Как получать доходность в долларах выше депозита?

4 эффективных способа получить прибыль в валюте
Андрей Кочетков
Аналитик «Открытие Брокер», кандидат политических наук по международным отношениям,  PhD

В условиях нестабильности курса рубля многие инвесторы переключают внимание на операции с валютами. Вполне очевидно, что банковские депозиты — это далеко не самый прибыльный способ получения дохода в валюте. К счастью, финансовый рынок может предложить несколько способов заработка, которые гораздо выгодней банковских вложений. При этом одни методы подойдут владельцам небольшого капитала, другие будут доступны состоятельным гражданам. 

4 эффективных способа получить прибыль в валюте

Наиболее простой способ — это покупка базового актива, то есть валюты, и продажа фьючерса на неё. В этом случае инвестор снимает прибыль в виде продажи временной премии. Фьючерс — это обязательство на базовый актив. Соответственно, для хеджирования проданного фьючерса мы покупаем валюту и заранее знаем размер прибыли, который получим в течение 3-12 месяцев.

Для небольших капиталов менее хлопотной будет продажа дальних фьючерсов. Для более крупных портфелей имеет смысл продавать ближние фьючерсы — для того, чтобы иметь возможность реинвестирования полученной прибыли. Конечно, поскольку мы осуществляем операции на российской бирже, то получаемая прибыль по расчётным фьючерсам поступает к нам в виде рублей, но на текущий момент операции по конвертации не занимают много времени, а также облагаются незначительной комиссией. К примеру, в середине июня 2018 года разница между курсом доллара на валютной секции Московской биржи и стоимостью фьючерса составляла около 1%. Соответственно, в течение года наша прибыль в рублях может составить до 4% от вложенного капитала.

Владельцам более крупных портфелей может понравиться идея инвестирования в еврооблигации РФ, или отечественных компаний, номинированные в валюте. Естественно, более высокой доходностью в сложившихся условиях будут обладать инструменты, номинированные в долларах США. Ставки в долларах существенно выше, чем ставки в евро, так как к июню 2018 года ФРС повысила ключевую ставку до 1,75%-2,0%, а ЕЦБ продолжает сохранять отрицательную депозитную ставку. К примеру, размещённые в марте 2017 года еврооблигации «Газпрома» с погашением в 2027 году предлагали базовую доходность в долларах США на уровне 4,95%. В условиях пессимизма в отношении к инструментам развивающихся рынков доходность по ним будет расти, что делает наши долгосрочные вложения ещё более прибыльными. Между тем государственные компании являются столь же надёжными, как и само государство, а долг РФ, по сути, ничтожен. К примеру, общий внешний долг России, включая долги корпораций, почти равен сумме международных резервов. Естественно, что для повышения отдачи от инвестиций имеет смысл реинвестировать получаемый купонный доход от еврооблигаций. Кроме того, повысить доходность можно за счёт маржинальной покупки еврооблигаций (иначе говоря, за счёт совершения покупки с плечом).

Третий способ, который можно назвать менее комфортным, заключается в инвестировании капитала в бумаги иностранных компаний с высокой дивидендной доходностью. К примеру, на май 2018 года бумаги AT&T предлагают дивидендную доходность на уровне 6,2%, Verizon — 4,94%, Qualcomm — 4,46%, Exxon Mobil — 4,01%. Конечно, стоит помнить, что цены акций могут меняться в течение года, поэтому в моменте можно оказаться с дивидендами, но также с минусом на своём счёте. Тем не менее в долгосрочной перспективе известные и стабильные компании являются не только поставщиками дивидендной прибыли, но и неплохой защитой от девальвации валют.

Четвёртый способ — это покупка торгуемых на бирже ETF, или паевых фондов. В случае с ETF потребуется совершение операций на внешних рынках, но также можно обратить внимание на многочисленные российские паевые фонды, работающие с еврооблигациями. К примеру, «Открытие — Еврооблигации» специализируется на вложениях в еврооблигации российских эмитентов первого и второго эшелона, номинированные в долларах США. Подробнее изучить различные предложения паевых фондов можно на странице open-broker.ru/investing/mutual-funds.

Конечно, любой из названных способов потребует больше усилий, чем вложения на банковский депозит, но и доход от этих усилий может быть заметно выше.