Когда покупать и продавать акции

Советы инвесторам по покупке и продажи акций
Артём Хачатрян
Кандидат экономических наук. Личный брокер «Открытие Брокер»

Чтобы инвестиционный портфель приносил хорошую прибыль, нужно грамотно им управлять. Нет никаких универсальных математических формул, помогающих определить, какое количество и каких именно акций нужно включать в портфель: управление инвестициями — это в первую очередь опыт и навыки самого инвестора.

С помощью математики можно найти идеальное соотношение акций в портфеле, но если на рынке случится обвал, изменятся экономические условия в отрасли, резко сменится денежно-кредитная политика, появятся политические и военные слухи и так далее — решение придётся принимать самому инвестору, причём делать это в условиях неопределённости.

Если говорить конкретнее, в рамках грамотного управления инвестиционным портфелем инвестор должен:

  • Уметь отличать прибыльные компании от убыточных, успешные — от неустойчивых.
  • Знать, как рассчитать стоимость акций для покупки успешных и прибыльных компаний.
  • Ни в коем случае не покупать акции убыточных и неустойчивых компаний, даже если всё указывает на выгодную сделку.
  • Правильно определять момент, когда выгоднее покупать акции успешных компаний — дождаться, когда они упадут в цене и приобрести их в свой портфель. При этом важно сохранять хладнокровие на фоне негативного давления СМИ и биржевых аналитиков.
  • Когда акции начнут расти, бороться с желанием поскорее продать их. Нужно дать прибыли вырасти.
  • Понимать, когда лучше продавать акции. Лучше всего это делать в тот момент, когда появилась новая выгодная инвестиция либо финансовые показатели самой компании начали падать.

Так выглядит практический алгоритм управления инвестициями. Рассмотрим некоторые пункты немного подробнее.

Когда стоит покупать акции?

Важно понимать, что между ростом цен на акции и ростом чистой прибыли компании есть прямая зависимость, но она не всегда проявляется мгновенно. В редких случаях рост акций начинается сразу же после роста чистой прибыли. Чаще после того, как начинается рост чистой прибыли, цены на акции какое-то время стоят на месте или даже снижаются. Но рано или поздно они все равно последуют за чистой прибылью и тоже начнут расти. Этот временной лаг позволяет инвесторам купить выбранные акции по низкой цене в то время, когда финансовые показатели растут.

То есть если вы нашли акции успешной компании, и они уже находятся в режиме роста, не спешите их приобретать, лучше подождать, пока они упадут в стоимости и пройдёт коррекция цен. Либо если акции будут долго находиться в боковом тренде при условии, что чистая прибыль компании продолжит из года в год расти.

Когда продавать акции?

Как уже сказано выше, существует два основных критерия продажи акций: появление более привлекательной инвестиции и падение финансовых показателей компании.

Появление более привлекательной инвестиции — тот случай, когда вы купили акции успешной компании, получили некую прибыль, а потом заметили, что акции такой же успешной компании, пусть и из другой отрасли, начали в течение года падать. Вы продаёте акции предыдущей компании — полностью или частично — и покупаете акции новой, сулящие хороший рост.

Это не касается компаний, которые терпят убытки на протяжении многих лет — такие акции покупать ни в коем случае нельзя. Также стоит насторожиться, если компания, которая раньше была успешной, после покупки вами ее акций начала отчитываться об убытках. Возможно, появились проблемы, о которых вы пока не догадываетесь. В этом случае лучше сократить позиции в ней или вовсе продать все купленные акции.

Падение финансовых показателей компании — ситуация, когда компания начинает из квартала в квартал отчитываться с убытками или заявляет о большом убытке, превышающем прибыль прошлого года. Чтобы вовремя узнать о проблеме, инвестор должен ежеквартально отслеживать отчётность компаний. А именно такие показатели, как чистая прибыль, долгосрочный долг, собственный капитал. Также необходимо регулярно изучать график вашей акции. Если перечисленные показатели ухудшаются, а цены на графике падают, значит, пора продавать бумаги. Если цены остаются на прежнем уровне, акции можно пока подержать. Когда они начнут снижаться, и вы увидите, что новых максимумов может и не быть, начинайте продавать бумаги по частям — например, половину позиций сразу, а другую половину — если в отчётности следующих кварталов сохранится негативная динамика.

Примеры покупки и продажи акций
Как вы уже поняли, покупать акции нужно тогда, когда они упадут в цене или находятся в долгом боковике при условии роста чистой прибыли компании. Но как точно определить момент, когда надо покупать акции? Оптимальный вариант — подождать, когда акции упадут более чем на 20-30 % от текущего максимума. Неважно, если это происходит на фоне плохих новостей — главное, чтобы эти новости не вредили компании ни в среднесрочной, ни в долгосрочной перспективе. Покупать лучше на втором минимуме, если он равен или выше самого низкого минимума. После нужно увеличить позицию при пробитии ближайшего самого низкого максимума, когда день закроется выше него. На первом входе рекомендуется инвестировать до 15 % капитала, на втором — докупить ещё 15 %.

Рис. 1. Схема покупки акций после паденения на 20% - 30%

В качестве примера возьмём компанию «М.Видео». На фоне роста доллара и негативных явлений в мировой политике акции компании упали с 300 до 125 рублей. Инвестор совершил покупку по средней цене — 144 рубля. За 2014 год компания показала рекордную чистую прибыль, и цена акции поднялась до отметки 270 рублей. То есть прибыль составила около 87,5%.

Этот пример — всего лишь один из вариантов ответа на вопрос, когда нужно покупать акции. Стопроцентно точных правил на бирже не существует, поскольку многое зависит от психологической подготовки самого трейдера.

Закрывать позиции, если речь идёт об успешной компании, следует тогда, когда её финансово-экономические показатели начинают падать. Чтобы продать ценные бумаги с прибылью, необходимо тщательно изучить, как развивался растущий тренд вашей акции. Главный нюанс, на который следует обратить внимание, — размер коррекции, произошедшей после очередного роста цен. Как только она окажется в два раза больше, чем все остальные коррекции в среднем, — это сигнал о возможном начале конца растущего тренда. Зафиксировав такую ситуацию, отметьте этот минимум. Но не спешите продавать — скоро возникнет ещё одна попытка роста, и цены начнут штурмовать максимум. Пробоя, скорее всего, не случится, цены развернутся и пойдут вниз. После этого можно продавать свои акции и фиксировать прибыль. Длина коррекции считается по теням свечей, с которых она началась и на которых закончилась.

Рис. 2. Схема продажи акций после бурного роста

Следует отметить, что описанный метод наиболее подходит для ситуации, когда тренд продолжается уже довольно долго, имеет хорошие импульсы роста и небольшие коррекции.

Вывод.

В заключение хотим отметить, что не существует универсальных алгоритмов покупки и продажи акций, которые подходят всем без исключения. То, что удобно доверительному управляющему, необязательно подойдёт частному инвестору который торгует самостоятельно. В конечном результате каждый практикующий инвестор должен выработать собственные правила покупки и продажи акций, которые будут эффективно выполнять свою задачу именно для достижения его инвестиционных целей.

---
P.S.: cтатья подготовлена по материалам книги А. Г. Хачатряна «Успешные инвестиции на фондовом рынке: как зарабатывать на акциях».