Обзор американских морских перевозчиков

Обзор американских морских перевозчиков

Какая есть альтернатива у российских инвесторов вложениям в «Совкомфлот»
Частный инвестор

Некоторое время назад на Московской бирже размещались акции ПАО «Совкомфлот» — российского оператора нефтеналивных танкеров и газовозов. Одним из конкурентных преимуществ компании внутри своей отрасли является способность судов работать в суровых арктических условиях. Однако явно выраженная арктическая и нефтегазовая специализация «Совкомфлота» может побудить инвесторов искать альтернативные варианты вложений в операторов судов.

Давайте подумаем, какие возможности есть у российских инвесторов. Рассматривать будем компании, акции которых котируются на американских биржах, так как фондовый рынок США популярен среди россиян и к нему просто получить доступ.

Поиск на сайте sec.gov даёт информацию о двух десятках компаний, являющихся операторами судов. В статье будут рассмотрены предприятия, акции которых доступны к покупке через «Открытие Брокер».

Teekay Corporation (NYSE: TK), Teekay LNG Partners LP (NYSE: TGP), Teekay Tankers Ltd (NYSE: TNK)

Группа связанных компаний: TK — материнский холдинг, TGP и TNK — дочерние предприятия. Основное направление деятельности группы — перевозка нефти и газа по заказу нефтегазовых компаний. Флот разбит на два сегмента: газовозы и нефтяные танкеры. Первый — в ведении Teekay LNG Partners, второй — в Teekay Tankers. Собственный флот TK составляют 140 судов. «Прописка» компаний:

  • Teekay Corporation — Канада (головной офис), Маршалловы острова (юрисдикция);

  • Teekay LNG Partners LP — Бермудские острова (головной офис), Маршалловы острова (юрисдикция);

  • Teekay Tankers Ltd — Канада (головной офис), Маршалловы острова (юрисдикция).

EuroNav (NYSE: EURN)

Флот компании насчитывает 75 судов суммарным водоизмещением 19 млн тонн. Специализация флота — нефтегаз, преимущественно нефтеналивные танкеры. «Прописка» компании — Бельгия.

Nordic American Tankers (NYSE: NAT)

Оператор нефтеналивных танкеров. Одной из особенностей компании, которая подчёркивается в отчётности, является одинаковое водоизмещение судов. Флот насчитывает 23 танкера суммарным водоизмещением 3,8 млн тонн. «Прописка» — Бермудские острова.

Scorpio Tankers (NYSE: STNG)

Компания специализируется на транспортировке нефтепродуктов. Флот насчитывает 137 судов суммарным водоизмещением 9,5 млн тонн. Значительная часть судов водоизмещением 50 тыс. тонн и менее. «Прописка» компании — Маршалловы острова (юрисдикция), Монако (головной офис).

Dynagas LNG Partners LP (NYSE: DLNG)

Специализация компании — эксплуатация газовозов. Флот состоит из шести судов. Пять из них названы в честь российских рек, что говорит об отечественных корнях компании. Основные арендаторы — ПАО «Газпром» и «Ямал».

Рис. 1. Основной флот. Источник: форма 20-f, отчёт за 2019 г.
Рис. 1. Основной флот. Источник: форма 20-f, отчёт за 2019 г.

У Dynagas есть доступ к опциональным судам, которые может предоставлять «спонсор». При определённых условиях компания может приобрести эти корабли.

Рис. 2. Опциональные суда. Источник: форма 20-f, отчёт за 2019 г.
Рис. 2. Опциональные суда. Источник: форма 20-f, отчёт за 2019 г.

Суммарный грузовой объём основного флота — 1 млн м3. «Прописка» компании — Маршалловы острова (юрисдикция), Греция (головной офис).

GasLog Ltd (NYSE: GLOG)

Оператор газовозов. Флот насчитывает 33 судна: 15 — в полном владении, остальные — в частичном. Грузовой объём судов, находящихся в полной собственности GasLog — 2,5 млн м3. Среди фрахтовщиков некоторых кораблей значатся Trafigura и Gunvor. «Прописка» компании — Бермудские острова (юрисдикция), Греция (головной офис).

Golar LNG Limited (NYSE: GLNG), Golar LNG Partners LP (NYSE: GMLP)

Группа связанных компаний. GLNG — головной холдинг, GMLP — одно из дочерних предприятий. Основное направление деятельности — сервисные услуги для газодобывающих предприятий. Golar LNG предоставляет своим клиентам инфраструктуру для сжижения, транспортировки и регазификации сжиженного природного газа. Флот вместе с дочерними предприятиями насчитывает 27 судов, из которых десять числятся за GMLP. Большая часть газовозов с грузовым объёмом 160 тыс. м3. «Прописка» компании — Бермудские острова.

Kirby Corporation (NYSE: KEX)

Бизнес компании разделён на два сегмента: водный транспорт и дистрибуция, включая сервис. В сегменте «водный транспорт» Kirby оперирует наливными баржами и буксировщиками наливных танкеров по бассейну реки Миссисипи и береговой линии Мексиканского залива. Основную часть флота составляют наливные баржи — 1066 судов и буксиры — 248 судов. Суммарный грузовой объём флота KEX — 4,5 млн м3. «Прописка» компании — США. Акции также можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.

Tidewater Inc (NYSE: TDW)

Бизнес компании направлен на сопровождение всех фаз разработки прибрежных нефтегазовых месторождений: разведки, разработки, обслуживанию ветряных электростанций. В перечень предоставляемых сервисов входят услуги буксировщиков, перевозка мобильных буровых установок и прочего бурового оборудования, а также услуги по кабеле- и трубоукладке. Флот насчитывает 149 судов. «Прописка» компании — США.

Matson Inc (NYSE: MATX)

Гавайский оператор контейнеровозов. Собственный флот — 19 судов суммарной грузовой ёмкостью 39 тыс. TEU. Десять судов эксплуатируются на правах чартера. Основные обслуживаемые направления: Гавайи, Китай, Гуам, Япония, Микронезия и Аляска. «Прописка» компании — США. Акции можно приобрести на Санкт-Петербургской бирже.

Публичные компании, выходящие за рамки обзора

Перечисленные выше компании — не все варианты, доступные на американских биржах. Листинг имеют также следующие судовладельцы:

  • KNOT Offshore Partners LP (KNOP),

  • GasLog Partners LP (GLOP),

  • Hoegh LNG Partners LP (HMLP),

  • International Seaways Inc (INSW),

  • EuroDry Ltd (EDRY),

  • FLEX LNG Ltd (FLNG),

  • Torm A/S (NYSE: TRMD),

  • Fredriksen Group, Golden Ocean Group Limited (NASDAQ: GOGL).

Если искать эти компании в перечне доступных инструментов, например, в мобильном приложении, то результата не будет. Дело не в том, что эти компании нельзя купить. Дело в особенностях работы брокеров. Если какой-то акции нет в списке доступных, то можно подать запрос на добавление бумаги в торговую систему. Спустя время заявку рассмотрят, и с этой акцией можно будет совершать торговые операции.
Если никто из клиентов «Открытие Брокер» не озадачился добавлением какой-либо компании в список доступных инструментов, вероятно, и вам не следует быть «первопроходцем».

Анализ мировой отрасли водных перевозок, представленный на американском рынке публичного капитала и доступный в «Открытие Брокер», показал, что для инвесторов доступны вложения в судовладельцев, так или иначе связанных с нефтегазовой отраслью. Диверсифицировать свои вложения при помощи операторов сухогрузов или контейнеровозов вряд ли получится. Из последних для покупки доступен только Matson.

Не является инвестиционной рекомендацией.

__

Не терпится внедрить наши советы в работу? Откройте счёт в компании «Открытие Брокер» — здесь можно торговать как самостоятельно, так и под руководством профессионалов. А если в процессе появятся вопросы — задайте их через форму обратной связи. Постараемся ответить как можно подробнее!