Меню
Меню

Можно ли заработать на бирже чужим умом?

Как доверять и проверять
Александр Силаев
Частный инвестор, трейдер, писатель

Обратимся к теме техники безопасности в общении с «инвестиционными помощниками».

Допустим, вы отчаянный оптимист и таки решились. Вероятно, дать денег и получить что-то взамен. Способов много. Это могут быть информационные материалы на сайте, портфель акций, инвестиционные идеи, торговые сигналы, автоследование, биржевой робот, нелегальное ДУ, легальное ДУ, паевой фонд.

Ввязываясь в игру, играйте от худшего сценария. Вероятно, вам показали некую «историю успеха», и вы примеряете её на себя. Но лучше зайти в другую примерочную. Правильный вопрос — «что будет в случае худшего сценария?». Не «сколько можно максимально выиграть», а «сколько можно максимально потерять». Интересно, что, в отличие от выигрыша, это действительно можно прикинуть заранее.

Безопаснее всего информационные материалы. Они не оживут и не сольют счёт без вашего ведома. Но если вы в той или иной форме покупаете стратегию, то какую и где? Худший сценарий с форексом и мутной инвестиционной компанией (не ПИФом) — риск потерять 100%. Любая стратегия на бирже в рисковых инструментах с большими плечами — риск более 50%. Спекулятивная стратегия без особых плеч — в худшем случае выход с лоссом 10–30% (но здесь смотрите, какие издержки).

А если просто выбирать портфель акций — что будет в худшем случае?

Вряд ли ваш агент обладает даром выбирать худшие акции из возможных, и это ваша защита от дурака.

В худшем случае, он ткнёт пальцем на рандомные фишки. Если не набирать плечо и не торговать часто, в долгосроке доходность рандомного портфеля будет стремиться к доходности индекса. Потеряете 5% к бенчмарку. Или заработаете 5%. Если дождётесь худшего момента для портфеля, отдадите 10%. Но зачем вам худший момент? Спрыгните с поезда чуть раньше. Не получилось раньше — подождите и сойдите позже. Транзакционные издержки при спекуляции могут быть какие угодно. При ленивом портфеле выложите несколько процентов за медвежью услугу, не больше. После такой неудачи обычно сохраняют и капитал, и здоровье, и даже иногда оптимизм. Танцуйте от безопасности.

Главный вопрос при выборе консультанта: что будет, если будет предельно плохо?

Кстати, вам же нужен трек-рекорд стратегии? Не нарисованный и на реальном счёте? В случае торговых идей или робота вам дадут реальную статистику счёта, скорее всего, за несколько месяцев. Этого мало. Желательно хотя бы два-три года. В случае портфеля акций возможен и желателен трек-рекорд за десять лет. Кстати, если некто утверждает, что десять лет успешен в рынке, алгоритм общения с ним простой: требуете историю за десять лет — получаете отказ — уходите с чистой совестью и своими деньгами.

Если вы собрались покупать торговые сигналы, прикиньте заранее свою дисциплину. Даже хорошая стратегия на несколько месяцев уйдёт в минус. Это всегда немного больно, но терпимо, если это пассивный портфель или родная, понятная вам стратегия. Но если это чужая непонятная стратегия, которую вы активно торгуете каждый день, то это сильно больнее. Вы согласны с болью заранее? Если заранее не согласны, то вы просто подписались под тем, чтобы выйти на первой просадке, зафиксировав убыток. Такая установка, скорее всего, даст минус даже на стратегии, дающей плюс.

...И вот ещё важное соображение. Грамотные трейдеры торгуют ботами, инвесторы набирают портфель. И те, и другие — свободные люди. С утра проснулся — уже свободен. По крайней мере, от рынка. Подписываясь на то, что вы будете торговать чьи-то сигналы, вы готовы посвящать этому время? Какое? Весь день? Час? Пять минут в любое, заранее непонятное время дня? Это точно самое лучшее, чему вы можете посвятить своё время?

На всякий случай учтите, что большая часть торговых сигналов теряет деньги.

Просто потому, что сливает большая часть торгующих. Это априорная вероятность по теореме Байеса. Апостериорную вероятность могли бы улучшить свидетельства в пользу того, что сигналами делятся, например, только самые лучшие игроки, а не абсолютно все. Достаточных свидетельств в пользу этого факта нет, не верите — проверьте.

Какие ваши доказательства, что выбранные вами сигналы лучше массива в среднем? Если на сайте продавца о них написано хорошо, то хорошо написано на любом сайте любого продавца. Мы не отрицаем, что возможны отличные, озолотившие клиентов сигналы — но как вы их отличите? А если ваша компетенция столь высока, что отличите, — может быть, стоит уже продавать сигналы, а не покупать?

Автоследование — это услуга брокера. Вы выбираете торговый счёт некоего игрока, который вам нравится. Подключаетесь. На вашем счёте начинают копироваться его сделки. Профит?

Автоследование несёт те же риски, что и сигналы, исполняемые вручную, плюс как минимум два дополнительных. Первый из них, как ни странно, упирается в повышенную комфортность. Если вы начали сливать свой капитал своими руками, по крайней мере, вы знаете, сколько на сегодня слито. И можете остановиться, например, на просадке в 23%, или где у вас болевой порог. Автоследование работает без вас. Спите спокойно. Чем спокойнее спится, тем больше риска. Однажды глянув, как идут дела, можете обнаружить, что слито сколько угодно.

Автоследователи обычно считают, что у них будет та же доходность, что и на мастер-счёте. Но такой же не будет.

Комиссию видно сразу, но дьявол глубже. Проскальзывание. Если за стратегией идёт капитал в миллионы рублей, оно неизбежно. Минимизировать его можно двумя способами. Либо ограничив торгуемые инструменты гиперликвидами, на МосБирже это даже не акции «Сбербанка» и «Газпрома», а самые торгуемые фьючерсы — нефть марки Brent, «ришка» (фьючеркс на индекс РТС), «сишка» (фьючерс на доллар США). А если стратегия торгует акции — она должна делать это без плеч и не каждый день. Иначе, повторюсь, разоритесь на издержках.

Если уж собрались чему-то автоследовать, рассчитайте издержки заранее.

Точно знайте, какие инструменты, какое плечо и как часто сделки. Как считать проскальзывание, примерно понятно. Если вы знаете, какой сайз и какой стакан, вы можете прикинуть, какое примерно разовое проскальзывание. Дальше просто перемножаете и получаете число за период.

Если есть возможность узнать, как дела у тех, кто уже подписался, узнайте обязательно. При этом вам не важны их эмоции, не так важно даже в плюсе они или в минусе. Цифра, которую надо узнать, это размер транзакционных издержек. Если у стратегии по итогам года 50% прибыли и было бы ещё больше, если бы издержки не съедали 5% в месяц, её подписчик даже рад. Но он всё равно не прав. 50% ему, возможно, дал случай, но 5% он платит в любом случае — почувствуйте эту разницу.

А если купить не подключение к стратегии, а саму стратегию?

Никогда не инвестируйте в «чёрный ящик»: покупая торгового робота, требуйте алгоритм.

Давайте даже усилим эту мысль.

Можно купить торговую систему без робота, но не робота без торговой системы.

Робот, если вы не знаете его принцип, скорее всего, обладает даже не нулевой, а отрицательной полезностью.

Дурацкий фетишизм в том, чтобы ценить вещи дороже знания, и вот робот это как бы «ценная вещь», а система всего лишь какое-то бла-бла-бла, ведь продать систему означает — продать несколько абзацев текста. Новичок не понимает, как несколько абзацев текста могут стоить несколько тысяч долларов, но абзацы как раз могут. А вот программа, которая делает неизвестно что и почему, не стоит ничего. Между биржевым «чёрным ящиком» и простой картонной коробкой выбирайте коробку, авось пригодится.

И не покупайте системы, которые умнее, чем вы сами. Например, я бы никогда не купил код какой-нибудь высокочастотной стратегии — я не знаю, что с этим толком делать. В идеале покупать то, что могли бы придумать сами, если бы знали, где копать, или копали чуть упорнее.

Если же хотите, чтобы вашими деньгами управляли напрямую, главное правило звучит просто.

Не протягивайте деньги так, чтобы их можно было взять и не отдать.

Ни ПИФ, ни ETF не могут сбежать с деньгами. Они, может быть, и хотели бы. Но, строго говоря, ваше имущество будет лежать не у них. Они могут выбирать между разными акциями, но не между акциями для вас и виллой в Италии для себя. «Инвестиционная компания», зарегистрированная неизвестно где, всегда стоит именно перед этим выбором: акции для вас и вилла в Италии для себя.

Тем более не протягивайте пачку денег первым попавшимся частным лицам. Если же есть весомые основания доверять такому лицу, как это обычно делается? У вас биржевой счёт, у управляющего пароль к терминалу. Вывести деньги с вашего счёта напрямую он не может. Но любой профессионал всё равно знает, как украсть. Перелив в неликвидных стаканах, конечно. Справится любой школьник.

Ради теста задайте управляющему вопрос, есть ли у него возможность украсть деньги? Намерения-то, понятно, нет, а вот возможность? Если он скажет, что нет — одно из двух: либо совсем новичок, который не знает даже таких азов, а зачем вам новичок? Либо знает, но почему-то не совсем честен с вами. А зачем вам нечестный? То есть правильный ответ на вопрос — «да, я в любой момент могу украсть ваши деньги». Вот с этим человеком можно работать. Если не страшно.

__

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов — достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.

Больше интересных материалов