Меню
Меню

Как сочетать акции и облигации в портфеле

Доходность и диверсификация инвестиций

Традиционно биржевая торговля ассоциируется с покупкой акций, которые позволяют получать дивидендную доходность и прибыль из разности цены приобретения и последующей продажи. Действительно, в благоприятный год рынок акций может значительно обгонять по доходности ставки банковских депозитов и инфляцию. Однако есть и обратная сторона медали — акции могут проявлять высокую волатильность и показывать широкий диапазон ценовых колебаний. То есть можно как верно войти в нужное направление сделки, так и ошибиться, что повлечёт за собой определённый риск.

Рис. 1. Динамика Индекса Московской биржи

В сознании у многих биржевые торги связаны с повышенным риском и эмоциональными американскими горками, что является в корне неверным представлением. Риск — величина контролируемая и управляемая, о чём хорошо осведомлены рыночные профессионалы. Помимо акций, инструментами фондового рынка выступают облигации, которые предполагают заранее определённую доходность и конечный срок погашения. Облигации выступают своего рода биржевыми банковскими депозитами, только с более широкой диверсификацией и зачастую с большей доходностью (открывая депозит, инвестор априори принимает риск банковского сектора). Грамотные трейдеры включают в свои портфели акции и облигации. Как лучше сочетать эти инструменты, мы и расскажем в данной статье.

Рис. 2. Динамика композитного индекса облигаций
Этапы формирования портфеля инвестора

В принципах сочетания акций и облигаций выделяют следующие параметры: опыт инвестора, аппетит к риску и потенциальная доходность рынка акций.

Начинать инвестирование лучше именно с облигаций, регулярно приобретая надёжные бумаги с доходностью, превышающей ставки банковских депозитов. Таким образом начинающий инвестор получает портфель облигаций, который позволяет зарабатывать и не беспокоиться по поводу резких изменений котировок. Заодно трейдер привыкает к торговому терминалу, знакомится с рынком, проводит технический и фундаментальный анализ, а также начинает понимать, насколько ему комфортно в биржевой среде с точки зрения личностной психологии.

Сочетание долей акций и облигаций

По мере приобретения опыта и, что немаловажно, дохода от торговли облигациями, можно совмещать облигации и акции. Начинать стоит с консервативного подхода и соотношения 70/30 в пользу облигаций в портфеле (соотношение 50/50 считают оптимальным, 100 в акции — уже агрессивное инвестирование). В первый консервативный портфель обычно добавляют акции компаний, стабильно выплачивающих дивиденды и показывающих прибыль в годовых отчётах (без убытков и без высокой кредитной нагрузки), так как им присущи менее волатильные графики. На первых этапах лучше воздержаться от коротких продаж акций и маржинальной торговли, чтобы не увеличивать рисковую составляющую, а в акции одного эмитента не вкладывать более 5% портфеля (как, впрочем, и в облигации) — диверсификация снижает риски.

Рис. 3. График привилегированных акций ПАО «Татнефть»

Часто в аналитических обзорах говорится, что при определённых значениях фондовых индексов целесообразно осуществлять покупку акций, так как они обладают высоким потенциалом роста. И, напротив, при высоких значениях индексов стоит фиксировать прибыль в акциях и перекладываться в облигации, чтобы сократить риск коррекции цен на акции. Происходит своего рода реверс (индексы отталкиваются вверх от минимальных значений), и стоит расширять долю качественных акций (по которым выплачивают дивиденды, а эмитенты имеют низкую закредитованность и стабильную прибыль). Напротив, когда индексы показывают максимальные значения и доходят до значимых сопротивлений, то доля акций сокращается, а облигаций — расширяется. При этом инвестор отслеживает новостной фон и данные макростатистики, чтобы делать заключения о возможности продолжения роста на рынке акций.

Рис. 4. Динамика Индекса РТС

Постепенно, когда инвестор будет уже хорошо понимать, как изменяются котировки акций и по каким закономерностям можно расширить их долю, делая портфель более доходным, а также включать в него фьючерсные и опционные контракты для хеджирования рисков и увеличения доходности.

Облигации снижают риск и приносят стабильную доходность, а акции несколько увеличивают рисковую составляющую за счёт своей волатильности, но и доход от них выше. Эти инструменты отлично дополняют друг друга, позволяя строить качественные и хорошо диверсифицированные портфели.

--

Теория теорией, но, чтобы стать настоящим профи, нужно практиковаться. Начните сейчас – откройте торговый счёт в «Открытие Брокер». А с программой лояльности O. InveStore! вы можете получать бонусы и кэшбек за торговлю на бирже!

Больше интересных материалов