Обзор фондов недвижимости на Московской бирже — июнь 2022

Выбираем только те, которые уже принесли прибыль своим инвесторам

Отдельным классом активов для инвестиций является недвижимость, жилая и коммерческая. Это могут быть вложения непосредственно «в бетон» (самостоятельная покупка объекта недвижимости) и вложения в «бумажную» недвижимость (то есть при помощи инструментов коллективных инвестиций, например ЗПИФН).

На Московской бирже доступны паи различных фондов недвижимости. Если из них попробовать выбрать те, которые показывают прибыль, то получим следующий список (в скобках указаны краткие названия фондов, по которым их можно найти в QUIK).

«Парус-ОЗН» (ПАРУС-ОЗН). Коммерческая недвижимость, основной арендатор площадей — Ozon (OZON). Инвестиции осуществляются по концепции «один фонд — один объект недвижимости». С арендатором подписан договор аренды до 2030 г., который предусматривает ежегодное повышение арендной ставки на 5%.

Стоимость активов фонда — приблизительно 2,5 млрд руб., из них средства инвесторов — 1,2 млрд, 1,3 млрд — кредитные средства. Стоимость одного пая — около 6300 руб., по паям выплачиваются ежемесячные дивиденды. При ежемесячном размере дивиденда 47,07 руб. получаем дивидендную доходность около 9%.

Парус-ОЗН торгуется на бирже с мая 2021 г., и с момента начала торгов стоимость пая уменьшилась примерно на 5%. Однако, учитывая выплаченные дивиденды, инвесторы имеют небольшую положительную доходность. Фонд доступен только квалифицированным инвесторам.

Рис. 1. Динамика изменения стоимости пая «Парус-ОЗН» май 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam
Рис. 1. Динамика изменения стоимости пая «Парус-ОЗН» май 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam

«Парус-СБЛ» (ПАРУС-СБЛ). Фонд, аналогичный предыдущему. В фонде «Парус-СБЛ» основным арендатором является «СберЛогистика». Инвестиции также осуществляются по концепции «один фонд — один объект недвижимости». Договор заключён до 2029 г. с ежегодным увеличением арендных платежей на 5%.

Стоимость активов фонда около 2 млрд руб. Стоимость одного пая — примерно 1000 руб., дивиденды выплачиваются ежемесячно. При ежемесячном дивиденде 7,42 руб. на пай получаем дивдоходность около 9%.

Фонд запущен в январе 2022 г. и уже имеет положительную доходность без учёта дивидендов. Доступен только квалифицированным инвесторам.

Рис. 2. Динамика стоимости пая «Парус-СБЛ» январь–май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam
Рис. 2. Динамика стоимости пая «Парус-СБЛ» январь–май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam

«ПНК-Рентал» (ЗПИФ ПНК). В составе фонда несколько объектов коммерческой недвижимости общей площадью свыше 100 тыс. м2 и стоимостью около 5 млрд руб. Дивиденды выплачиваются ежеквартально. Последний раз на один пай было выплачено по 48,02 руб. При цене пая около 1700 руб. получаем среднюю дивидендную доходность около 11%.

Торги паями начались в июле 2021 г., и с того момента цена упала примерно на 5%. С учётом дивидендов к настоящему моменту инвесторы имеют небольшую прибыль.

Рис. 3. Динамика стоимости пая «ПНК-Рентал» июль 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam
Рис. 3. Динамика стоимости пая «ПНК-Рентал» июль 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam

ПИФ «СФН — Арендный бизнес» (СФНАрБизн). Инвестиционная стратегия — вложения в складскую недвижимость. По состоянию на конец мая 2022 г. стоимость активов фонда превышала 6 млрд руб. Дивиденды выплачиваются ежеквартально. Суммарно за 2021 г. на каждый пай было выплачено примерно по 38 тыс. руб. При стоимости пая приблизительно 390 тыс. руб. получаем дивидендную доходность около 9,5%. За прошедший год паи показали небольшой прирост стоимости. Если при этом учесть дивиденды, то инвесторы получили хороший доход.

Рис. 4. Динамика стоимости пая «СФН — Арендный бизнес» июнь 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam
Рис. 4. Динамика стоимости пая «СФН — Арендный бизнес» июнь 2021 – май 2022, без учёта дивидендов. Источник: Finam

Не является инвестиционной рекомендацией.