Как зарабатывать на падении акций

Что такое позиция шорт в биржевых торгах
Алексей Шемякин
Частный инвестор

Фондовый рынок даёт множество возможностей для заработка. И не все они связаны с бурным ростом рынка. Существуют способы увеличить свой счёт и в сложные времена, когда акции падают.

Чтобы воспользоваться такой возможностью, должна быть подключена услуга маржинального кредитования. В настоящий момент любой клиент может воспользоваться заёмными средствами брокера, однако ЦБ РФ хочет ограничить эту возможность.

Суть заработка на падении акций в том, что вы открываете короткие позиции (шорт), т.е. берёте у брокера ценные бумаги в долг и продаёте их на рынке, а позднее, когда цена падает, выкупаете и возвращаете их назад брокеру. Это выглядит простым на бумаге, но в реальности есть несколько сложностей. О некоторых нюансах я писал в одной из статей серии «Мифы и реальность фондового рынка». По факту ваш финансовый результат будет больше похож на выигрыш в лотерею: конечно, есть счастливчики, сорвавшие джекпот, но большая часть соискателей просто зря потратится на лотерейный билет.

Помимо опасности, что рынок банально может пойти не туда, есть ещё не совсем очевидный подводный камень. Для клиента открытие короткой позиции — секундное дело, нужно только нажать кнопку «Продать». Брокеру сложнее. Чтобы вы смогли продать акцию, которой у вас нет, её нужно где-то взять. Хорошо, если у брокера есть собственные активы. При этом даже когда брокер крупный, его ресурсы ограничены. Если открывается возможность открыть шорт, то, помимо вас, будет ещё много желающих зашортить, и акций может не хватить на всех. Брокер начнёт занимать ценные бумаги на открытом рынке. Здесь всё становится ещё интереснее. Дело в том, что ставка, по которой можно занять акции на рынке, — плавающая. И этот процесс сильно напоминает покупку бумаг при помощи стакана, только вместо цены акции — стоимость фондирования. 

Источник изображения https://smart-lab.ru/blog/570793.php

Думаю понятно, что желающие зашортить какую-то акцию в определённый момент появляются не только у вашего брокера. Поэтому на стакан репо налетают и другие участники рынка. Такой ажиотаж видят владельцы акций и не торопятся сдавать в аренду свои ценные бумаги по низким ставкам. По мере роста спроса ставки репо возрастают. Ваш брокер здесь будет участвовать только до тех пор, пока рыночная ставка репо будет ниже той, которая зафиксирована в вашем тарифном плане. И если спрос на акции очень высокий, то он может выйти из этого аукциона досрочно. В итоге вы получаете такой же результат, как если бы занимали акции у самого брокера — ценные бумаги не дадут.

Таким образом, мало того, что вам нужно подобрать удачное время для открытия позиции, надо ещё найти акции для этого. Учитывая все сложности, если вы столкнулись с тем, что брокер не разрешает открыть короткую позицию, не стоит звонить в техподдержку с возмущениями или писать на трейдерских форумах, какой плохой у вас брокер. Лучше просто отказаться от сделки, вполне возможно, что этим вы убережёте себя от убытков.