Зачем брокер предлагает инвестиционные идеи клиентам, в чем интерес брокера на бирже

Правда ли, что брокер заинтересован
в росте благосостояния своего клиента?

Или почему брокер постоянно предлагает вам инвестиционные идеи
Частный инвестор

Прежде чем мы начнём разбираться в интересах брокера, давайте определимся, о чём конкретно пойдёт речь. Это необходимо, чтобы ответить на вопрос: интересно брокеру ваше обогащение или нет.

Брокер — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность, он обязан иметь соответствующую лицензию. Именно так прописано в ФЗ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ. Помимо брокерской деятельности, в российском законодательстве ещё выделяются дилерская деятельность (соответствующий профучастник называется дилер) и отдельно — деятельность форекс-дилера.

Брокер обеспечивает выполнение клиентского поручения, его задача — передать ваш ордер на биржу и обеспечить расчёты по сделке. Дилер (форекс-дилер в том числе) выставляет клиенту котировки и выступает контрагентом по сделке.

Если вы пользовались только мобильным приложением, то эта разница не совсем очевидна.

Рис. 1. Мобильное приложение «Открытие Брокер»
Рис. 1. Мобильное приложение «Открытие Брокер»

Казалось бы, нам выставляют котировки — это дилер (на рисунке обведено красным). Однако не всё так просто. Если вы откроете QUIK или WebQUIK, то увидите, что брокер вам просто транслирует лучшие предложения из всех возможных. Я специально сделал два одномоментных снимка экрана из двух терминалов у разных брокеров, чтобы вы увидели — у всех брокеров заявки одинаковые.

Рис. 2. Очереди заявок в разных терминалах
Рис. 2. Очереди заявок в разных терминалах

Поскольку задача брокера — вывести вашу заявку на торговую площадку и получить комиссию за сделку, то у него нет резона вас банкротить. Чем дольше вы будете сотрудничать, тем лучше для брокера.

В случае с дилером всё иначе. Вы торгуете непосредственно с дилером, покупаете и продаёте бумаги у него. Поэтому ваша прибыль — это его убытки. Теоретически дилер зарабатывает только на спреде между ценой покупки и ценой продажи. Однако при такой схеме он явно заинтересован, чтобы вы несли убытки, тем самым дилер получит прибыль. В самой схеме организации торгов кроется конфликт интересов.

Теперь, когда мы разобрались в различиях между брокером и дилером, перейдём к вопросу, вынесенному в заголовок. Есть мнение, что в среднем брокер зарабатывает 1% от активов клиента в год — непосредственно на сделках или на дополнительных услугах. Уже из этого следует, что чем больше денег у клиента, тем лучше для брокера. Кстати, видео по ссылке довольно познавательное, рекомендую его посмотреть.

Также существует мнение, что пассивные инвесторы — «нелюбимые» клиенты: они не пользуются дорогими продуктами, редко совершают сделки. Редко, но метко.

Кто такой пассивный инвестор? Либо человек, у которого уже есть большой капитал, либо тот, кто его только накапливает. Тот, кто копит, скорее всего, регулярно пополняет брокерский счёт и делает покупки. Иногда ребалансировки. И неважно, происходит это за счёт продажи существующих активов или за счёт полученных дивидендов/купонов. Важно, что сделки осуществляются.

Инвесторы с крупным капиталом склонны к диверсификации своих вложений. Даже если они решают вложить небольшую долю своего капитала, то в абсолютном выражении речь может идти о довольно внушительной сумме — от нескольких сотен тысяч рублей. Как принять решение о покупке того или иного актива? Можно воспользоваться платной аналитикой брокера. Либо готовыми решениями — структурными продуктами, которые так не любят пассивные инвесторы.

Знаю несколько человек, у которых объём депозита — несколько миллионов рублей, и каждый из них совершает сделки хотя бы раз в год. Пусть вас не вводит в заблуждение малая частота сделок. Даже если сделки совершаются всего один день в году — брокер будет доволен. Нужно помнить, что речь идёт о крупных суммах в абсолютном выражении. Среди этих знакомых есть довольно смелый инвестор, который вкладывает все свои деньги в акции одного эмитента. Но при этом периодически перекладывается из одних акций в другие. Пусть даже раз в два-три года. Он не занимается трейдингом, а просто покупает акции и держит их до тех пор, пока не захочет их продать. А дивиденды реинвестирует. Иногда даже берёт плечо под будущие дивиденды (которые будут начислены за "старые", уже имеющиеся у него бумаги): после отсечки, когда цена акции падает, он набирает новых акций в долг на сумму предстоящих выплат по "старым" бумагам, а потом, когда дивиденды зачисляются на счёт, долг гасится. Да, кредитные деньги используются несколько дней, но размер получаемых дивидендов — несколько сотен тысяч рублей. Всего у этого инвестора более 10 млн руб. Нетрудно подсчитать, какую комиссию он заплатит брокеру, если решит переложиться в другие акции.

С маленькими депозитами сложнее. Это неочевидно, но брокер тратит некоторые средства на «содержание» клиента. Если исходить из предположения, что заработок брокера примерно 1% от активов, то вполне может быть ситуация, когда содержание клиента просто невыгодно.

Брокеру выгоднее иметь дело с состоятельными клиентам, даже если они совершают сделки один раз в год. Отчасти этим и объясняются тарифные планы «Открытие Брокер», например, плата за терминал и/или плата за ведение счёта менее 50 тыс. руб.

Поэтому брокер заинтересован только в росте благосостояния каждого своего клиента!

Все упоминаемые ценные бумаги приведены исключительно для примера и не являются инвестиционной рекомендацией.

________

Кстати, открыть свой первый брокерский счёт можно прямо на нашем сайте. А если всё ещё боитесь выходить на рынок с реальными деньгами – потренируйтесь на демо-счёте. И обязательно подпишитесь на обновления – актуальные и полезные материалы обязательно пригодятся вам в обучении!