3 примечательные американские компании отрасли водных перевозок, интересные для инвесторов

Отрасль водных перевозок как объект для инвестиций

Сводка финансовых показателей иностранных эмитентов
Частный инвестор

Из множества водных перевозчиков, рассмотренных ранее, давайте выберем наиболее примечательных и изучим их финансовые показатели.

Kirby Corporation (NYSE: KEX)

Плюсы: самая высокая рыночная капитализация из рассмотренных компаний.
Торгуется: NYSE, Санкт-Петербургская биржа.

Наличие высокой капитализации — не гарант отменных финансовых показателей. Лучшие времена Kirby остались в прошлом — их пик пришёлся на 2018 г. В 2019 и 2020 гг. выручка снижалась. Немалую роль в финансовом результате 2020 г. сыграла пандемия коронавируса, но и без этого положение компании нельзя назвать уверенным. Рентабельность собственного капитала и маржа операционной прибыли — меньше 10%, прибыль на акцию снижается. Дивиденды за последние пять лет не выплачивались.
Для «чистых» стоимостных инвесторов Kirby будет интересна — она торгуется на рынке на уровне собственного капитала.

Рис. 1. Источники данных: EDGAR, investing.com
Рис. 1. Источники данных: EDGAR, investing.com

EuroNav (NYSE: EURN)

Плюсы: самое большое суммарное водоизмещение флота.
Торгуется: NYSE.

Пример того, что «самый-самый» не означает «самый лучший объект для инвестиций». Самое большое суммарное водоизмещение флота не спасает компанию от стагнации и деградации показателей. До 2017 г. дела у EuroNav ухудшались: выручка, операционная и чистая прибыли снижались. Минимум выручки пришёлся на 2017 г., чистой прибыли — на 2018 г.

После обширной допэмиссии в 2018 и 2019 гг. количество акций в обращении было увеличено на 40%. С этого времени дела у компании налаживались — выручка, операционная и чистая прибыли увеличивались.

Рис. 2. Источники данных: EDGAR, investing.com
Рис. 2. Источники данных: EDGAR, investing.com

На апрель 2021 г. компания не опубликовала финансовый отчёт за предыдущий год, но выпустила пресс-релиз по итогам 2020 г. Согласно ему, выручка выросла на 31%, чистая прибыль — в четыре раза. IV квартал 2020 г. был убыточным. В I квартале 2021 г. отмечалось снижение ставок фрахта.

Рис. 3. Источник данных: EDGAR
Рис. 3. Источник данных: EDGAR

Несмотря на сложное финансовое положение, EuroNav делится прибылью с акционерами — проводит бай-бэки и выплачивает дивиденды. На дивиденды направляется 80% чистой прибыли. В прошлые годы дивдоходность превышала 10% годовых. По итогам двух последних кварталов 2020 г. размер дивиденда на акцию уменьшался: в III квартале 2020 г. было выплачено девять центов на акцию; IV квартале — три цента на акцию. Этот размер дивидендов является минимальным.

Matson Inc (NYSE: MATX)

Плюсы: самая большая выручка из всех рассмотренных компаний, самая большая выручка на тонну водоизмещения судна, не связана с нефтегазовой отраслью.
Торгуется: NYSE, Санкт-Петербургская биржа.

Компания может быть интересна долгосрочным инвесторам — стабильный рост выручки на протяжении пяти лет. Динамика операционной и чистой прибыли отличаются от динамики выручки, однако и тут можно отметить растущую тенденцию. Рентабельность собственного капитала держится на уровне 15%. Размер дивиденда на акцию увеличивается из года в год. Негативный момент — с 2017 г. увеличение количества акций в обращении. Акционерный капитал вырос на 2%.

В 2020 г. соотношение «чистый долг/прибыль» у Matson равно 5,13. Высокая долговая нагрузка не мешает дорого оценивать компанию — она торгуется на уровне двух с половиной капиталов.

Рис. 4. Источники данных: EDGAR, investing.com
Рис. 4. Источники данных: EDGAR, investing.com

Не является инвестиционной рекомендацией.