Пять российских компаний готовятся выйти на IPO

Пять российских компаний готовятся выйти на IPO

Акции каких эмитентов инвесторы скоро смогут купить на бирже
Частный инвестор, автор блога о финансах
и инвестициях

После кризиса 2014 г. российские компании практически перестали выходить на биржу из-за неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Затишье длилось вплоть до 2019 г. Возможно, топ-менеджмент и собственники опасались неудачного размещения и оценки компаний ниже справедливых значений. Более того, в тот период наблюдался отток компаний с биржи. Они проводили делистинг своих акций с Мосбиржи или вовсе становились непубличными.

Но всё изменилось в 2020 г., когда, несмотря на коронакризис, произошёл настоящий бум размещений не только в России, но и по всему миру. Согласно исследованию американо-британской компании Refinitiv, за 2020 г. объём размещений составил около 300 млрд долл. Часть этих средств сумел привлечь отечественный бизнес. Среди компаний, вышедших на биржу в 2020 г., можно выделить «Совкомфлот» (FLOT), ГК «Самолёт» (SMLT), HeadHunter (HHR), Ozon (OZON) и «Мать и дитя» (MDMG).

В 2021 г. количество IPO может обновить исторический максимум последних лет. Этот год уже порадовал инвесторов такими громкими размещениями акций российских эмитентов, как Fix Price (FIXP), ЕМС (GEMC) и Segezha Group (SGZH).

В этой статье расскажем о том, какие ещё пять отечественных компаний готовы провести IPO до конца года.

«ВкусВилл»

Компания управляет сетью супермаркетов и позиционирует себя как торговая сеть продуктов здорового питания для тех, кто «выбирает для себя и близких безопасные продукты, качественные и с честным составом».

Изначально магазины «ВкусВилл» располагались только в Москве, но с 2018 г. сеть начала расширяться, и её торговые точки появились в других городах страны (Санкт-Петербург, Тверь, Иваново, Смоленск и так далее), а в 2020 г. компания вышла за пределы России, открыв магазин в Амстердаме.

В последние годы «ВкусВилл» оказался одной из самых быстрорастущих компаний в российском сегменте розничного ритейла. Выручка за 2020 г. превысила 114 млрд руб.

Динамика выручки «ВкусВилл», млн руб.

Рис. 1. Источник: проспект эмиссии «ВкусВилл»
Рис. 1. Источник: проспект эмиссии «ВкусВилл»

Основным акционером «ВкусВилла» является её основатель Андрей Кривенко, которому принадлежит почти 88% акций, как напрямую, так и через подконтрольные компании «Проект Избёнка» и «Эволюционная цель». Около 12% акций находится у инвестиционного фонда Baring Vostok.

«Санкт-Петербургская биржа»

«СПБ Биржа» является одним из ведущих организаторов торгов ценными бумагами международных компаний на российском рынке и единственным прямым конкурентом Московской биржи.

О том, что компания собирается идти на биржу в этом году, стало известно ещё в июне. Однако позже вышла информация, что в 2021 г. «СПБ Биржа» разместит акции только в России, а листинг на американской бирже NASDAQ состоится в 2022 г.

По словам главы «СПБ Биржи» Романа Горюнова, в ходе IPO на домашнем рынке планируется привлечь около 150 млн долл. Время для листинга выбрано удачно — интерес к фондовому рынку со стороны россиян в последние годы заметно вырос, а операционные и финансовые показатели бизнеса по итогам 2020 г. обновили исторические максимумы. За прошлый год количество активных клиентов «СПБ Биржи» выросло в семь раз — до 608,8 тыс., а объём торгов ценными бумагами иностранных эмитентов увеличился в десять раз — до 167,3 млрд долл.

Количество активных клиентов, тыс.

Рис. 2. Источник: пресс-релиз ПАО «СПБ»
Рис. 2. Источник: пресс-релиз ПАО «СПБ»

Динамика объёма торгов в режиме основных торгов по годам, млрд долл.

Рис. 3. Источник: пресс-релиз ПАО «СПБ»
Рис. 3. Источник: пресс-релиз ПАО «СПБ»

При этом многие инвесторы опасаются конкуренции со стороны Московской биржи, которая расширяет список иностранных эмитентов на своей площадке и запустила торги иностранными ценными бумагами за валюту.

«ЦИАН»

Один из ведущих российских онлайн-сервисов поиска недвижимости для покупки или аренды также планирует выйти на IPO уже в этом году сразу на двух площадках — в Москве и Нью-Йорке. Соответствующие регистрационные документы уже размещены на сайте Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC).

По данным исследования «РБК», сервис «ЦИАН» занимает около 20,6% на рынке классифайдов в сегменте квартир. Согласно данным самой компании, в первой половине 2021 г. на её платформе было размещено около 2,1 млн объявлений, а среднемесячное количество посетителей достигло 20,3 млн.

Среднемесячное количество уникальных посетителей, млн

Рис. 4. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»
Рис. 4. Источник: предварительный проспект эмиссии «ЦИАН»

Однако бизнес всё ещё остаётся убыточным на операционном уровне. По итогам первых шести месяцев 2021 г. операционный убыток компании достиг 1,6 млрд руб. В связи с этим «ЦИАН» нуждается в привлечении дополнительного финансирования для расширения своего бизнеса на достаточно конкурентном рынке, где работают такие компании, как Avito+Domofond.ru, «Юла» и «ДомКлик».

Softline

Один из ведущих международных поставщиков цифровых решений и услуг также планирует провести листинг сразу на двух площадках — на Лондонской и Московской биржах. В планах менеджмента привлечь в ходе IPO около 400 млн долл.

Хотя изначально компания в основном продавала софт в России, сегодня она также работает на рынках СНГ, Европы, Центральной и Юго-Восточной Азии, Индии и Америки.

Годовая выручка Softline от контрактов с клиентами по итогам периода, завершившегося 31 марта 2021 г., превысила 1,5 млрд долл., а крупнейшим поставщиком, на долю которого приходится около 50% торгового оборота, остаётся Microsoft.

Динамика роста выручки от контрактов с клиентами, млн долл.

Рис. 5. Источник: финансовая отчётность Softline
Рис. 5. Источник: финансовая отчётность Softline

Softline сильно зависит от российского рынка, на долю которого приходится около 60% торгового оборота, поэтому важно, как компания сумеет адаптироваться к импортозамещению иностранного программного обеспечения в России.

«Делимобиль»

Компания занимается каршерингом — предоставляет услуги краткосрочной аренды автомобилей. Сервис уже работает в таких городах, как Москва, Санкт-Петербург, Казань, Екатеринбург, Нижний Новгород, Краснодар, Новосибирск, Тула, Ростов-на-Дону, Самара и Тольятти. Автопарк «Делимобиля» составляет свыше 18 тыс. автомобилей, а количество зарегистрированных пользователей превысило семь миллионов.

По данным Департамента транспорта и развития дорожно-транспортной инфраструктуры города Москвы, доля «Делимобиля» на рынке каршеринга в столице составляет около 44%. Кроме каршеринга, компания под собственным брендом Anytime Prime развивает направление платной подписки на автомобили для долгосрочной аренды.

В 2020 г. выручка «Делимобиля» выросла на 29% — до 6,4 млрд руб. Однако бизнес остаётся убыточным. По итогам 2020 г. чистый убыток компании составил 3 млрд руб., а по итогам первых шести месяцев этого года — 1 млрд руб.

Выручка и убыток компании, млн долл.

Рис. 6. Источник: финансовая отчётность «Делимобиль»
Рис. 6. Источник: финансовая отчётность «Делимобиль»

Рынок каршеринга только развивается в России, в основном в крупных городах, но уже приобретает популярность. «Делимобиль» является одним из пионеров данного направления в нашей стране и одним из ключевых участников рынка. Среди основных конкурентов компании можно выделить BelkaCar, «Яндекс.Драйв» и «Ситидрайв».

Чего ожидать инвесторам?

Фондовый рынок в России становится всё доступнее и популярнее у населения. Об этом можно судить по динамике открытия брокерских счетов и по динамике объёма биржевых торгов среди частных инвесторов.

За ростом спроса следует и увеличение предложения — всё больше собственников крупных бизнесов видят выгоду в том, чтобы разместить часть акций своих компаний на фондовом рынке. При этом многие эмитенты стремятся разместиться не только в России, но и за рубежом (на биржах Нью-Йорка или Лондона), где потенциальная ёмкость рынка выше. Удачное размещение на мировых площадках подтверждает интерес к отечественным компаниям со стороны иностранных инвесторов.

В IV квартале 2021 г. инвесторов ожидают сразу несколько крупных и перспективных IPO российских эмитентов. Помните о рисках, которые связаны с покупкой ценных бумаг на первичном листинге. Внимательно оценивайте операционные и финансовые показатели бизнеса, чтобы не переплатить за компанию на волне всеобщего хайпа.

__

Остались вопросы по статье, хотите предложить интересную тему или знаете, как сделать «Открытый журнал» ещё лучше? Скорее пишите нам через форму обратной связи – мы с удовольствием ответим, тщательно изучим и обязательно примем во внимание. И не забудьте подписаться на нашу рассылку, иначе пропустите самое важное и интересное!

Вам также может понравиться: