что сегодня доходность десятилетних бумаг Японии оказалась вновь ниже 0,5%, а с другой стороны, иена вновь стала слабеть. В Токио курс доллара США за сутки подскочил на 2,1% — до 130,82 иены, продемонстрировав максимальный с 17 июня 2022 г. дневной прирост.

Между тем рынок облигаций США чувствует давление распродаж со стороны Банка Японии. Сегодня доходность американских нот сроком 1 месяц подскочила до максимума с августа 2007 г. — 4,6%. Двенадцать месяцев назад доходность по таким бумагам была всего 0,05%. По двухлетним бумагам доходность составляет 4,19%, по десятилетним — 3,5%.