Меню
Меню

Небольшие индексные ПИФы в России

Фонды с СЧА менее 100 млн рублей
Алексей Шемякин
Частный инвестор

В прошлой статье мы рассмотрели сложности при самостоятельном индексном инвестировании. Их возможно избежать, если воспользоваться услугами профессиональных управляющих — стать пайщиком индексного ПИФа. По данным Investfunds.ru, на российском финансовом рынке представлено около десяти индексных фондов. В этой статье мы рассмотрим фонды, объём средств в управлении у которых менее 100 млн рублей. 

«АК Барс Индексный»

Стоимость чистых активов по состоянию на 29.12.2018 года составляет всего 18 млн рублей. Ранее мы подсчитали: чтобы адекватно копировать индекс, требуется более 20 млн рублей. Очевидно, что состав активов фонда сильно отличается от состава индекса. Если мы посмотрим справку о стоимости чистых активов, то увидим, что имущество фонда составляют 32 различные акции, в то время как в Индекс МосБиржи входят 42 акции. Также мы увидим, что доли акций в фонде отличаются от долей акций в индексе. Например, в «АК Барс Индексный» доля «Лукойла» составляет 9%, а в индексе на тот момент — 15,46%; в фонде доля акций «Сбербанка» — 11%, в индексе — 13,42%. Расхождения весьма существенные. Если бы мы самостоятельно создавали индексный фонд, то на такие расхождения можно закрыть глаза. Но если фонд позиционируется как индексный, то платить за такое копирование индекса 1,5% в год и погашать паи со скидкой до 1,5% в зависимости от срока владения — не очень выгодно. С другой стороны, если вы будете держать паи больше года, то скидка будет нулевой. Также не стоит забывать о дополнительных расходах на депозитарий и пр. У этого фонда подобные расходы составляют до 0,8% в год. В итоге ежегодные затраты инвестора могут достигать 2,3% в год.

К плюсам фонда можно отнести малый порог входа (три тысячи рублей при первоначальной покупке паёв) и малый взнос при повторной покупке — от одной тысячи рублей. 

«Ингосстрах Индекс МосБиржи»

Объём этого фонда составляет примерно 38 млн рублей. В составе имущества фонда — 31 позиция. Тяжеловесы распределены следующим образом.

Акция Доля в фонде Доля в индексе
«Сбербанк», об. 9,87% 13,42%
«Газпром» 12,95% 12,62%
«Лукойл» 13,55% 15,46%

Приобретать паи можно как у самой управляющей компании, так и через агентов. В управляющей компании при первоначальной покупке требуется внести не менее 30 тысяч рублей. У агентов для первой покупки потребуется не менее пяти тысяч рублей.

Если вы уже пайщик фонда, то покупать паи вы можете на сумму от одной тысячи рублей — как у агентов, так и в управляющей компании. Если вы покупаете паи у агента, то стоимость пая будет увеличена на размер надбавки, зависящей от суммы — от 0,5% до 1,5%. В управляющей компании паи приобретаются без надбавки. При погашении паёв условия УК и агентов одинаковые. Паи будут погашены со скидкой 1,5%, если вы владели ими менее 180 дней. Без скидки паи будут погашены в случае владения ими более полугода. Расходы инвестора в год могут достигать 2,2%, из которых вознаграждение управляющей компании — 1%, дополнительные расходы — до 1,2%. 

«ОЛМА — Индекс РТС»

В управлении этого фонда находятся примерно 32 млн рублей. Перечень акций, входящих в состав фонда, состоит из 28 позиций. Тяжеловесы распределены следующим образом.

Акция Доля в фонде Доля в индексе 
«Сбербанк», об. 13,27% 13,42%
«Газпром»  13,40% 12,62%
«Лукойл» 13,82% 15,46%

Хотя из списка акций фонда исключена практически треть списка Индекса МосБиржи, доли тяжеловесов довольно близки к индексным.

Покупки паёв осуществляются на сумму от десяти тысяч рублей. При этом не различаются первоначальные покупки и последующие. Надбавка к стоимости пая зависит от суммы, на которую вы хотите приобрести паи. Её размер может достигать 1%. Если вы покупаете паи на сумму свыше 500 тысяч рублей, то надбавка равна нулю. Размер скидки при погашении паёв зависит от срока владения и находится в диапазоне от 0% до 1%. Если вы продержите паи больше года, то сможете погасить их без скидки. Расходы инвестора в год могут достигать 2,8%: 1,5% — вознаграждение управляющей компании и до 1,3% — дополнительные расходы. 

«Солид — Индекс МосБиржи»

Объём фонда — примерно 80 млн рублей. Отчётность составлена небрежно. Если у остальных фондов по отчётности можно легко установить, какие акции в фонде и какова их доля, то здесь на изучение потребуется значительно большее время. 

Тем не менее, попробуем выяснить, каковы доли тяжеловесов.

Акция Доля в фонде Доля в индексе 
«Сбербанк», об. 12,93% 13,42%
«Газпром»  13,71% 12,62%
«Лукойл» 14,12% 15,46%

Несмотря на небрежное отношение к составлению отчётности, копирование индекса не самое плохое.

Чтобы стать пайщиком фонда, вам потребуется десять тысяч рублей для первоначального взноса, последующие покупки можно осуществлять с суммами от тысячи рублей. При приобретении паёв их стоимость будет с надбавкой, размер которой зависит от того, первичная это покупка или повторная. Также на размер надбавки влияет то, кому вы подавали заявку на приобретение — управляющей компании или агентам. В конечном счёте, размер надбавки варьируется от 0,5% до 1,5%. Погасить паи без скидки можно, если вы подали заявку АО «СОЛИД Менеджмент» и были владельцем паёв более года. Во всех остальных случаях размер скидки будет в диапазоне от 0,75% до 3%.

Размер комиссии управляющей компании и дополнительных расходов в информационном буклете и на странице фонда не раскрывается. Однако согласно «Отчёту о приросте (об уменьшении) стоимости имущества...» эти расходы в декабре 2018 года составили примерно 157 тысяч рублей. Если предположить, что сумма расходов примерно одинаковая для всех месяцев в году, то получим, что суммарные расходы инвесторов около 1,9 млн рублей. Для фонда с СЧА около 80 млн рублей это составляет примерно 2,3%.

В следующей статье я расскажу о крупнейших российских индексных ПИФах.

___________

Не терпится внедрить наши советы в работу? Откройте счёт в компании «Открытие Брокер» – здесь можно торговать как самостоятельно, так и под руководством профессионалов. А если в процессе появятся вопросы – задайте их через форму обратной связи. Постараемся ответить как можно подробнее!