Преимущество частного инвестора в России

Пять причин инвестировать в акции российских компаний
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах и инвестициях

Уже несколько лет я вкладываю средства в российский фондовый рынок. К текущему моменту основная часть капитала моей семьи — это акции российских компаний.

Многие даже среди моих знакомых и друзей считают, что я совершаю страшную ошибку. История нашей страны буквально кричит печальными историями, связанными с владельцами отечественных активов. Да всего несколько десятилетий назад в странах бывшего СССР вовсе не существовало частной собственности — всё было ничьим государственным.

Возможно, снаряд снова попадёт в ту же воронку или произойдет нечто вовсе небывалое. У меня нет хрустального шара, а реальность наверняка окажется необычней моих самых смелых фантазий.

Я не исключаю, что инвестиции в российский фондовый рынок действительно окажутся ошибкой. Только время рассудит, кто прав.

Но мне хотелось бы пояснить, почему вкладываться в крупный бизнес в России на текущий момент считаю разумным для себя. 

Пять причин инвестировать в акции российских компаний

1. Дешевизна

Думаю, ни для кого не секрет, что российский рынок — один из самых дешёвых в мире. Да, он остается таким уже очень долгое время и неизвестно, сколько это ещё будет продолжаться. Тому, безусловно, есть свои причины — как надуманные, так и реальные. Не исключено, что спустя годы наши внуки или правнуки будут сетовать по этому поводу или с трепетом ждать скорой переоценки. Но меня эта дешевизна совершенно не пугает, и я буду только рад, если цена на качественные активы будет оставаться низкой ещё очень долгое время. Для меня это значит лишь одно: я могу покупать годами доли в бизнесах со скидкой (что очень хорошо для человека без большого стартового капитала, которому приходится формировать этот капитал на протяжении длительного времени) и рассчитывать на быструю окупаемость и большую доходность на свои вложения, чем у более дорогих аналогов, ведь дивидендная доходность российских акций — одна из самых высоких в мире на сегодняшний момент.

2. Дислокация

Я родился и вырос в России, никуда эмигрировать не планирую, потому не вижу смысла для себя приобретать бизнесы, в которых я ничего не понимаю, расположенные в тех странах, о которых я имею весьма посредственное представление. Я не люблю диверсификации ради диверсификации и стараюсь не вкладывать деньги в то, в чем не компетентен. Поэтому покупка бизнеса за рубежом лично для меня увеличивает риск и уровень беспокойства, а не наоборот. Возможно, когда-нибудь я увижу необходимость часть капитала расположить за рубежом, но и тогда мой подход будет неформальным. Это будет большой, сложный проект, требующий огромных усилий с моей стороны по изучению новой среды. Я постараюсь разобраться в культурных, языковых, правовых, бизнесовых и иных отличиях, обязательно побываю в стране предполагаемых инвестиций, причём не как турист, а как житель, чтобы вкладывать деньги осознанно.

3. Конкурентное преимущество

Пункт, обратный предыдущему. У российского инвестора, работающего с отечественными активами, есть неоспоримое преимущество — он намного лучше разбирается в процессах, протекающих в стране, и имеет в голове более объективную картину происходящего. Те страхи и надежды, которые обуревают иностранцев, находящихся вне контекста и получающих информацию исключительно через СМИ, могут вызвать только смех у человека, живущего в России. В последние годы из-за санкций и внешнего фона иностранные капиталы активно выводятся с нашего фондового рынка, но это же создаёт дополнительные возможности для частного внутреннего инвестора, готового работать в разряженной, низкоконкурентной среде. Мне будет гораздо сложнее вкладывать деньги, если большие капиталы вернутся, хорошие активы будут выкуплены, а цены — задраны до небес. Поэтому сейчас я просто пользуюсь возможностями, которые всегда открываются в периоды напряжённости и неопределённости, когда на рынке страх побеждает жадность.

4. Языковой барьер

Поскольку я активный инвестор, самостоятельно отбирающий эмитентов в портфель после тщательного фундаментального анализа, мне приходится часто читать финансовые отчётности. При этом мой уровень английского языка не позволяет мне свободно читать отчёты зарубежных компаний и находить те нюансы, которые бывают так важны при оценке компаний.

5. Низкие комиссии и налоговые льготы

Ещё один плюс — это возможность экономить на издержках. Для того, чтобы выйти на иностранные биржи, зачастую требуется большой капитал, чтобы его не «съело» налогами и комиссиями. Я очень маленький инвестор, который начинал практически с нуля, и работа на российском рынке позволяет не раздавать всю свою прибыль на платежи посредникам.

Кроме того, с недавнего времени появился такой замечательный инструмент, как индивидуальный инвестиционный счёт, который, по сути, является налоговой льготой, любезно предоставленной государством частному инвестору в России.

Это основные причины, которые заставляют меня инвестировать в компании на фондовом рынке РФ. Он очень локальный, далёк от идеала, но те минусы, которые пока не позволяют зайти сюда большим денежным потокам, создают прекрасные возможности для маленького частного инвестора, который живет в стране и чуть лучше понимает специфику.