На какую доходность стоит ориентироваться начинающему инвестору?

Про связь доходности с выбором инвестиционной стратегии
Михаил Болдов
Частный инвестор, автор блога о финансах и инвестициях

Большинство людей приходит на фондовый рынок за деньгами, это очевидный мотив, и он не так уж и плох. Хуже то, что они рассчитывают получить много, имея очень мало или не имея почти ничего. И уже совсем плохо то, что люди мечтают получить «свои» деньги быстро.

Нет, это действительно возможно: невероятная удача или редкий дар предвиденья (кто проведет между ними грань?) могут позволить новичку без большого опыта, знаний, умений и денег получить сразу большой куш. Из грязи в князи, как у нас любят говорить. На это есть неплохие шансы — примерно такие же, как выиграть миллиард в лотерею или дозвониться президенту, набрав случайные числа на телефоне. Публика очень любит такие истории, ведь они так вдохновляют на поиски своего Эльдорадо. Это же что-то из милых сердцу детских сказок, когда главный герой сидит на печи, ничего не делает, а потом у него и полцарства, и принцесса, и щука.

К сожалению, в реальной жизни всё совсем не так радужно.

Большинство людей теряет деньги на фондовом рынке. А новички, пришедшие дерзко поспекулировать, обычно обнуляют свой счёт примерно за год-полтора в лучшем случае. У рынка короткая память, состав участников каждые пять-десять лет почти полностью обновляется, о павших говорить не принято, зато случайных героев (или лжецов?) чествуют не переставая до тех пор, пока они не оказываются повержены. После этого герой переходит в разряд павших, а публика находит себе нового кумира.

Примерно так я вижу происходящее.

«Сколько можно зарабатывать на фондовом рынке?»

«Сколько можно зарабатывать на фондовом рынке?», «На какую доходность можно рассчитывать?» — примерно такие вопросы мне задают знакомые, когда узнают, что я сберегаю значительную часть капитала на фондовом рынке. Ответить так, чтобы это было честно и всеобъемлюще, но при этом не отпугнуло от темы инвестиций — действительно сложно. Сказать, что заработать сложнее, чем потерять? Объяснить, что никаких гарантированных доходностей тут нет? Что моя инвестиционная стратегия растянута по времени на 30-40 лет жизни, и с горизонтом инвестирования меньше 5-10 лет я бы вообще советовал держаться от биржи подальше? Вряд ли такие ответы удовлетворят вопрошающего. Новички хотят конкретики, а тут опять болтовня. 

Что я всё-таки стараюсь советовать своим знакомым:

  • Определиться с целью выхода на фондовый рынок и быть последовательным в своем решении.
  • Цель определит стратегию.

Я выделю три самых распространённых в наше время стратегии:

  1. Если вам нужны эмоции и быстрые деньги, то, возможно, спекуляции — это ваш путь. Денег не обещаю, но в эмоциях дефицита точно не будет. Путь этот труден, тернист, но зато в нём присутствует дух соревнования и молодецкого задора, я даже отнес бы эту деятельность к спортивной.

    Правда, ни в одном спорте вера новичка в свои силы не крепка так сильно, как в спекуляциях. Придя впервые в шахматную школу и разобравшись, как ходить конём, вряд ли вы сядете за стол с гроссмейстером, искренне считая, что сможете обыграть его, и будете готовы поставить на свой выигрыш все сбережения. Или решите выйти в клетку с чемпионом по боям без правил (хотя до этого никогда не дрались) с целью уложить выскочку в первом раунде. А в спекуляциях такое сплошь и рядом — новички регулярно приходят на рынок в надежде обыграть профессионалов. 

    На какую доходность может рассчитывать начинающий спекулянт? На коротком сроке доходность спекулянта может быть любой: от 100% или даже 1000% до ужасающих убытков. Но на длинном горизонте времени, согласно статистике и теории вероятности, доходность среднего спекулянта оказывается в отрицательной зоне.

    Также я хочу обратить внимание, что если в прошлом году ваша доходность составила невероятные 100%, а в этом году получился убыток в 50%, то за два года вы ничего не заработали, и человек, который получил за это время 1 копейку на свой капитал, теперь опережает вас по доходности.

  2. Если вы хотите иметь дополнительный денежный поток со своего капитала в качестве, например, прибавки к пенсии через энное количество лет, но не хотите при этом самостоятельно разбираться с отчетностями компаний, и вас устроит средняя (точнее чуть ниже средней за счёт комиссий и налогов) рыночная доходность — пассивные инвестиции могут стать для вас отличной возможностью воплотить свои цели в жизнь. Пассивная стратегия позволяет покупать не отдельные акции и облигации (и нести соответствующие риски этих бизнесов), а целые классы активов.

    Средняя доходность индекса акций в США за последние 50-70 лет равняется примерно 10%, облигаций — около 5%. Я бы ориентировался на эти цифры доходности, однако держал в уме, что прошлые результаты не гарантируют повторения их в будущем.

    При этом я считаю, что для новичка пассивная стратегия — это отличная возможность войти в мир инвестиций даже с минимальным капиталом и багажом знаний. Вашей главной задачей будет выбор надёжного пассивного фонда с минимальными комиссиями, а также прозрачной и понятной структурой и правилами работы.

  3. Чем-то средним между спекуляциями и пассивным инвестированием является стратегия активного долгосрочного инвестирования. При этом активность данной стратегии заключается не в том, чтобы много и часто торговать (например, я в том году лишь пару раз открывал торговый терминал, чтобы совершить сделки на бирже), а скорее в самостоятельном выборе акций и облигаций путем фундаментального анализа компаний, которые за ними стоят.

    Покупая акцию конкретной компании, вы должны понимать, что приобретаете долю и становитесь совладельцем этого бизнеса. Долгосрочная доходность инвестиционного портфеля, по сути, будет зависеть от качества и рентабельности тех бизнесов, из которых он состоит. Именно поэтому важно приобретать хорошие бизнесы по справедливой цене и держать их до тех пор, пока они продолжают оставаться эффективными и не заоблачно дорогими.

    То, что действительно способно увеличить скромный капитал до гигантских размеров, — это время и сложный процент, достаточно лишь не совершать слишком много ошибок и лишних движений на своём пути.

    Например, доходность самого известного активного инвестора в мире Уоррена Баффета колеблется в районе 20%, и это позволило ему на протяжении десятилетий оставаться в тройке богатейших людей мира.

Главное, что стоит понять новичку: фондовый рынок — это не место, где раздают деньги всем страждущим, а очень жесткая конкурентная среда, где все участники пытаются заработать себе на хлеб с маслом. И никаких гарантированных доходностей на бирже нет и быть не может — если кто-то обещает вам золотые горы, то, скорее всего, у него есть свой корыстный интерес, и вам следует быть особенно осторожным с таким советчиком и тем, куда он рекомендует вложить ваши деньги.

Выбор стратегии на фондовом рынке зависит от множества факторов: целей, темперамента, жизненных обстоятельств, знаний, убеждений, финансовых возможностей и многих других вещей. И от того, насколько грамотно и целесообразно вы выберете стратегию «под себя», во многом будет зависеть ваш успех на фондовом рынке.

Помочь с выбором подходящей инвестиционной стратегии вам могут инвестиционные консультанты «Открытие Брокер».