Портфель акций для ребёнка: самостоятельное индексное инвестирование

На что обратить внимание при самостоятельном индексном инвестировании

Если вы считаете, что инвестиции при помощи паевых фондов вам не подходят, то возникает вопрос самостоятельного выбора ценных бумаг. Не у всех инвесторов есть возможность и время проводить детальный анализ каждого эмитента и отслеживать значимые события на рынке. Однако не всё так сложно, как может показаться на первый взгляд. Множество инвесторов доверяют свои деньги индексным фондам, то есть фондам, которые просто копируют определённые биржевые индексы. А значит, и любой частный инвестор может сделать так же. Ведь состав всех биржевых индексов всегда известен.

Индексы на российском фондовом рынке

На российском фондовом рынке главным индексом является Индекс Мосбиржи, в который в мае 2022 г. входит 43 акции. Однако, чтобы точно скопировать данный индекс, потребуется несколько миллионов рублей — не все инвесторы обладают таким капиталом, особенно если речь идёт о дополнительном — детском — инвестиционном счёте. Да и управлять портфелем из 43 акций — весьма утомительное занятие.

Однако у Индекса Мосбиржи есть «младшие братья» — Индекс голубых фишек и Индекс Мосбиржи 10. В Индекс голубых фишек входит 15 наиболее капитализированных акций из Индекса Мосбиржи, и он является взвешенным по капитализации, то есть доля каждой акции определяется капитализацией фри-флоат той или иной компании. Индекс Мосбиржи 10 состоит из десяти наиболее капитализированных акций из Индекса Мосбиржи и является равновзвешенным. При этом Индекс голубых фишек имеет с Индексом Мосбиржи практически одинаковую динамику.

Рис. 1. Динамика изменения индексов Мосбиржи. Источник: Finam
Рис. 1. Динамика изменения индексов Мосбиржи. Источник: Finam

Для самостоятельного составления Индекса голубых фишек потребуется около 500 тыс. руб. Точного совпадения добиться не получится, но результат будет близок к этому.

Если говорить о ежемесячных взносах по 1,5–2 тыс. руб. на счёт, то у частного инвестора не получится инвестировать в соответствии с индексами. Но можно воспользоваться некоторыми приёмами, которые позволят максимально приблизиться к доходности Индекса голубых фишек, а в некоторых случаях — превзойти его.

Несколько советов по самостоятельному индексному инвестированию

  1. Если вы решили пойти по пути самостоятельного индексного инвестирования, желательно накопить определённую сумму — 80–100 тыс. руб. Начального капитала в размере 1–2 тыс. руб. не хватит. А 80 тыс. руб. уже позволят создать портфель акций, у которого будет некоторая диверсификация.

  2. Строгое следование оригинальным пропорциям индекса желательно, но довольно трудозатратно и сопряжено со значительными издержками на небольших капиталах. Некоторые инвесторы придерживаются принципа равного распределения долей капитала между акциями. И такой подход может принести довольно хорошие результаты — можно даже получить доходность, которая превысит индексную. Дело в том, что в ряде случаев акции, которые имеют малый вес в оригинальном индексе, показывают лучшую динамику, чем «тяжеловесы». И если в портфеле доли всех акций одинаковые, то это может дать дополнительную доходность — за счёт «малышей».

  3. Если придерживаться пропорций оригинального индекса, рассчитывая на получение ровно такой же доходности, то во время падений рынка убытки будут также на уровне рыночных. В этом плане принцип равных долей акций может дать инвестору некоторое преимущество. Портфель может показывать доходность ниже рыночной в периоды роста, но и в случае падений убытки могут быть ниже, чем среднерыночные. Это может несколько успокаивать инвестора. Во время рыночных депрессий душевное равновесие — один из ключевых критериев, который поможет сохранить капитал.

Сбербанк

-57,34%

Газпром

-39,54%

ЛУКОЙЛ

-40,59%

ГМК Норильский никель

-24,02%

Татнефть им. В.Д. Шашина

-14,44%

  1. Если вы ограничены в средствах, то в самом начале лучше покупать индексных «тяжеловесов». В Индексе голубых фишек это «Сбербанк» (SBER), «Газпром» (GAZP), «Лукойл» (LKOH) и «Норникель» (GMKN). На эти четыре акции приходится 60% индекса. Если у вас есть 80 тыс. руб., то вы можете распределить свои средства поровну между этими акциями. И ваш портфель уже будет иметь значительную корреляцию с Индексом голубых фишек.

  2. Можно получать заветную альфу (то есть доходность выше среднерыночной) просто за счёт реинвестирования дивидендов. Поэтому, возможно, имеет смысл некоторые обыкновенные акции заменить привилегированными, чтобы получать больше дивидендов на свой капитал. Например, у «Татнефти» (TATN) есть и обыкновенные, и привилегированные акции, а в Индекс голубых фишек включены обыкновенные. При этом привилегированные значительно дешевле, а дивиденды платятся наравне с обыкновенными.
  1. Ребалансировки и налоги — этими двумя вещами любят пугать людей, которые выбирают самостоятельное индексное инвестирование. Если следовать Индексу голубых фишек и у всех акций иметь равные доли, то вполне можно выравнивать эти доли за счёт поступающих дивидендов — если не до идеального равенства, то до приемлемого уровня, чтобы не продавать акции в портфеле и не платить потом налоги. Состав Индекса голубых фишек в течение года меняется мало (если говорить об эмитентах, а не о долях акций), поэтому, скорее всего, часто продавать акции не придётся. Ребалансировку можно проводить раз в год, а все поступающие на протяжении года дивиденды накапливать до этого момента в коротких ОФЗ или фондах денежного рынка. При таком подходе можно сэкономить немало времени.
  1. Если следовать всем предыдущим рекомендациям, то в какой-то момент может оказаться, что портфель имеет уже мало общего с Индексом голубых фишек — доли практически не будут совпадать. Из общего с индексом — только перечень акций, и то не полное совпадение в случае с привилегированными акциями. Но посмотрите на это с другой стороны. В конечном счёте в портфеле будут акции крупнейших российских экономикообразующих компаний. Да, доходность такого портфеля, скорее всего, не принесёт сотен процентов годовых. Но с большой долей вероятности на длительном периоде получится заработать намного больше, чем на любом банковском депозите. Лучше скромные 15% годовых, но каждый год (а ведь это средняя доходность Индекса Мосбиржи за последние два десятилетия), чем погоня за сотнями процентов с регулярными просадками по 30–40%.

Самостоятельно повторить состав индекса или купить фонд?

Не является инвестиционной рекомендацией.