Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO)
История, цели, задачи и роль на рынке
IОSCO — это международная организация комиссий по ценным бумагам (англ. International Organization of Securities Commissions, сокр. IOSCO), объединяющая национальные органы регулирования рынка ценных бумаг. Сайт организации — www. iosco. org. Официальные языки организации — английский, французский, испанский и португальский.
Организация была создана в 1974 году как Ассоциация регуляторов Северной и Южной Америк. В апреле 1983 года на конференции Кито (Эквадор), было решено придать ассоциации международный статус. В 1984 году к организации присоединились регуляторы из Великобритании, Франции, Индонезии и Южной Кореи. В июле 1986 года IOSCO провела свою ежегодную конференцию в Париже, впервые за пределами Северной и Южной Америк. На ней действующие члены согласились создать постоянный действующий орган — генеральный секретариат, который сегодня находится в Мадриде.
В 1986 году была принята резолюция, которая обязала национальные комиссии по ценным бумагам предоставлять помощь в пределах организации в сфере защиты прав инвесторов и контроля деятельности посредников, торгующих ценными бумагами, а также посредников, которые продают и покупают фьючерсные контракты.
В 1987 году был организован технический комитет, в задачи которого входит:
Кроме того, данный комитет изучает международные стандарты составления отчётов о деятельности, регулирования вторичных рынков ценных бумаг и фьючерсов, регулирования посреднической деятельности, ведения бухгалтерского учёта, а также механизмы обеспечения и соблюдение правовых норм и обмена информацией.
В 1989 году в структуре ІОSСО был создан комитет по развитию. Его главная задача — изучение проблем, возникающих на развивающихся рынках ценных бумаг. Комитет по развитию отвечает за разработку мероприятий по стимулированию развития рынков и деятельности расчётных и клиринговых организаций, определяет характер влияния процессов интернационализации на государственное регулирование развивающихся рынков ценных бумаг, разрабатывает предложения относительно применения минимальных стандартов информированности участников рынка ценных бумаг.
В 1998 году IOSCO принял комплексный набор «Целей и принципов регулирования ценных бумаг» («Принципы IOSCO», действующая редакция от июня 2010 года), которые в настоящее время признаны международной нормативной базой для всех рынков ценных бумаг.
В 2003 году организация одобрила комплексную методологию (методология оценки принципов IOSCO). IOSCO использует эту методологию для объективной оценки уровня реализации принципов IOSCO в юрисдикции стран-членов и для содействия в разработке планов практических действий по устранению выявленных недостатков.
В 2002 году IOSCO приняла «Многосторонний меморандум о взаимопонимании в отношении консультаций и сотрудничества и обмена информацией» (IOSCO MMoU), который был разработан для содействия трансграничному исполнению и обмену информацией между международными регуляторами ценных бумаг.
В 2005 году IOSCO одобрила MMOU IOSCO в качестве ориентира для международного сотрудничества между регуляторами ценных бумаг, а также сформулировала четкую стратегию и цели расширения сети подписчиков МООО IOSCO к 2010 году. Главным приоритетом для IOSCO является то, что её участники продолжили эффективное внедрение принципов IOSCO и MMoU, тем самым облегчая международное сотрудничество, уменьшая глобальный системный риск, защищая инвесторов и поддерживая справедливость и эффективность рынка ценных бумаг.
Сегодня (июль 2018 года) в организации состоит 218 членов из 115 юрисдикций. Члены организации регулируют 95% рынка ЦБ в мире, 75% членов — это регуляторы из развивающихся стран.
Во главе организации стоит президентский комитет, в который входят все руководители постоянных и ассоциированных членов. Он собирается ежегодно.
Исполнительный комитет, который периодически заседает в течение года, включает 19 членов: руководителей технического комитета, комитета развивающихся рынков и региональных комитетов (Азиатско-Тихоокеанского, Межамериканского, региона Африки и Ближнего востока, Европейского — по одному представителю от каждого), а также 9 постоянных членов, выбираемых президентским комитетом.
Существует три категории членов: постоянные, ассоциированные и аффилированные.
Постоянные члены (их 128) являются национальными комиссиями по ценным бумагам или аналогичными государственными органами, которые обладают полномочиями по регулированию локального рынка ценных бумаг или деривативов в своей стране или соответствующей юрисдикции.
Ассоциированными членами (их 27) являются, как правило, наднациональные и международные правительственные регуляторы, межправительственные международные организации и другие международные нормотворческие органы, а также иные правительственные органы, имеющие соответствующую заинтересованность в регулировании ценных бумаг.
Аффилированные члены (количество — 63) являются саморегулируемыми организациями участников рынка ценных бумаг (СРО), биржами ценных бумаг, инфраструктурами на финансовых рынках, международными организациями, не являющимися правительственными организациями, имеющими соответствующую заинтересованность в регулировании ценных бумаг.
Главные задачи IOSCO лежат в сфере координации сотрудничества между регуляторами (комиссиями) по ценным бумагам разных стран с целью обеспечения более эффективного государственного регулирования национальных рынков ценных бумаг.
Цели IOSCO и принципы регулирования рынка ценных бумаг были одобрены G20 в качестве соответствующих стандартов в этой области. Они являются принципами, которые определяют деятельность IOSCO в разработке и внедрении признанных и правильных международных стандартов регулирования и надзора. Данные стандарты составляют основу для оценки рынка ценных бумаг для программ оценки финансового сектора Международного валютного фонда (МВФ) и Всемирного банка.
Таким образом, организация IOSCO занимается разработкой стандартов регулирования национальных фондовых рынков c целью гармонизации рынков ценных бумаг разных юрисдикций между собой и в целом. Документ «Цели и принципы регулирования рынков ценных бумаг» (IOSCO Principles) — это основа для регулирования национальных фондовых рынков в большинстве развитых стран. Кроме того, организация обеспечивает обмен информацией между регулирующими органами разных стран и ведёт базы данных по национальным фондовым законодательствам.