Сложности при получении статуса квалифицированного инвестора: личный опыт, что делать

Сложности при получении статуса квалифицированного инвестора

Личный опыт и наблюдения частного инвестора
Частный инвестор

В прошлой статье я описал, для чего может потребоваться статус квалифицированного инвестора и наиболее простые способы его получения. Всё просто на бумаге и в теории, однако на практике частному инвестору приходится сталкиваться с некоторыми сложностями, в том числе и бюрократического характера. Сегодня я расскажу, какие трудности мне пришлось преодолеть при получении статуса квалинвестора.

Признание статуса у другого профучастника

Процедура признания квалифицированным инвестором довольно бюрократизированная, и требования соблюдаются очень строго. Причина в том, что это одна из тех вещей, которые проверяет Центробанк как регулятор. Когда вам присваивается статус, то брокер вносит вас в реестр квалифицированных инвесторов. Сложность в том, что этот реестр — вещь сугубо локальная, каждый профучастник ведёт его независимо от других. Иными словами, нельзя получить статус у одного брокера, взять выписку из реестра и предъявить её у другого брокера. Нужно собирать подтверждающие документы и проходить процедуру заново.

Со сбором подтверждающих документов также есть некоторые сложности. Многие брокеры требуют, чтобы даты подтверждающих документов были свежими. Если говорить про «Открытие Брокер», то документы должны быть не старше трёх рабочих дней. Учитывая, что у брокеров есть свои процедуры составления и подписания отчётов, часто оказывается, что времени не хватает: получая документы у одного брокера, их приходится чуть ли не бегом нести к другому.

Я уже говорил, что квалифицировался по оборотам. На момент подачи заявления в «Открытие Брокер» у меня был период непрерывной активной торговли восемь месяцев — с января по август 2020 г., чего было недостаточно. Я решил предоставить документы о подтверждении сделок на недостающие месяцы от другого брокера: в наличии были скан-копии с синими печатями и подписями в PDF за сентябрь-декабрь 2019. Естественно, что брокерские отчёты были старше трёх дней. Поначалу у меня не хотели принимать документы, ссылаясь на их давность. Однако в переписке с клиентским отделом я упомянул, что признание «по оборотам» регламентируется п. 4.1.3 «Положения о признании лиц квалифицированными инвесторами», и там не накладывается ограничений на дату составления брокерского отчёта сторонних брокеров — вот она польза от изучения оригиналов нормативных документов! Не знаю, был ли это недосмотр составителей Положения или так было задумано, но в итоге скан-копии отчётов стороннего брокера учли при определении оборотов. От меня лишь потребовали в течение шести месяцев прислать оригинал заявления в «Открытие Брокер», поскольку я квалифицировался дистанционно. В случае квалификации по объёмам так не получится, так как в Положении для таких случаев содержится требование о том, что выписка по счёту от другого брокера должна быть не старше трёх дней.

Квалификация по оборотам — 6 млн руб. — это много? Как набрать нужное количество сделок, если активная торговля — это не про вас?

Итак, если активы вашего брокерского счёта составляют менее 6 млн руб., это не значит, что дорога в квалифицированные инвесторы вам закрыта. Можно квалифицироваться по оборотам. Для небольшого счёта в 200–300 тыс. руб. оборот 6 млн может показаться внушительным и недостижимым, если вы не являетесь активным трейдером или скальпером. На самом деле это не так. Например, у вас в портфеле есть акции на сумму 50 тыс. руб., и нужно переложиться из одних бумаг в другие. В результате этого в «копилку» оборотов засчитывается 100 тыс. руб. — 50 тыс. от продажи бумаг и 50 тыс. от покупки новых акций.

Торговля фьючерсами также увеличивает обороты, причём довольно быстро. Например, если купить и продать фьючерс на курс доллар/рубль, то это сразу добавит к суммарным оборотам более 150 тыс. руб. по нынешнему курсу. В принципе, можно перевести на FORTS всего 10 тыс. руб. (комфортное гарантийное обеспечение для работы с одним фьючерсом на курс доллар/рубль) и за один день набрать нужный оборот, спекулируя всего одним контрактом: 6 млн руб. при нынешнем курсе доллара меньше 80 тыс. долл. Я так и делал: весь год считал обороты по бумагам в своём портфеле, а за месяц до подачи заявления на квалификацию перевёл 10 тыс. руб. на срочный рынок и пару дней спекулировал фьючерсом на курс доллар/рубль. Не скажу, что торговля была удачной, однако суммарные убытки составили 300–400 руб. Если бы я набирал нужные обороты по акциям и облигациям, комиссии брокеру были бы намного больше.

Не так сложно набрать нужный оборот за квалификационный период, несколько сложнее контролировать, чтобы все месяцы в течение последних четырёх кварталов были активными — не менее одной сделки в месяц и не менее десяти в квартал. Для активных трейдеров это правило не столь актуально, но у инвесторов, которые склонны заглядывать в терминал несколько раз в месяц, могут возникнуть сложности. Если вы забудете совершить хотя бы одну сделку в течение месяца, то годовой квалификационный период придётся отсчитывать заново.

Также поясню понятие «сделка», когда речь идёт о квалификации. Это не очевидно, но поручение на совершение сделки, которое вы отправляете через терминал, и сделки, которые будут совершены в результате исполнения поручения брокером, — разные вещи. Чтобы этот тезис был более понятным, посмотрите на рисунок.

Рис. 1. Через терминал было отправлено одно поручение на продажу ценных бумаг, но в результате исполнения оно «распалось» на несколько сделок
Рис. 1. Через терминал было отправлено одно поручение на продажу ценных бумаг, но в результате исполнения оно «распалось» на несколько сделок

Иными словами, одна строка в брокерском отчёте — одна сделка. Этим можно пользоваться, если в течение какого-то месяца по некоторым причинам вы планируете покупать бумаги только одного эмитента: просто покупайте по одному лоту либо на небольшие суммы.

Рис. 2. Можно было бы совершить покупку и за одну сделку, но я разбил операцию на пять частей
Рис. 2. Можно было бы совершить покупку и за одну сделку, но я разбил операцию на пять частей
Квалификационный период

Также у разных брокеров разные трактовки понятия «четыре предшествующих квартала». Когда я начинал процедуру квалификации в «Открытие Брокер», то думал, что брокер возьмёт в качестве квалификационного периода 12 месяцев, предшествующих месяцу подачи заявления, разобьёт этот интервал на четыре части и в пределах каждого будет считать количество сделок. Но оказалось, что в «Открытие Брокер» используется привязка к календарным кварталам. Например, я подавал заявление в сентябре 2020 г. (III квартал 2020 г.), и в моём случае для квалификации использовался период с 1 июля 2019 г. по 30 июня 2020 г. Соответственно, III и IV кварталы 2019, I и II кварталы 2020 — четыре предшествующих квартала. У меня не было сделок в августе 2019 г., и получилось, что в течение квалификационного периода был неактивный месяц. Моё сентябрьское заявление забраковали, пришлось подавать его повторно в октябре 2020 г. Так квалификационный период был с 1 октября 2019 г. по 30 сентября 2020 г., и в него не попал неактивный август 2019. Октябрьское заявление рассмотрели и одобрили.

Объём средств

В одном из инвестиционных сообществ я слышал историю, как кто-то собирался квалифицироваться по объёмам. Баланс счёта был чуть более 6 млн руб., но в квалификации отказали. Причиной стало то, что не все средства были инвестированы, часть составляли денежные остатки. Если говорить про «Открытие Брокер», то в данной ситуации инвестору также было бы отказано, поскольку, согласно «Положению о признании лиц квалифицированными инвесторами», при квалификации по объёмам в расчёт принимаются только ценные бумаги и производные финансовые инструменты, но не денежные остатки.

Если по какой-либо причине вы хотите пройти квалификацию, но нужно, чтобы деньги были в лёгком доступе, то можно купить короткие ОФЗ или денежные ETF: например, FXMM или VTBM.

Не является инвестиционной рекомендацией. Все упоминаемые ценные бумаги приведены исключительно для примера. Всё написанное в данной статье выражает личное мнение автора.

__

Напоминаем, что для вашего удобства мы еженедельно собираем эту и другие статьи в один большой дайджест — вы сразу выбираете нужное и отсекаете лишнее. Чтобы получать такую рассылку еженедельно, просто подпишитесь на неё внизу страницы.