Гонконгская биржа

Гонконгская биржа (HKEX) входит в состав HKEX Group и предлагает инвесторам услуги на трёх основных рынках — ценные бумаги, фьючерсы, металлы. Сделки на первых двух рынках заключаются в Гонконге, сделки с металлами на LME (London Metal Exchange), которая также входит в состав HKEX Group.

Спектр торгуемых ценных бумаг очень широкий: листинг имеют акции, облигации, ETF, REIT, структурные продукты. Фьючерсы доступны на индексы, акции, валюту и товары.

Линейка доступных металлов довольно обширна: помимо драгоценных металлов (золото, серебро, платина, палладий), доступны редкоземельные (кобальт, молибден, литий), чёрные и цветные металлы (алюминий, медь, никель, цинк, свинец, олово). Для каждого вида металла предусмотрены собственные торговые условия. Для каких-то товаров доступен спотовый рынок, а какие-то можно купить исключительно через фьючерсы. Для одних металлов предлагаются поставочные фьючерсы, а для других доступны только расчётные. Линейка срочных контрактов также варьируется от металла к металлу. Например, для золота доступны фьючерсы с поставкой через два года, а медь торгуется в режимах спот, поставки через три месяца, поставки в декабре. Точные условия для каждого металла уточняйте на сайте LME.

Помимо привычных для каждой фьючерсной биржи контрактов на индексы и акции, Гонконгская биржа предлагает довольно необычный инструмент — дивидендные фьючерсы. Участники торгов могут использовать этот контракт, чтобы торговать ожидания относительно будущих дивидендов по акциям, входящим в индекс Hang Seng.

Кроме контрактов на индекс и акции, участникам доступны фьючерсы на валюту, процентные ставки и товары. Рынок валютных фьючерсов представлен семью валютными парами. Почти все они — расчётные, поставочные контракты предусмотрены только для долларов и юаней.

Рынок фьючерсов на процентные ставки представлен двумя контрактами: одномесячная и трёхмесячная HIBOR — ставка межбанковского кредитования Гонконгских банков при торговле инструментами, номинированными в валюте отличной от HKD.

Из товаров на Гонконгской бирже доступны только цветные металлы и золото. Многие контракты являются расчётными. Исключение сделано для золота. У каждого контракта свои торговые часы, учитывайте это при совершении сделок. Тем не менее почти все фьючерсы торгуются практически в круглосуточном режиме.

Следует различать фьючерсы на металлы, которые торгуются в Гонконге, и фьючерсы, торгующиеся в Лондоне на LME. Это разные инструменты.

Детальную информацию о товарных контрактах, доступных трейдерам на HKEX, можно посмотреть здесь.

Всего на бирже имеет листинг порядка 14 тысяч бумаг. В это количество включаются как привычные нам акции, облигации, ETF, REIT, так и более сложные продукты.

• Derivative warrants. По существу, обычные опционы, покупка или продажа базового актива не предусмотрена. Отличие — в форме эмиссии. В случае с опционом любой участник рынка может выступать в качестве эмитента, для этого нужно стать продавцом контракта. В случае с derivative warrants эмитентом является профессиональный участник рынка, обычно инвестиционный банк, и данные ценные бумаги выпускаются централизованно. Срок обращения от полугода до двух лет.
  
  
• Inline warrants. В дату экспирации инвестор получает по одному гонконгскому доллару на каждый inline warrant, если цена базового актива оставалась в пределах некоторого ценового коридора, и по 0,25 HKD, если цена выходит за пределы. Из-за особенностей работы инструмента цена на варрант не должна превышать одного гонконского доллара. Как и в случае с derivative warrants, эмитентом данных ценных бумаг выступает профучастник рынка, не связанный с HKEX. Срок обращения от полугода до пяти лет.
  
  
• Callable Bear\Bull Contracts (CBBS). Покупая контракт данного типа, вы покупаете опцион в деньгах. Существенное отличие заключается в том, что, если цена движется против вас и достигает страйка, происходит автоматическая фиксация убытка, контракты истекают досрочно, торги ими прекращаются. CBBS выпускаются профессиональными участниками рынка, не связанными с биржей. Срок обращения подобных бумаг от трёх месяцев до пяти лет. Контракты являются расчётными, поставки базовых активов не предусмотрены.

Первое, что сразу бросается в глаза, когда вы начинаете торговать на Гонконской бирже, — тикеры. Обычно на биржах мира используются символьные обозначения акций, например, AAPL — для акций Apple или V — для Visa. В Гонконге тикеры исключительно цифровые. Например, для Hang Seng Bank предусмотрен биржевой тикер 00011. Поначалу это может сбивать с толку, поскольку с символьными обозначениями акций уже одного взгляда на тикер бывает достаточно, чтобы определить, какая именно акция перед глазами.

Следующая непривычная особенность торгов на Гонконгской бирже заключается в размере лота. На Московской бирже мы привыкли, что размер лота кратен десяти, либо ценные бумаги продаются поштучно. В США примерно такая же система. На HKEX бывают лоты и по 10, и по 200, и по 6 000 бумаг. Бывают и более экзотичные размеры лота. Например, еврооблигации Банка Китая (ISIN: XS2125922349, HKEX: 04619) торгуются лотами по 14 033 бумаги.

Для покупки бумаг необходимо иметь доступ к этой торговой площадке. Получить его можно через иностранного брокера. Если вы хотите торговать через российского брокера, чтобы оставаться в российской юрисдикции, то потребуется статус квалифицированного инвестора.

Бумаги на HKEX торгуются за HKD, фьючерсы — в зависимости от контракта: могут торговаться как за доллары США, так и за юани. Соответствующую валюту можно поменять у вашего брокера. «Открытие Брокер» позволяет менять валюту даже малыми лотами, по одной единице, что очень удобно.

Приостановка торгов на бирже всегда экстраординарное событие для инвесторов. Торгуя на бирже в России или в США, мы привыкаем к тому, что единственная причина приостановки — сильно выросшая волатильность и резкие колебания цен на активы. Но в Гонконге в торги может вмешиваться даже погода. Если HKEX получает предупреждение о неблагоприятных метеоусловиях от Гонконгской обсерватории, то торги приостанавливаются на время действия предупреждения. Такое происходит в различных ситуациях.

1. Получено предупреждение Typhoon № 8 и выше.
2. Получено предупреждение Black Rainstorm.
3. Объявление чрезвычайных условий (extreme conditions) от правительства — в частности, как следствие пунктов 1 и 2.

Более подробно о проведении торгов в условиях чрезвычайных ситуаций можно посмотреть здесь.

__________________

Звучит интересно? На практике всё будет ещё интереснее! Попробовать свои силы в биржевом деле, не потратив при этом ни копейки, можно с помощью учебного счёта «Открытие Брокер». А параллельно черпать идеи, советы, стратегии и схемы можно из наших материалов — достаточно подписаться на еженедельную рассылку, чтобы точно не упустить ничего важного.