О чем инвестору не нужно говорить с другими людьми?

Некоторые размышления по данному вопросу
Владимир Лебедев
Главный редактор проекта «Открытый журнал»

Эта статья — пара мыслей о том, какими вопросами стоит задаваться, но которые не стоит задавать никому, кроме себя, если вы хотите самостоятельно зарабатывать на фондовой бирже.

Перед принятием решения о совершении тех или иных действий на бирже нам всем хочется получить какие-нибудь обнадеживающие сигналы и услышать одобрение. Так мы устроены. Нас тянет обсудить свои планы с друзьями, с коллегами или родными. На форумах и в чатах мы пытаемся найти подтверждение своей правоты — и радуемся, если это происходит. Действительно ли нужно так поступать? Давайте рассмотрим несколько гипотетических ситуаций и решим.

Ситуация первая

Вы спросили у друга, что у него в портфеле, и решили купить такие же акции. Почему не стоит слепо копировать состав чужих инвестиционных портфелей?

Пример диалога:
— У тебя «Газпром» есть в портфеле? — спрашивает собеседник.
— А «Алроса»?
— Есть.
— А «Система»?
— Тоже.
— Ага, тогда я тоже их куплю.
— Почему?
— Ну, ты-то соображаешь в этом всем, вот и я таких же акций куплю.

Почему это — плохая идея? Все просто — вы не знаете причин покупки этих акций и цен, по которым их покупали. В зависимости от момента покупки вашим другом этих акций (как ещё говорят, «точки входа»), они могут находиться в портфеле с разной доходностью к текущему дню.

Пример

На 01.02.2018 цена акций «Газпрома» на момент закрытия составила 145,39 руб. Если считать от максимумов на примерном уровне 350 рублей в мае 2008 года, это почти 60 процентов убытка. Может быть, ваш собеседник уже 10 лет держит убыточную позицию в портфеле. Но его это не беспокоит, он делает это ради дивидендов.

А возможно, он уже заработал почти 20 процентов, купив эти акции по 120 руб. в сентябре 2017 года. И в скором времени намерен продать акции, чтобы зафиксировать прибыль, да ещё и в шорт по ним встать в ожидании разворота.

Помесячный график стоимости акций ПАО «Газпром» в период с 2007 по 2018 год (источник — moex.com).

Кроме того, в зависимости от цены покупки меняется и значение различных оценочных коэффициентов — P/BV, P/S, P/E. И может так случиться, что в один момент времени данная акция будет недооцененной, а в другой — переоцененной.

Поэтому если процесс отбора акций в свой портфель кажется вам занятием утомительным, и вы хотите найти готовое решение — не ищите его по друзьям и публичным проектам, обратитесь к профессионалам.

Ситуация вторая

Кто-то купил какие-то акции и сказал вам об этом. Вы тоже решили приобрести эти ценные бумаги. Почему не стоит так делать?

Кроме того, что вы снова не знаете истинных причин покупки, есть ещё и следующий нюанс. Вы не знаете пропорций портфеля вашего источника.

Пример

Допустим, ваш портфель равен 50 000 рублей, а мой — 50 миллионам. Мы оба совершаем сделку на 50 000 рублей и покупаем какие-то акции по 1 000 рублей за штуку. В этом случае вы вошли в сделку на 100% своего капитала, а я — только на 0,1%. Для вас коррекция цены бумаги до 700 рублей означает 30-процентную просадку портфеля. А я даже не замечу этого изменения. Вот в чём дело. Поэтому для подобных обсуждений нужно, чтобы портфели находились в одной весовой категории.

Ситуация третья

В вашем доступе оказалась коммерческая информация, на основании которой вы хотите совершить сделку. Почему и этого не нужно делать?

Представьте, некто вам сообщил служебную тайну или поделился с вами конфиденциальной коммерческой информацией, которая может повлиять на стоимость ценных бумаг некой компании. И вы, основываясь на этой информации, совершили сделку — и заработали много денег. А ещё много неприятностей. Потому что это называется «инсайдерская торговля», и это незаконно.

Но, будем честны сами с собой, кто нам эту информацию вообще сообщит? Никто. Значит, все, чем остается довольствоваться, — слухи, домыслы, догадки и рекомендации.

Ситуация четвертая

Вы хотите совершить сделку. Почему не нужно спрашивать совета о покупке или продаже акции?

На бирже никому нельзя верить. Никто не располагает стопроцентными фактами (даже инсайдеры), никто не может уверенно давать точные прогнозы по изменению цены. Все строится на умозаключениях и личных выводах тех или иных людей. В подавляющем большинстве никто из участников торгов и посетителей всевозможных форумов, блогов, чатов, сообществ и т. д. не желают вам зла и не ставят своей целью обмануть вас. Они дают рекомендации из самых лучших побуждений и делятся своим мнением от чистого сердца. Однако это — просто частное мнение какого-то конкретного человека, а людям, как известно, свойственно ошибаться.

Вот что говорит о советчиках легендарный трейдер Джесси Ливермор в книге «Воспоминания биржевого спекулянта»:

Если мужчина намерен преуспеть в этой игре, он должен верить в себя и в свой разум. Вот почему я не верю в советы и подсказки. Если я купил акции по совету Смита, то и продавать эти акции я должен по его совету. Я попадаю в зависимость от него. А что, если он будет в отпуске, как раз когда придет время продавать? Нет, господа, никому не удастся на подсказках заработать действительно большие деньги. Я по опыту знаю, что никто не может дать мне совет или ряд советов, которые принесут мне больше денег, чем мое собственное понимание. Мне потребовалось примерно пять лет, чтобы научиться играть достаточно разумно, чтобы делать большие деньги в случаях, когда я оказывался прав.

Ситуация пятая

На каком-то форуме активно пророчат предстоящий «взрывной рост» одной малоликвидной бумаги. Надо ли её брать?

Нет! Ведь вы не знаете мотивов этих людей. Выше я писал, что в основном никто не желает разлучать вас с вашими деньгами. Однако кто-то может попытаться подтолкнуть вас к той или иной сделке в своих интересах. В этом случае нужно задать простой вопрос — зачем мне пытаются продать эту бумагу? Обычно ответ очевиден.

Будет ещё лучше, если вы совсем не будете читать эти форумы в поисках идеи.

Давайте договоримся, что вы не будете предпринимать необдуманных действий. Хорошо?

Принимайте все решения самостоятельно, взвешенно проверяйте все факты о компаниях. Пересчитывайте чужие расчёты. Если вам сложно выбирать акции, подключите услугу «Модельный портфель» или купите индексный ETF. Лучше зарабатывать вместе с профессионалами, чем совершать необдуманные сделки, полагаясь на мнения случайных людей.