Результат долгосрочных инвестиций: покупка ценных бумаг на пять лет и более

Рассматриваем на примере акций «Северстали», на какой период лучше покупать акции

В прошлой статье мы рассматривали, как голубые фишки показали себя на периоде владения в один и три года. А сегодня предлагаем рассмотреть, какой результат показывают ценные бумаги, если вложиться в них на пять лет и более.

Некоторые из голубых фишек демонстрируют контрастный результат. В среднем при увеличении срока инвестиций до пяти лет вероятность получить убыток уменьшается, а величина дохода растёт. Но результат сильно зависит от того, какой общий тренд у цены на этом периоде — если бумага теряет в цене, то время не сможет это сгладить.

Рис. 1. Результаты владения акциями из списка голубых фишек в течение пяти лет. Источник: расчёты автора
Рис. 1. Результаты владения акциями из списка голубых фишек в течение пяти лет. Источник: расчёты автора

Северсталь

-36,5%

Отойдём от голубых фишек и рассмотрим более детально влияние времени на доходность. Для этого возьмём акции ПАО «Северсталь» (CHMF)1.

Для расчётов будем брать цену за квартал начиная с 2006 г. Общую тенденцию изменения цены можно увидеть на графике ниже. За выбранное время бумага показывала как периоды роста, так и периоды падения стоимости.

Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «Северстали», 2006–2022
Рис. 2. Динамика изменения стоимости акций «Северстали», 2006–2022

На графике на рисунке 3 можно увидеть, какую прибыль можно было бы получить к концу 2021 г. в зависимости от того, как давно была куплена бумага (в расчёте на одну акцию). Оранжевым на графике отмечен период, где срок владения бумагой больше десяти лет, а зелёным — меньше пяти.

В целом данный график является зеркальным отображением движения цены, и на нём видно, что не всегда более долгое владение является преимуществом. Но владение ценной бумагой меньше пяти лет в данном случае точно менее выгодно, чем более долгосрочное владение.

Рис. 3. Прибыль к концу 2021 г. в зависимости от срока покупки акции (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора
Рис. 3. Прибыль к концу 2021 г. в зависимости от срока покупки акции (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора

Чтобы детальнее рассмотреть, как меняется доходность в зависимости от срока владения, можно для каждого квартала посчитать результат владения акцией на периоде от пяти до десяти лет.

На графике ниже для каждого квартала показан результат в рублях в расчёте на одну акцию для разных периодов владения ценной бумагой.

Рис. 4. Изменение доходности в зависимости от сроков владения акцией (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора
Рис. 4. Изменение доходности в зависимости от сроков владения акцией (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора

Тот же результат в процентном соотношении дохода на одну ценную бумагу начиная с 2006 до 2011 г. включительно для каждого квартала можно увидеть на графике ниже.

Рис. 5. Изменение доходности в зависимости от сроков владения акцией (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора
Рис. 5. Изменение доходности в зависимости от сроков владения акцией (в расчёте на одну акцию). Источник: расчёты автора

Зависит ли прибыль от времени владения?

Даже если бумага в среднем за всё время торговли на бирже показывает рост, более долгосрочное владение обеспечит прибыль от владения бумагой с большей вероятностью, чем краткосрочное.

Будет ли прибыль выше, если держать бумагу ещё дольше, — однозначного ответа нет. В данном случае величина прибыли зависит от того, насколько минимальной была цена покупки относительно цены продажи.

Чтобы действительно заработать на хорошей акции, нужно понимать, когда покупать её и когда продавать, или можно и нужно ещё подождать.

Если вы не знаете, какой момент наиболее благоприятен для этого, то можете использовать стратегию усреднения. Более подробно она рассмотрена в статье о том, как частота пополнения портфеля влияет на результат инвестирования.

Проверка стратегии усреднения на акциях «Яндекса».

Справка

  1. Акции ПАО «Северсталь» (CHMF) — ISIN = RU0009046510.

  2. Источник цен и графика — сайт Московской биржи.