Меню
Меню

Почему форекс — это плохо?

Чем форекс-брокеры отличаются от нормальных
Александр Силаев
Частный инвестор, трейдер, писатель

Про это сотни людей писали сотни раз. Но мышки всё ещё радостно маршируют в пасть кошки. Если эта заметка спасёт хоть одну потенциальную жертву — пусть будет. Просто пробежимся по простым истинам.

Типичная форекс-компания, действующая на территории СНГ, это что? Это пиар-отдел, касса для приёма средств и игровое устройство онлайн.

Я говорю «на территории СНГ», потому что в мире с этим обстоит чуть приличнее, деньги клиентов перестают быть деньгами клиентов на основании законов математики и психологии. На территории СНГ математике и психологии, если те не справляются, может прийти на выручку уголовщина. То есть разница как между легальным казино, где вас разденут честно по заранее известным правилам, и игрой с каталами, где вы проиграете, даже когда выиграете, поскольку доиграть могут в подворотне. Если какой-то форекс-брокер на территории СНГ в принципе исключает для себя подобные методы и работает как честное казино, прошу у него прощения. К вам, конечно же, не относится предложение про катал.

Итак, пиар-отдел, касса, игровое устройство. Всё как в приличном казино, если вам повезёт. Однако в самых дерзких компаниях игровое устройство практически игнорируется. Там есть план, например, принять за месяц не менее 1,5 млн долл., лимит на возврат средств не более 50 тыс. долл. То есть втекать должно на 1 450 тыс. долл. больше, чем вытекать, и точка. Вот такое плановое хозяйство, по словам бывшего менеджера одного из известных форексных домов, он сам мне говорил.

В пределе второй лимит урезается до нуля, и компания по тем или иным причинам обнуляет свои долги всем. Вы удивитесь, но никто особо не удивляется. Здесь это в порядке вещей. Знаете, что зачастую обсуждают на форумах любители форекса? Выводит компания деньги со счёта или нет. «Всё нормально, сегодня выводил без проблем». Раз сегодня кто-то выводил без проблем, значит, компания пока надёжная — можно заносить деньги.

Представьте такую же тему на форуме банковских депозитов. «Сегодня банк нормально выводит, без проблем». Сама постановка вопроса — выводит или не выводит — вроде бы говорит о сфере достаточно, но не всем. То есть это даже не казино, но любители пока ещё находятся.

***

Если от метафор перейти к принципиальным различиям, есть брокеры и дилеры. Брокер — это посредник, он лишь выводит ваши поручения купить-продать на биржу, с ним самим вы не заключаете сделок. Ему выгодно, чтобы вы богатели и продолжали торговать через него.

Если вы сольёте деньги в рынок неизвестно кому, брокер в перспективе теряет клиента. Другое дело — дилер. Заключая сделку через него, вы заключаете сделку с ним. По сути, он продаёт вам пари. Если вы угадали, например, зашортив британский фунт, он должен вам денег. Если вы не угадали, то деньги были ваши, а стали наши. То есть дилера. Игра против дилера то же самое, что игра против дилера в казино.

В теории считается, что все брокеры — это брокеры. То есть они лишь посредники, а сделку вы заключаете с кем-то на бирже (если это биржевой брокер) или на межбанковском рынке (если это форекс). На практике так и есть с биржевыми брокерами. Вы можете в этом удостовериться, послав лимитную заявку на биржу и увидев её там в общем стакане. Вот она, родная. Хотите купить тысячу долларов, например, за 64 200 руб. и ждёте, пока продадут, и все видят вашу заявку (правда, не все видят, что она именно ваша — видят только те, кому надо: брокер, биржа и госконтроль). А с межбанком скорее не так, чем так.

Форексный брокер обычно не брокер, а дилер.

Он будет говорить, что брокер, потому что у брокеров репутация сильно лучше, но проверить это вы не сможете, а верить на слово — не стоит.

Часто люди не видят разницы, торгуют они через брокера или дилера. Разница колоссальна. Дилер — ваш враг. Его бизнес — отъём клиентских денег. Ваш проигрыш — его выигрыш, остальное вопрос техники.

Дилер живёт с того, что «деньги были ваши, а стали наши». При этом вы играете с ним, против него, на его территории, по его правилам и эти правила он может произвольно менять. Поэтому там бесполезны ваши умения. Поставите самого быстрого робота, а вам на пять секунд замедлят терминал, и т.д. Поймёте, какие акции покупать, а вместо них окажется, что купили мутные расписки, а вам никто ничего не должен, в реестре акционеров вас нет, а файл на Кипре потерялся.

***

К слову, даже совершенно честный форекс был бы таким, что не выиграешь. Даже если бы там был нормальный брокер, выводящий сделку на межбанк. Почему?

Во-первых, это самый эффективный рынок планеты. Эффективный рынок это не комплимент, а проклятие. Это значит, что цена «учла всё», её изменение невозможно предугадать, все участники торгов — равны перед этим неведением, изменение цен — случайно. Имеет ли смысл ставить на генератор случайных чисел, доплачивая за каждую ставку потерю на спреде и комиссию?

Играть в прибыль можно только на неэффективном рынке, но валютные рынки стремятся к эффективности как никакие другие.

Правда, пара рубль-доллар — отличная, так её форекс почти и не даёт. Далее, асимметрия проигрыша и выигрыша в матмодели рвёт тебя в клочья даже при профит факторе 1,5 и плече 10. А если профит-фактор около 1, а плечо более 10, то это очень ранняя смерть.

Возможно, не всем понятно, что такое профит-фактор, плечо и асимметрия.

Профит-фактор — это отношение общей суммы денег в выигрышных сделках к сумме в проигрышных. Например, у нас всего две сделки — выиграли три тысячи рублей, потом проиграли одну тысячу — уже появляется симпатичный профит-фактор, равный трём. Если выигрываем и проигрываем всегда строго тысячу, но выиграли три раза, а проиграли два, профит-фактор 3 / 2 = 1,5. Но понятно, что на таких сериях показатель ещё ничего не значит, нужна нормальная статистика. На сотне сделок это уже работающий и важный показатель. Каким он должен быть? В рабочих алготрейдинговых системах он должен стремиться к 2, если больше — замечательно, если чуть меньше — сойдёт при осторожном риск-менеджменте. А если рынок стремится к эффективности, то есть график цены — случайное блуждание? Профит-фактор будет стремиться к 1. На случайном блуждании заработать нельзя. Но слить деньги можно быстро, если включить плечо, тогда к профит-фактору 1 добавятся транзакционные издержки плюс упомянутая асимметрия.

Что значит плечо? На валютном рынке колебания обычно невелики, 0,5% в день это нормально. Большинство находит такие колебания скучными, но уже десятое плечо позволяет превратить 0,5% движения цены в рост капитала, поставленного на это, в 5%. Сотое плечо даст прибыль 50%. Ну а, если не угадали, соответственно, теряем 5% и 50%.

Теперь в чём зло. На случайном блуждании (которое в основном и происходит на валютным курсах) профит-фактор стремится к 1. Если один день терять 0,5%, а завтра брать 0,5%, будешь долго болтаться вокруг той суммы, с которой пришёл. Но, как в известной песне про попадание на небо, всегда «можно ускориться». При профит-факторе 1 плечи выполняют ровно ту самую роль — они ускоряют переход вашего депозита в иной мир. Если сегодня выиграть 50% счёта, а завтра проиграть 50% счёта, у вас останется не 100% счёта, а 75%. Если поменять местами выигрыш и проигрыш, итог не изменится. Если повторить опыт десять раз, счёта не останется. Всё быстро и просто.

Профит-фактор 1 и плечо 100 убивают куда быстрее, главное не стесняться и брать от торговли всё.

Плюс транзакционные издержки. Маленькие, почти незаметные, скажем 0,01% с каждой сделки. Но игрок их сам зачем-то умножил на сто. Теперь, если он совершает, например, одну сделку в день, он платит за это 0,01% * 100 = 1% от своего депозита. Если этого мало, а очень надо «в небо» «ускориться», совершайте пять сделок — и умирайте со скоростью 5% в день.

Теперь понятно, почему средний счёт на форексе даже в США (где эта сфера как-то регулируется) живёт 3–4 месяца? Не нужно быть мошенником и морозить клиентские депозиты без объяснения причин. Это от переизбытка жадности. Чтобы переписать клиентские средства на себя, достаточно доверить этот процесс математике и психологии, которая мешает разглядеть математику.

***

Если кому-то ближе эмпирический подход, вот статистика совокупной доходности ПАММов одного из популярных в СНГ форекс-брокеров. В абсолютном выражении, в долларах. Видно, что в плюсе очень редкие месяцы, тренд чётко вниз, чем больше играем — тем больше проигрываем. График старенький, но это неважно. Там ничего не меняется.

ПАММы — формы коллективных инвестиций. Трейдеры, которые считают себя успешными, предлагают инвесторам заводить средства на счета, где они управляются совместно со средствами этого трейдера. Если инвесторы разделяют представление об успешности трейдера, они это делают. То есть это не статистика по всем счетам. Это статистика по управляющим, которые считаются успешными, причём как ими самими, так и форекс-сообществом.

Можно даже усилить эксперимент. Пример из блога investprofit.info Андрея Швальбе. Опыт проведён несколько лет назад, но с тех пор ничего не изменилось, потому что и не могло. Итак, один инвестор рассуждал логически. Хоть кто-то должен выигрывать закономерно? Понятно, кому-то из управляющих ПАММ-счётом просто везло. Но он решил смотреть не только на результаты, но и на саму игру. Чтобы у счёта было несколько лет истории, чтобы не было больших просадок, чтобы стиль торговли внушал доверие. Таким образом, он отобрал лучших из лучших, около десяти. У всех управляющих были сотни процентов годовых, уверенная игра, какой-то (как виделось нашему логическому инвестору) риск-менеджмент.

Спустя год лучшая десятка из тысяч участников, которой он доверил свои деньги, показала следующий результат.

Счёт Alexche USD -94,7% 
Счёт Mr. Green USD 21,2%
Счёт Alru RUR -82,7%
Счёт MrGold USD 54,7%
Счёт MASTER OF FINANCE USD около −50% 
Счёт Kostas USD 31,1%
Счёт Morozfx USD  273%
Счёт Suzuka12 USD  -49,2%
Счёт Stability RUR  80,9%
Счет Inception USD  -97%
Счет AVP 555 USD -42,9%

Если иллюстрации мало, опыт всегда можно повторить. ПАММ-счета всегда ждут инвесторов. Есть даже курсы, где за деньги учат инвестировать в это...

Больше интересных материалов