Меню
Меню

Новая классификация инвесторов: переход между категориями

Как перейти из одной категории инвесторов в другую
Алексей Шемякин
Частный инвестор

В прошлой статье мы рассмотрели новую классификацию инвесторов, которую собирается вводить ЦБ. 

Теперь мы рассмотрим критерии, по которым инвестор может быть отнесён к той или иной категории.

В категорию особо защищаемых инвесторов все клиенты попадают по умолчанию. К ним не предъявляется никаких дополнительных требований.

Для того, чтобы подняться на ступень выше и перейти в ранг простого неквалифицированного инвестора, нужно выполнить хотя бы одно условие:

  • иметь размер депозита у брокера более 400 тыс. рублей;
  • сдать квалификационный экзамен через интернет.

Если вы простой неквалифицированный инвестор, то брокер должен проверять ваш статус не реже одного раза в год, но для особо защищаемых инвесторов периодических проверок не предусмотрено. Если вы простой неквалифицированный инвестор по итогам сдачи экзамена, то маловероятно, что вас заставят пересдавать экзамен каждый год. Если же вы попали в эту категорию по размеру депозита, то может быть сложнее. Не получится потратить половину депозита и остаться в этой категории: без сданного экзамена при первой же проверке вас переведут в особо защищаемые инвесторы.

Понижение категории инвестора

Отдельно стоит рассмотреть ситуации, когда брокер обязан понизить категорию инвестора. Очевидно, что снижение категории с простого неквалифицированного инвестора до особо защищаемого приведёт к возникновению целого ряда ситуаций, каждая из которых в том или ином виде будет сокращать возможности инвестора.

Например, клиент открыл позицию по проданному опциону и в дальнейшем захочет захеджировать позицию через покупку фьючерсного контракта, он так не сможет сделать, если его переквалифицируют принудительно. Или в ситуации, когда клиент долгосрочно открывается на рынке фьючерсов и роллирует разные сроки. Примеров может быть много, но хочется верить, что законодатель примет во внимание биржевую специфику и согласится с тем, что принудительное понижение категории будет точно не во благо клиента. Более приемлемым является вариант, когда брокер будет уведомлять клиента о том, что его активы изменились и что теперь они ниже планки простого неквалифицированного инвестора, и если не предпринять никаких действий, его переквалифицируют в более низкую категорию. 

Точка зрения долгосрочного инвестора

Теперь посмотрим на все эти нововведения с позиций долгосрочного регулярного инвестора. Если вы долгосрочный регулярный инвестор, то, скорей всего, склонны к тому, чтобы состав портфеля оставался практически неизменным — по списку эмитентов, а не по количеству акций. Если в вашем портфеле есть облигации, то вполне вероятно, что вы ограничитесь ОФЗ и субфедеральными облигациями: даже у надёжных эмитентов доходность по облигациям не настолько выше ОФЗ и субфедеральных, чтобы разбираться с рисками эмитента, большим спредом и низкой ликвидностью. Вы просто периодически переводите деньги брокеру на счёт и докупаете акций или облигаций. Вполне возможно, что вы сторонник пассивного инвестирования и у вас портфеле только ETF и\или российские аналоги.

При таких условиях вам вполне хватит бумаг первого и второго уровней листинга. Даже в этих бумагах будут такие, где низкая ликвидность, а у эмитентов сомнительный уровень корпоративного управления, и нет никакой нужды покупать акции дальних эшелонов. Оставьте эти бумаги профессионалам фондового рынка, кто может тратить на это значительную часть своего времени. Маржинальное кредитование в случае долгосрочного регулярного инвестирования также совершенно не нужно.

Резюмируя вышесказанное, можно сказать, что долгосрочного регулярного инвестора эти нововведения никак не затронут, больше всего пострадают спекулянты с маленькими депозитами. Более того, следует помнить, что в настоящий момент эти ограничения — всего лишь законопроект. В ходе обсуждений в Госдуме он может существенно измениться.