Инвестиционному портфелю моей дочери — год

Записки частного инвестора от 20 мая 2022 года: как год назад я открыл брокерский счёт для своей дочери, что представляет собой российский рынок сегодня и почему не стоит терять позитивный настрой

Всё, о чём пойдёт речь в данной статье, — это мои мысли и описание моих действий, основанных на собственном опыте. Все эмоции, оценки и прогнозы касаются только фондового рынка и личной финансовой составляющей. Остальные аспекты — политические, социальные и прочие — вынесены за рамки этого материала.

Я ждал официальных прогнозов

В апреле и мае Центральный банк РФ и Минэкономразвития опубликовали данные о влиянии геополитической обстановки и санкционного давления на экономику России.

По прогнозам Минэкономразвития, в 2022 г. ожидается снижение ВВП на 7,8%, рост безработицы с 4,8% до 6,7%, а средний показатель инфляции может оказаться на уровне 17,5%.

Данные ЦБ РФ немного пессимистичнее: отрицательная экономическая динамика в течение 2022–2023 гг., и лишь к 2024 г. — рост ВВП и снижение инфляции до целевых показателей.

Рис. 1. Доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике от 11.05.2022. Источник: сайт ЦБ РФ
Рис. 1. Доклад ЦБ РФ о денежно-кредитной политике от 11.05.2022. Источник: сайт ЦБ РФ

Однако это прогнозируемые цифры, и они не учитывают возможного ужесточения санкционного давления и наступления прочих форс-мажорных обстоятельств и геополитических рисков, просчитать которые невозможно. Поэтому сценарий может как ухудшиться, так и улучшиться.

PMI (индекс деловой активности) с начала года продемонстрировал резкое падение с 50,8 пунктов в январе до 37,7 в апреле. Хотя в мае деловая активность показала небольшое восстановление, в целом она остаётся на низких уровнях, что также свидетельствует об экономическом спаде.

Рис. 2. Динамика изменения композитного PMI. Источник: Trading Economics
Рис. 2. Динамика изменения композитного PMI. Источник: Trading Economics

Глобальный экономический фон также негативный. Зафиксированы рост инфляционного давления, энергетический и продовольственный кризисы, нарушение логистических цепочек и ужесточение денежно-кредитной политики в развитых рынках. Кроме того, эксперты прогнозируют рост цен на энергоресурсы и продовольствие как минимум в течение текущего года.

Рис. 3. Динамика изменения рынков Европы и Китая с начала 2022 г. Источник: https://finviz.com
Рис. 3. Динамика изменения рынков Европы и Китая с начала 2022 г. Источник: https://finviz.com
Рис. 4. Динамика изменения рынка США с начала 2022 г. Источник: https://finviz.com
Рис. 4. Динамика изменения рынка США с начала 2022 г. Источник: https://finviz.com

Таким образом, в среднесрочной перспективе (2022–2023 гг.) о росте российского фондового рынка говорить не стоит. Я имею в виду устойчивый восходящий тренд, а не локальные отскоки в отдельных акциях. Кто-то может назвать меня пессимистом, но я сторонник фактов. И пока факты не говорят ничего хорошего.

Как я охарактеризовал бы российский рынок сегодня?

  • Низколиквидный.

  • С минимальным количеством инвестиционных идей.

  • Чувствительный к манипуляциям и любым позитивным новостям, но с последующими откатами.
  • Закрывающийся от участников рынка.

  • Ожидающий выхода нерезидентов.

  • Испытывающий терпение и выдержку инвесторов.

Что влияет на стоимость акций.

Объёмы торгов продолжают падать. Так, объём торгов в апреле текущего года снизился почти в четыре раза и составил 1,4 трлн руб. против 4,4 трлн руб. в апреле 2021 г.

Объёмы торгов на Мосбирже в кризисные периоды: 2008–2022 гг.

Рынок закрывается от инвесторов, так как всё больше эмитентов принимают решение воспользоваться предоставленным правительством правом и не публиковать промежуточные отчётности о своей деятельности. У меня как у инвестора такие решения вызывают недоумение и характеризуют отношение компаний к миноритарным участникам рынка, а также создают предпосылки для нарушения принципа информационной прозрачности, равного доступа к инвестиционно значимой информации и повышают уровень инвестиционного риска.

Мой позитивный настрой никуда не делся

Несмотря на негативный среднесрочный прогноз, в долгосрочной перспективе я продолжаю сохранять позитивный настрой относительно перспектив российского фондового рынка.

Моя уверенность строится на следующих фундаментальных факторах:

  • устойчивость российской экономики;

  • наличие собственных энергетических и сырьевых ресурсов, необходимых для развития промышленности;

  • трансформация экономики и развитие новых направлений;

  • прямое или косвенное (через параллельный импорт, третьи страны, смену собственника) возвращение иностранных компаний, технологий и прочей продукции, ушедших после февраля текущего года;

  • высокие цены на экспортируемое сырьё, что гарантирует приток необходимой ликвидности;

  • цикличность экономики: вслед за каждым падением идёт восстановление.
Рис. 5. Цикличность экономики. Источник: краткий курс лекций «Технологические уклады в современной экономике» под редакцией М.Е. Андреева
Рис. 5. Цикличность экономики. Источник: краткий курс лекций «Технологические уклады в современной экономике» под редакцией М.Е. Андреева

Пока я вижу начало формирования боковика на российском рынке в условных границах 2200–2500 пп. В апреле уровень поддержки в 2200 пунктов хорошо себя отработал, и рынок после небольшого пробоя оттолкнулся от него и вышел на уровень 2500, но для дальнейшего роста пока не хватило позитива и сил.

Рис. 6. Динамика изменения Индекса ММВБ, 2017–2022. Источник: TradingView
Рис. 6. Динамика изменения Индекса ММВБ, 2017–2022. Источник: TradingView
Рис. 7. Динамика изменения Индекса ММВБ, март 2020 — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 7. Динамика изменения Индекса ММВБ, март 2020 — май 2022. Источник: TradingView

Следующий этап повышенной волатильности на российском рынке — это дивидендный период. И это уже можно наблюдать: акции компаний растут на 5–20% на новостях о предстоящих выплатах дивидендов.

Рис. 8. Динамика изменения стоимости акций «МТС», апрель — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 8. Динамика изменения стоимости акций «МТС», апрель — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 9. Динамика изменения стоимости привилегированных акций «Сургутнефтегаза», апрель — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 9. Динамика изменения стоимости привилегированных акций «Сургутнефтегаза», апрель — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 10. Динамика изменения стоимости акций «Газпрома», апрель — май 2022. Источник: TradingView
Рис. 10. Динамика изменения стоимости акций «Газпрома», апрель — май 2022. Источник: TradingView

Я отношусь сдержанно к этим колебаниям и не пытаюсь запрыгнуть в последний вагон. В настоящее время я больше заинтересован в покупке качественных активов по низким ценам, чем в получении дивидендов. Тем более что после выплаты размер коррекций может превзойти дивидендные выплаты.

За прошедший месяц я совершил только одну сделку — приобрёл привилегированные акции «Сбербанка» (SBER) в инвестиционный портфель своей дочери. Что касается моих основных брокерских счетов, то пока я продолжаю просто накапливать на них наличность и ждать целевых уровней для набора позиций.

Подводя трёхмесячный промежуточный итог новой инвестиционной реальности, хочу сказать: пока одни в разочаровании уходят с фондового рынка, я лишь укрепляюсь в своём убеждении, что сейчас уникальная возможность сформировать свой инвестиционный портфель. Я пропустил кризис 2008 г., да и не знаю, как бы я тогда себя повёл. Но эту возможность я точно не упущу и постараюсь максимально реализовать её.

«Российский рынок восстановится и будет расти дальше».

Инвестиционный портфель моей дочери: спустя год после открытия счёта

Год назад, 14 мая 2021 г., я открыл отдельный брокерский счёт для своей дочери, которой на тот момент было десять лет.

Рис. 11. Скриншот из личного кабинета брокера
Рис. 11. Скриншот из личного кабинета брокера

Цель открытия счёта — обучить ребёнка инвестиционной и финансовой грамотности, а также сформировать первичный инвестиционный капитал. А началось всё с шуточного разговора, в ходе которого дочка рассказала, что хотела бы через десять лет накопить 1 млн руб.

Инвестиционный портфель для моей дочери. Начало.

Рис. 12. Инвестиционный калькулятор сложного процента с пополнением. Источник: «Открытие Инвестиции»
Рис. 12. Инвестиционный калькулятор сложного процента с пополнением. Источник: «Открытие Инвестиции»

Какой результат мы получили за год?

  1. Общая просадка по портфелю по итогам года составила — 34,91% (почти 32 тыс. руб.).

  2. Стоимость портфеля по состоянию на 15 мая 2022 г. составляла 59 633 руб.
Рис. 13. Скриншот из личного кабинета брокера
Рис. 13. Скриншот из личного кабинета брокера
  1. За год было совершено 28 сделок. Всё это — покупки ценных бумаг, ни одной продажи.

Почему так много сделок? Какие-то акции я покупал в несколько этапов после пополнения брокерского счёта.

  1. Три раза были получены дивиденды (от металлургов) на общую сумму около 690 руб.

  2. Портфель состоит только из российских дивидендных бумаг: «Сбер», «НЛМК», «ММК», «Банк «Санкт-Петербург» (BSPB), «ОГК-2» (OGKB).
Рис. 14. Скриншот из личного кабинета брокера
Рис. 14. Скриншот из личного кабинета брокера

Что моя дочь думает об этом и как отреагировала на просадку портфеля?

Вполне ожидаемо (в десять-то лет), что за прошедший год сильного интереса к формированию инвестиционного портфеля у дочери пока не возникло. Мы проводили беседы, разбирали и вместе выбирали акции для покупки. Но пока интерес есть только к процессу увеличения суммы и возможности снятия денег. Я не переживаю из-за этого. Как говорится, аппетит приходит во время еды. А в нашем случае — в процессе взросления и увеличения суммы на счёте.

Коррекцию российского фондового рынка с ноября 2021 г. и его самые волатильные дни в феврале 2022 г. моя дочь — начинающий инвестор — пережила очень спокойно. Пока весь рынок паниковал, она ходила в школу. Поэтому ни одной эмоциональной сделки совершено не было. Недаром среди опытных инвесторов есть правило: «Найди себе хобби, чтобы отвлекаться от рынка, когда он волатилен или переживает не лучшие времена».

Что мы будем делать дальше?

Мы планируем строго придерживаться выработанной ранее стратегии на горизонте инвестирования длиной в девять лет (год уже прошёл).

За счёт регулярных покупок и усреднения позиции мы постепенно уменьшим среднюю стоимость акций и, как следствие, просадку по ним.

Рис. 15. Скриншот из личного кабинета брокера
Рис. 15. Скриншот из личного кабинета брокера

А пока я уверен, что моя дочь:

  • единственная в школе, кто в течение года получил дивиденды от металлургов;

  • одна из немногих, кто не поддался общей панике на фондовом рынке в 2021–2022 гг.;

  • пока не особо понимает, в чём смысл инвестиций;

  • не отказалась бы от идеи накопить 1 000 000 руб. к 20 годам.

Я продолжаю рассказывать дочери об акциях и инвестициях. И, конечно, мы продолжим вместе уверенно идти к её финансовой цели.