Как инвестору не разочароваться в самом начале пути?

Как инвестору не разочароваться в самом начале пути?

Первым шагом в успешном личном инвестировании всегда должно быть личное финансовое планирование
Директор по инвестициям
УК «Открытие»

Ответив для себя на ряд ключевых вопросов, нужно составить план и чётко его придерживаться — это самый разумный путь к достижению инвестиционных целей.

Первый вопрос: «Где деньги?»

Вопрос не стоит, если вы нашли клад, получили наследство, премию, выиграли в лотерею или продали что-нибудь ненужное. Или если вы уже научились быть успешным сберегателем и практиковали это искусство несколько лет. Вот она, сумма, инвестируй — не хочу. Правда, для достижения самой важной и желанной финансовой цели (об этом позднее!) подавляющему большинству людей не хватит однократного даже очень крупного поступления денег, всё равно придётся копить дополнительно.

Ситуация усложняется, если вместо денег у вас кредиты. В этом случае, прежде чем стать успешным инвестором, вам нужно научиться сберегать. На первом этапе хорошей целью будет иметь профицит бюджета в размере хотя бы 10% от доходов. Если у вас есть долги с высокой процентной ставкой (кредитная карта, потребительский кредит и тому подобное), сначала погасите их, это будет самым правильным и выгодным вложением. Теперь вы готовы приступать к инвестициям!

Второй вопрос: «Инвестиционная цель и горизонт инвестирования?»

Здесь во многом не придётся изобретать велосипед — самая краткосрочная (и самая важная!), а также самая долгосрочная (и самая крутая) инвестиционные цели совпадают абсолютно у всех.

В первую очередь важно создать надёжную и ликвидную финансовую подушку безопасности. Благодаря ей вы сможете покрыть расходы семьи в течение нескольких месяцев (в идеале — полгода-год) в случае непредвиденной ситуации. Практика показывает, что наиболее подходящим инструментом для этого является счёт типа «Копилка» в надёжном банке (расходно-пополняемый, с процентом на остаток). Дополнительным плюсом формирования такой «подушки», помимо душевного спокойствия, является способность инвестировать и в более рискованные инструменты без опасений, что деньги придётся забирать в неудачный момент.

После того, как ликвидный резерв сформирован, можно приступать к фондированию среднесрочных финансовых целей. Как правило, это крупные покупки (автомобиль, недвижимость, образование детей), со сроком достижения от одного года до десятков лет. Имея такой инвестиционный горизонт, можно рассматривать более рискованные и потенциально более высокодоходные инструменты. Для целей сроком от одного до трёх лет подойдёт формирование портфеля облигаций, где через принятие разумных процентного и кредитного рисков можно получить доходность, превышающую ставки по депозитам. Для более долгосрочных целей можно начинать включать в портфель акции — прекрасный инструмент, если вы понимаете и принимаете их риски.

Без вложений в акции будет тяжеловато достичь самой долгосрочной и самой желанной цели каждого инвестора — обретения финансовой независимости. Иными словами, накопление такого капитала, который позволяет жить на проценты. Для большинства людей достижение такой цели займёт не один десяток лет, но оно того стоит. Акции как класс активов с наиболее высокой ожидаемой доходностью подходят для фондирования амбициозных и долгосрочных целей как можно лучше.

Но что же риски?

Третий вопрос: «Каковы ваши желание и возможность принимать на себя риск?»

Если мы говорим про портфельный подход к инвестированию (в противоположность использованию фондового рынка в качестве казино), то риск, как правило, сводится к волатильности — иными словами, промежуточным колебаниям стоимости портфеля на пути к достижению долгосрочной ожидаемой доходности. Конечно, это обтекаемое высказывание даёт мало утешения, если вы сформировали портфель акций в феврале 2020 г., чтобы к марту того же года увидеть, что он подешевел на треть. Пожалуй, только такой опыт даёт вам прочувствовать, что такое волатильность, и каковы всё же ваши желание и возможность принимать на себя риск. Почему мы разделяем желание и возможность? Возможность можно оценить рационально — как правило, она есть, если у вас сформирован описанный выше ликвидный резерв средств на случай внезапной потребности в деньгах, а горизонт инвестирования превышает три-пять лет. Желание же можно оценить только эмоционально — что вы испытываете, видя ощутимый минус по портфелю? Хочется ли в этот момент поддаться панике, всё продать и никогда больше не связываться с акциями? Либо вы расцениваете это как распродажу и разумно полагаете, что дёшево покупать выгоднее, чем дорого? Только второй настрой позволит успешно воспользоваться высокой долгосрочной доходностью рынка акций.

Возможно, вам станет легче воспринимать неизбежную волатильность (колебания) рынка акций, если вы сконцентрируетесь не на том, как продать дороже, чем купили, а на долгосрочном росте денежных потоков. Такой подход отличает грамотного инвестора от спекулянта. История показывает, что со временем рынки акций растут — но в чём заключается источник этого роста? Источник роста — работающая экономическая система капитализма. Бизнесы выпускают востребованные продукты или оказывают услуги, получают прибыль. Часть этой прибыли выплачивают сразу в виде дивидендов, а часть — реинвестируют в дело с целью его дальнейшего роста. С годами дивиденды растут, а участники рынка готовы платить дороже за выросший денежный поток. Сосредоточившись на росте денежных потоков, можно обрести уверенность, необходимую для удержания портфеля акций годами, невзирая на периодические «страшилки».

Определившись с целями, горизонтом инвестирования и приемлемым риском, перейдём, наконец, к практике.

Четвёртый вопрос: «Какими инструментами воспользоваться?»

Для формирования финансовой подушки — расходно-пополняемый счёт с процентом на остаток в надёжном банке («Копилка»).

При работе с облигациями (фондирование среднесрочных финансовых целей) есть два основных варианта: самостоятельные операции на брокерском счёте или коллективное инвестирование (паевые инвестиционные фонды — ПИФ, доверительное управление — ДУ). Самый простой и надёжный вариант самостоятельных операций — покупка ОФЗ (государственные облигации РФ), в которых отсутствует кредитный риск, а значит, можно купить одну облигацию на весь портфель. Доходности по ОФЗ с длинными сроками до погашения могут быть значимо выше ставок по депозитам, однако возникает риск снижения цены облигации в случае роста процентных ставок. Если интересует повышенная доходность при коротком сроке до погашения, придётся формировать портфель из корпоративных облигаций. В этом случае привлекательность коллективного инвестирования по сравнению с самостоятельным резко возрастает. Судите сами: для разумной минимизации кредитного риска портфель следует формировать как минимум из нескольких десятков эмитентов. Даже если не проводить самостоятельный кредитный анализ, осуществление операций по подбору, покупке бумаг, принятию решений по офертам, реинвестированию поступлений от купонов и погашений — по затратам времени и сил приближается к полноценной второй работе. В случае же, например, ПИФов, вы за одну операцию приобретаете готовый и профессионально управляемый портфель.

При работе с акциями, принимая решение в пользу самостоятельного или коллективного инвестирования, следует учитывать ещё один важный фактор. Присущие этому рынку резкие и зачастую непредсказуемые краткосрочные движения котировок будят в некоторых людях игрока. Те же самые психологические механизмы, взаимодействие дофамина и кортизола, что побуждают иных раз за разом дёргать ручку «однорукого бандита» в казино, побуждают людей принимать непомерные риски. Если вы можете быть склонны к такому, стоит выделить на «игры» небольшую долю (процентов 10) своего портфеля, остальное же вкладывать в хорошо управляемые фонды широкого рынка.

Важным неоспоримым преимуществом инвестирования через ПИФы является налоговая эффективность. В отличие от работы на брокерском счёте все денежные потоки внутри фонда, такие как купоны по облигациям, дивиденды по акциям или прибыль от сделок купли-продажи, не облагаются налогом. Также отсутствует необходимость платить НДФЛ каждый календарный год — налог платится один раз в момент продажи (погашения) паёв. Наконец, при владении паями в течение трёх лет можно воспользоваться инвестиционным налоговым вычетом в размере 3 млн руб. прибыли в год.

Оригинал опубликован 6 июля 2021 г. на портале «Финансовая газета».

__

Остались вопросы по статье, хотите предложить интересную тему или знаете, как сделать «Открытый журнал» ещё лучше? Скорее пишите нам через форму обратной связи – мы с удовольствием ответим, тщательно изучим и обязательно примем во внимание. И не забудьте подписаться на нашу рассылку, иначе пропустите самое важное и интересное!

Вам также может понравиться:
Инвестиционный портфель с широкой диверсификацией
Личный брокер «Открытие Брокер» составляет портфель в соответствии с выбранной инвестиционной стратегией и приемлемым риск-профилем
Дивиденды или рост котировок — что выбрать?
Аннушка проверила свои вложения. Продолжение
Обзор наиболее примечательных дивидендных аристократов
Сферы деятельности, основные финансовые показатели и перспективы для инвесторов
Акции роста на Московской бирже
Восемь российских компаний с быстрорастущей прибылью
«Пока соседка запасалась баксами, я пополняла ИИС»
Частный инвестор пять лет инвестировала в российские компании и теперь может ответить на вопрос, что покупать — доллары или акции
Как отличить SPO от IPO
Разбираемся в отличиях первичного и вторичного размещения акций