Меню
Меню

Гонконгская биржа

Одна из крупнейших торговых площадок мира
Алексей Шемякин
Частный инвестор

Гонконгская биржа (HKEX) входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на трёх основных рынках — ценные бумаги, фьючерсы, металлы. Сделки на первых двух рынках заключаются в Гонконге, сделки с металлами на LME (London Metal Exchange), которая также входит в состав HKEX Group.

Спектр торгуемых ценных бумаг очень широкий: листинг имеют акции, облигации, ETF, REIT, структурные продукты. Фьючерсы доступны на индексы, акции, валюту и товары.

Металлы

Линейка доступных металлов довольно обширна: помимо драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий), доступны редкоземельные (кобальт, молибден, литий), чёрные и цветные металлы (алюминий, медь, никель, цинк, свинец, олово). Для каждого вида металла предусмотрены собственные торговые условия. Для каких-то товаров доступен спотовый рынок, а какие-то можно купить исключительно через фьючерсы. Для одних металлов предлагаются поставочные фьючерсы, а для других доступны только расчётные. Линейка срочных контрактов также варьируется от металла к металлу. Например, для золота доступны фьючерсы с поставкой через два года, а медь торгуется в режимах спот, поставки через три месяца, поставки в декабре. Точные условия для каждого металла уточняйте на сайте LME.

Фьючерсы и опционы

Помимо привычных для каждой фьючерсной биржи контрактов на индексы и акции, Гонконгская биржа предлагает довольно необычный инструмент — дивидендные фьючерсы. Участники торгов могут использовать этот контракт, чтобы торговать ожидания относительно будущих дивидендов по акциям, входящим в индекс Hang Seng.

Кроме контрактов на индекс и акции, участникам доступны фьючерсы на валюту, процентные ставки и товары. Рынок валютных фьючерсов представлен семью валютными парами. Почти все они — расчётные, поставочные контракты предусмотрены только для долларов и юаней.

Рынок фьючерсов на процентные ставки представлен двумя контрактами: одномесячная и трёхмесячная HIBOR — ставка межбанковского кредитования Гонконгских банков при торговле инструментами, номинированными в валюте отличной от HKD.

Из товаров на Гонконгской бирже доступны только цветные металлы и золото. Многие контракты являются расчётными. Исключение сделано для золота. У каждого контракта свои торговые часы, учитывайте это при совершении сделок. Тем не менее почти все фьючерсы торгуются практически в круглосуточном режиме.

Рис. 1. Пример расписания торгов для фьючерсов на алюминий

Следует различать фьючерсы на металлы, которые торгуются в Гонконге, и фьючерсы, торгующиеся в Лондоне на LME. Это разные инструменты.

Детальную информацию о товарных контрактах, доступных трейдерам на HKEX, можно посмотреть здесь.

Ценные бумаги

Всего на бирже имеет листинг порядка 14 тысяч бумаг. В это количество включаются как привычные нам акции, облигации, ETF, REIT, так и более сложные продукты.

  • Derivative warrants. По существу, обычные опционы, покупка или продажа базового актива не предусмотрена. Отличие — в форме эмиссии. В случае с опционом любой участник рынка может выступать в качестве эмитента, для этого нужно стать продавцом контракта. В случае с derivative warrants эмитентом является профессиональный участник рынка, обычно инвестиционный банк, и данные ценные бумаги выпускаются централизованно. Срок обращения от полугода до двух лет.

  • Inline warrants. В дату экспирации инвестор получает по одному гонконгскому доллару на каждый inline warrant, если цена базового актива оставалась в пределах некоторого ценового коридора, и по 0,25 HKD, если цена выходит за пределы. Из-за особенностей работы инструмента цена на варрант не должна превышать одного гонконского доллара. Как и в случае с derivative warrants, эмитентом данных ценных бумаг выступает профучастник рынка, не связанный с HKEX. Срок обращения от полугода до пяти лет.

  • Callable Bear\Bull Contracts (CBBS). Покупая контракт данного типа, вы покупаете опцион в деньгах. Существенное отличие заключается в том, что, если цена движется против вас и достигает страйка, происходит автоматическая фиксация убытка, контракты истекают досрочно, торги ими прекращаются. CBBS выпускаются профессиональными участниками рынка, не связанными с биржей. Срок обращения подобных бумаг от трёх месяцев до пяти лет. Контракты являются расчётными, поставки базовых активов не предусмотрены.
Особенности листинга ценных бумаг на HKEX

Первое, что сразу бросается в глаза, когда вы начинаете торговать на Гонконской бирже, — тикеры. Обычно на биржах мира используются символьные обозначения акций, например, AAPL — для акций Apple или V — для Visa. В Гонконге тикеры исключительно цифровые. Например, для Hang Seng Bank предусмотрен биржевой тикер 00011. Поначалу это может сбивать с толку, поскольку с символьными обозначениями акций уже одного взгляда на тикер бывает достаточно, чтобы определить, какая именно акция перед глазами.

Следующая непривычная особенность торгов на Гонконгской бирже заключается в размере лота. На Московской бирже мы привыкли, что размер лота кратен десяти, либо ценные бумаги продаются поштучно. В США примерно такая же система. На HKEX бывают лоты и по 10, и по 200, и по 6 000 бумаг. Бывают и более экзотичные размеры лота. Например, еврооблигации Банка Китая (ISIN: XS2125922349, HKEX: 04619) торгуются лотами по 14 033 бумаги.

Как купить ценные бумаги на Гонконгской бирже

Для покупки бумаг необходимо иметь доступ к этой торговой площадке. Получить его можно через иностранного брокера. Если вы хотите торговать через российского брокера, чтобы оставаться в российской юрисдикции, то потребуется статус квалифицированного инвестора.

Бумаги на HKEX торгуются за HKD, фьючерсы — в зависимости от контракта: могут торговаться как за доллары США, так и за юани. Соответствующую валюту можно поменять у вашего брокера. «Открытие Брокер» позволяет менять валюту даже малыми лотами, по одной единице, что очень удобно.

Возможные приостановки торгов

Приостановка торгов на бирже всегда экстраординарное событие для инвесторов. Торгуя на бирже в России или в США, мы привыкаем к тому, что единственная причина приостановки — сильно выросшая волатильность и резкие колебания цен на активы. Но в Гонконге в торги может вмешиваться даже погода. Если HKEX получает предупреждение о неблагоприятных метеоусловиях от Гонконгской обсерватории, то торги приостанавливаются на время действия предупреждения. Такое происходит в различных ситуациях.

  1. Получено предупреждение Typhoon № 8 и выше.
  2. Получено предупреждение Black Rainstorm.
  3. Объявление чрезвычайных условий (extreme conditions) от правительства — в частности, как следствие пунктов 1 и 2.

Более подробно о проведении торгов в условиях чрезвычайных ситуаций можно посмотреть здесь.

__________________

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов — достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.

Больше интересных материалов