Меню
Меню

Сам себе управляющий активами

Про преимущества самостоятельного инвестирования
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

В настоящий момент тысячи фондов соревнуются за деньги частных инвесторов.

Активные фонды пытаются убедить, что сумеют получать доходность выше рынка (потому что у них это получалось в прошлом, есть уникальная стратегия, они вкладывают в эксклюзивные и перспективные активы, их управляющий настоящий гений и т.д.). Пассивные — завлекают тем, что их фонд наиболее точно повторяет некий индекс (или несколько индексов в определённой пропорции), а значит, инвестор получит доходность на уровне бенчмарка (эталона) за вычетом небольших комиссий за управление. А поскольку существует популярная теория о том, что долгосрочно рынки всегда растут — пассивные фонды априори должны давать положительную доходность своим вкладчикам на длинном временном интервале.

Желание и возможность частного инвестора самостоятельно управлять своими деньгами часто подаётся финансовой индустрией как некая причуда или, как минимум, не самое мудрое решение. Действительно, зачем пытаться что-то делать самому, если есть профессионалы, готовые взять деньги инвестора и освободить того от необходимости думать своей головой и принимать самостоятельные решения.

Тем не менее, подробно изучив вопрос, взвесив все за и против, я принял решение управлять своими деньгами самостоятельно, а не передавать их какому-либо фонду или управляющему.

И это при том, что я достаточно критично отношусь к своим способностям находить уникальные активы, выбирать верные моменты для покупок и продаж, стабильно обгонять индекс и т.п.

Но есть причины, которые вынудили меня, непрофессионального частного инвестора, управлять своим инвестиционным капиталом напрямую, а не передавать деньги пассивным или активным профессионалам.

Возможность самостоятельно составить портфель под свою стратегию и свои финансовые цели

Когда я составил личный финансовый план и прописал долгосрочные финансовые цели, то убедился, что ни один фонд (или их сочетание) не способен в полной мере соответствовать моей инвестиционной стратегии.

Я не готов был покупать кота в мешке и вкладывать деньги в то, о чём не имею представления. Поэтому я старался вникнуть, во что вкладывает тот или иной фонд или управляющий, из чего и в каких пропорциях состоит тот или иной индекс, какие правила управления применяются и т.п. И вопросов всегда оставалось больше, чем ответов. Например, здесь читайте, какие мысли у меня возникли, когда я изучил состав индекса МосБиржи. А в итоге я пришёл к выводу, что выбирать между десятками и сотнями фондов или управляющих ничуть не проще, чем выбирать напрямую активы для инвестиций. Так я решил сформировать свой уникальный портфель ценных бумаг, который бы отражал мою стратегию и решал бы мои финансовые задачи.

Кроме того, оказалось, что анализировать компании мне нравится больше, чем анализировать фонды или управляющих. 

Отсутствие посредников между мной и активом. Прямое владение активами

Кто бы что не говорил, но дополнительные посредники — это всегда дополнительные риски. Аргументы о том, что тот или иной фонд не потеряет деньги инвесторов (или потеряет меньше, чем остальные), потому что этого не происходило с ним (или ему подобными) в прошлом — кажутся мне неубедительными. И чем сильнее меня стараются убедить в абсолютной безопасности управляющего, тем больше сомнений у меня возникает. Нет ничего хуже рисков, которые ты не видишь (которые от тебя прячут).

Поэтому, чем меньше прослоек между мной и конечным активом, которым я хочу владеть — тем лучше. Желательно, чтобы долг или доля действующего бизнеса принадлежала мне напрямую. 

Отсутствие необходимости отчитываться перед кем-либо за результаты

Частные инвесторы гораздо свободнее в своих решениях и действиях, чем любой крупный фонд или управляющий. Мы избегаем множества формальных ограничений, которые индустрия накладывает на профессиональных участников.

Частный инвестор может принять осознанное решение не учавствовать в популярной сегодня инвестиционной игре под названием «обгони индекс в этом году».

Нам можно ни с кем не соревноваться, можно ни перед кем не отчитываться о виртуальных доходностях за условный период.

Двигаться исключительно в своём темпе к своим целям и не оглядываться по сторонам — я считаю это благом. Мне нравится нести полную ответственность за результаты.

Кроме того, я управляю собственными деньгами, а значит, максимально заинтересован в положительном результате своей инвестиционной деятельности. 

Контроль портфеля

Когда составляешь свой портфель после долгого и тщательного фундаментального анализа и понимаешь суть и деятельность тех компаний, в которые инвестируешь деньги, то обычно спокойнее реагируешь на те или иные новости, рост или падение рыночных котировок.

На мой взгляд, человеку, у которого нет глубинного понимания, чем он владеет, гораздо легче поддаться панике и совершить ошибку. Вот почему так много инвесторов вкладывают в фонды на пике роста и выводят деньги после существенных коррекций.

Когда не понимаешь, чем владеешь, сложно удержать это в периоды неопределённости. 

Отсутствие комиссий за управление

Комиссии инвестиционных фондов в нашей стране постепенно снижаются в попытках соответствовать западным аналогам и, тем не менее, всё ещё остаются довольно высокими (от 1% и выше, а иногда доходит до фантастических 10% за управление).

Моя логика в данном случае очень простая: даже самая низкая комиссия за управление хуже, чем отсутствие какой-либо комиссии. 

Мой личный выбор

Доверять или не доверять свои деньги фондам или управляющим — личное дело каждого. Самостоятельно управлять портфелем — это непростая задача с неясным результатом. Однако я выбрал этот путь по ряду причин и ещё ни разу за годы инвестирования не пожалел о своём решении.

___________

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов – достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.